Gjør om porteføljen din på nytt for å holde deg på sporet

Så du har opprettet en kapitalfordelingsstrategi som er riktig for deg, men på slutten av året opplever du at vektingen av hver aktivaklasse i porteføljen din har endret seg. Hva skjedde?

I løpet av året tjente markedsverdien av hver sikkerhet i porteføljen din en annen avkastning, noe som resulterte i en vektingendring. Portefølje rebalansering er som en finjustering for bilen din: den lar enkeltpersoner holde risikonivået i sjakk og minimere risikoen.

Hva er rebalansering?

Ombalansering er prosessen med å kjøpe og selge deler av porteføljen din for å sette vekten til hver aktivaklasse tilbake til sin opprinnelige tilstand. I tillegg, hvis en investors investeringsstrategi eller toleranse for risiko har endret seg, kan hun bruke rebalansering for å justere vektingen av hver verdipapir eller aktivaklasse i porteføljen for å oppfylle en nyutviklet aktivaallokering.

Blåst ut av proporsjonen?

Eiendomsmiks opprinnelig opprettet av en investor endres uunngåelig som følge av forskjellig avkastning mellom ulike verdipapirer og aktivaklasser. Som et resultat vil prosentandelen du har tildelt forskjellige aktivaklasser endre seg. Denne endringen kan øke eller redusere risikoen for porteføljen din, så la oss sammenligne en rebalansert portefølje med en der endringene ble ignorert, og så skal vi se på de potensielle konsekvensene av forsømte tildelinger i en portefølje.

Her er et enkelt eksempel. Bob har 100 000 dollar å investere. Han bestemmer seg for å investere 50% i et obligasjonsfond, 10% i et statskasse og 40% i et aksjefond.

På slutten av året finner Bob ut at aksjeandelen i porteføljen hans har klart bedre enn obligasjons- og statskassedeler. Dette har forårsaket en endring i allokering av eiendeler, og økt prosentandelen han har i aksjefondet, samtidig som beløpet som er investert i statskassen og obligasjonsfondene er redusert.

Mer spesifikt viser diagrammet over at Bobs investering på 40 000 dollar i aksjefondet har vokst til 55 000 dollar - en økning på 37%. Omvendt led obligasjonsfondet og realiserte et tap på 5%, men Treasury Fund innså en beskjeden økning på 4%.

Den samlede avkastningen på Bobs portefølje var 12, 9%, men nå er det mer vekt på aksjer enn på obligasjoner. Bob kan være villig til å forlate aktiva-blandingen som den er for tiden, men hvis du lar det ligge for lenge, kan det føre til en overvekt i aksjefondet, som er risikofyltere enn obligasjons- og statskasse.

Konsekvensene ubalanse

En populær tro blant mange investorer er at hvis en investering har prestert godt det siste året, skal den prestere godt det neste året. Dessverre er ikke tidligere resultater en indikasjon på fremtidig utvikling - et faktum mange aksjefond oppgir.

Mange investorer forblir imidlertid sterkt investert i fjorårets "vinnende" fond og kan slippe sin porteføljevekt i fjorårets "tapende" rentefond. Men husk at aksjer er mer ustabile enn rentepapirer, så fjorårets store gevinster kan føre til tap det neste året.

La oss fortsette med Bobs portefølje og sammenligne verdiene på hans rebalanserte portefølje med porteføljen som er uendret.

På slutten av andre år presterer aksjefondet dårlig og mister 7%. Samtidig klarer obligasjonsfondet seg godt, og verdsetter 15%, og statskassene holder seg relativt stabile, med en økning på 2%. Hvis Bob hadde balansert sin portefølje året før, ville hans totale porteføljeverdi være $ 118 500 - en økning på 5%.

Men hvis Bob hadde forlatt porteføljen sin alene med de skjeve vektingene, ville hans totale porteføljeverdi være $ 116.858 - en økning på bare 3, 5%. I dette tilfellet ville rebalansering være den optimale strategien.

Imidlertid, hvis aksjemarkedet stiger igjen gjennom det andre året, vil aksjefondet sette mer pris på, og den ignorerte porteføljen kan realisere en større verdsettelse enn obligasjonsfondet. Akkurat som med mange sikringsstrategier, kan oppsidepotensialet være begrenset, men ved å balansere deg holder du deg til ditt toleransenivå for risiko-avkastning.

Risikoelskende investorer er i stand til å tolerere gevinst og tap forbundet med en tung vekting i et aksjefond, og risikovillige investorer, som velger sikkerheten som tilbys i statskasse og rentefond, er villige til å akseptere et begrenset oppsidepotensial i bytte for større investeringssikkerhet.

Hvordan rebalansere porteføljen din

Den optimale hyppigheten av portefølje-rebalansering avhenger av transaksjonskostnadene, personlige preferanser og skattehensyn - inkludert hvilken type konto du selger fra og om kapitalgevinsten eller tapet ditt blir beskattet til en kortsiktig kontra langvarig rente. Vanligvis er omtrent en gang i året tilstrekkelig; Hvis noen eiendeler i porteføljen din ikke har opplevd en stor styrking i løpet av året, kan det imidlertid også være lengre tidsperioder.

I tillegg kan endringer i en investors livsstil garantere endringer i hans eller hennes aktivaallokeringsstrategi. Uansett hva du foretrekker, er følgende retningslinjer de grunnleggende trinnene for å balansere porteføljen din:

1. Registrering : Hvis du nylig har bestemt deg for en kapitalfordelingsstrategi som virker perfekt for deg og kjøpt de aktuelle verdipapirene i hver aktivaklasse, må du føre en oversikt over de totale kostnadene for hver sikkerhet på det tidspunktet, samt den totale kostnaden for portefølje. Disse tallene vil gi deg historiske data om porteføljen din, så på et fremtidig tidspunkt kan du sammenligne dem med nåværende verdier.
2. Sammenlign : Gjennomgå en fremtidig dato, vurder nåverdien av porteføljen din og for hver aktivaklasse. Beregn vektingen av hvert fond i porteføljen din ved å dele nåverdien av hver aktivaklasse med den totale nåværende porteføljeverdien. Sammenlign dette tallet med de opprinnelige vektingene. Er det vesentlige endringer? Hvis ikke - og hvis du ikke har behov for å avvikle porteføljen din på kort sikt - kan det være bedre å være passiv.
3. Juster : Hvis du finner ut at endringer i vekting av aktivaklassen har forvrengt porteføljens eksponering for risiko, ta den nåværende totale verdien av porteføljen og multipliser den med hver av (prosentvis) vektinger som opprinnelig ble tildelt hver aktivaklasse. Tallene du beregner er beløpene som skal investeres i hver aktivaklasse for å opprettholde den opprinnelige aktivaallokeringen.

Selvfølgelig kan det være lurt å selge verdipapirer fra aktivaklasser med vekter for høye, og kjøpe ytterligere verdipapirer i aktivaklasser hvis vekter har gått ned. Når du selger eiendeler for å balansere porteføljen din, må du imidlertid ta deg tid til å vurdere de skattemessige implikasjonene av å justere porteføljen din på nytt. I noen tilfeller kan det være mer fordelaktig å ikke bidra med nye midler til aktivaklassen som er overvektig, mens du fortsetter å bidra til andre aktivaklasser som er undervektet. Porteføljen din vil balansere over tid uten at du pådrar deg kapitalgevinstskatt.

Bunnlinjen

Å rebalansere porteføljen din vil hjelpe deg med å opprettholde den opprinnelige kapitalfordelingsstrategien og tillate deg å implementere endringer du gjør i investeringsstilen din. I hovedsak vil rebalansering hjelpe deg med å holde deg til investeringsplanen uansett hva markedet gjør.