Hull – White Model

Hva er Hull – White-modellen?

Hull-White-modellen er en enkeltfaktor-rentemodell som brukes til å prise derivater. Hull-White-modellen antar at korte rater har en normal fordeling, og at de korte satsene er gjenstand for gjennomsnittlig reversering. Flyktigheten vil sannsynligvis være lav når korte rater er nær null, noe som gjenspeiles i en større gjennomsnittlig reversering i modellen. Hull-White-modellen utvider Vasicek Model og Cox-Ingersoll-Ross (CIR).

The Hull – White Model Explained

Investeringer hvis verdier er avhengig av renter, for eksempel obligasjonsopsjoner og pantsatte verdipapirer, har vokst i popularitet etter hvert som finansielle systemer har blitt mer sofistikerte. Å bestemme verdien av disse investeringene innebar ofte bruk av forskjellige modeller, med hver modell sine egne forutsetninger. Dette gjorde det vanskelig å matche volatilitetsparametrene til en modell med en annen modell, og gjorde det også vanskelig å forstå risiko på tvers av en portefølje av forskjellige investeringer.

I likhet med Ho-Lee-modellen behandler Hull-White-modellen rentene som normalt fordelt. Dette skaper et scenario der rentene er negative, selv om det er liten sannsynlighet for at dette vil skje som modellutgang. Hull-White-modellen priser også derivatet som en funksjon av hele avkastningskurven, snarere enn på et enkelt punkt. Fordi avkastningskurven estimerer fremtidige renter fremfor observerbare markedsrenter, vil analytikere sikre seg mot forskjellige scenarier som økonomiske forhold kan skape.

Hvem er skrog og hvit?

John C. Hull og Alan D. White er økonomiprofessorer ved Rotman School of Management ved University of Toronto. Sammen utviklet de modellen i 1990. Professor Hull er forfatter av risikostyring og finansinstitusjoner og grunnleggende av fremtids- og opsjonsmarkeder . Professor White, også anerkjent internasjonalt som en autoritet innen finansiell prosjektering, er assisterende redaktør for Journal of Financial and Quantitative Analyse og Journal of Derivatives .

Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.

Relaterte vilkår

Hvordan Cox-Ingersoll-Ross-modellen (CIR) fungerer Cox-Ingersoll-Ross-modellen er en matematisk formel som brukes til å modellere rentebevegelser og er drevet av en eneste kilde til markedsrisiko. mer Slik fungerer Vasicek-rentemodellen Vasicek-rentemodellen spår renteutvikling basert på markedsrisiko, tid og langsiktige likevektsrenter. mer Heston-modell Definisjon Heston-modellen, oppkalt etter Steve Heston, er en type stokastisk volatilitetsmodell brukt av finansielle fagfolk for å prissette europeiske opsjoner. mer Slik fungerer Black Scholes-prismodellen Black Scholes-modellen er en modell for prisvariasjon over tid på finansielle instrumenter som aksjer som blant annet kan brukes til å bestemme prisen på et europeisk samtaleopsjon. mer Alternativ prissettingsteori Definisjon Alternativprisingsteori bruker variabler (aksjekurs, utøvelsespris, volatilitet, rente, tid til utløp) for å teoretisk verdsette et alternativ. mer Hvordan opsjoner fungerer for kjøpere og selgere opsjoner er finansielle derivater som gir kjøperen rett til å kjøpe eller selge den underliggende eiendelen til en oppgitt pris innen en spesifikk periode. mer Partnerkoblinger