Lov om investeringsselskaper av 1940
Investment Company Act fra 1940 ble opprettet gjennom en lov fra Kongressen for å regulere organisasjonen av investeringsselskaper og aktivitetene de driver med. Denne loven satte også standarder for industrien. Denne lovgivningen definerer tydelig ansvar og krav til investeringsselskaper og kravene til børsnoterte investeringsprodukttilbud, inkludert aksjer med åpen ende, verdipapirfond og aksjefond. Den er primært rettet mot børsnoterte investeringsprodukter.
Forståelse av investeringsselskapsloven av 1940
Investeringsselskapsloven av 1940 fulgte markedssentiment som påkalte interesse og vedtakelse av verdipapirloven fra 1933. Bestemmelser fra investeringsselskapsloven av 1940 ble opprettet for å etablere og integrere et mer stabilt regelverk for finansmarkedet etter aksjemarkedet krasjet i 1929. Verdipapirloven fra 1933 fokuserte på større åpenhet for investorer. Investeringsselskapsloven av 1940 er hovedsakelig fokusert på det regelverket for detaljhandelsinvesteringsprodukter.
Som en funksjon av tittelen, inneholder Investment Company Act fra 1940 forskriftene som amerikanske investeringsselskaper må følge når de tilbyr og vedlikeholder samlede investeringsfond. Lovgivningen håndheves og reguleres av Securities and Exchange Commission (SEC). Den definerer et "investeringsselskap" og fastsetter forpliktelser og forskrifter som et investeringsselskap må overholde i investeringsproduktets verdipapirer som det tilbyr. Det bygger på verdipapirloven av 1933 som krever registrering av verdipapirer. Investeringsselskapsloven av 1940 beskriver de pålagte forpliktelsene til et investeringsselskaps produkttilbud. Det inkluderer bestemmelser om innlevering, serviceavgift, økonomiske opplysninger og investeringsselskapers tillitsmessige plikter. Selskaper som søker å unngå produktforpliktelser og krav i loven kan være berettiget til dispensasjon. For eksempel faller hedgefond noen ganger under lovens definisjon av "investeringsselskap", men kan være i stand til å unngå lovens krav ved å be om dispensasjon etter §§ 3 (c) (1) eller 3 (c) 7.
Viktige takeaways
- Investment Company Act fra 1940 ble vedtatt av Kongressen for å regulere dannelsen av investeringsselskaper og deres virksomhet.
- Securities Exchange Commission (SEC) er autorisert til å regulere investeringsselskaper og føre tilsyn med investeringsselskapsregistrering.
- Loven har innført bransjestandarder, for eksempel jevnlig offentliggjøring av deres investeringspolitikk.
Investeringsselskaper
I samsvar med Investment Company Act fra 1940, må investeringsselskaper registrere seg hos SEC for å tilby sine verdipapirer i det offentlige markedet. Investeringsselskapsloven av 1940 fastsetter skritt et selskap bør ta i investeringsselskapets registreringsprosess. Investeringsselskaper må arkivere og fullføre registreringsprosessen hos SEC.
SEC har ikke myndighet til direkte å føre tilsyn med eller bedømme investeringsselskapenes investeringsbeslutninger.
Typer investeringsselskaper
Ethvert selskap som anses som et "investeringsselskap" etter bestemmelsene i Investment Company Act fra 1940, må registrere seg i Verdipapir- og børskommisjonen. Bedrifter registrerer seg for forskjellige klassifiseringer basert på type produkt eller utvalg av produkter de ønsker å administrere og utstede til investeringspublikummet. I USA kategoriserer føderal verdipapirlovgivning investeringsselskaper i tre forskjellige typer: verdipapirfond / open-end management-investeringsselskaper, unit investerings trusts (UITs) og closed-end-fond / closed-end management-investeringsselskaper.
Et Management Investment Company, den vanligste typen investeringsselskap som er registrert hos SEC, forvalter offentlig utstedte fondsandeler. Bedriftsinvesteringsselskaper kan diversifiseres, og diversifiserte forvaltningsinvesteringsselskaper kan ta mange former. Management Investment Companies kan håndtere lukkede fond, åpne fond eller begge deler. De kan også tilby en rekke markedsprodukter.
1940 Lovbestemmelser
Investment Company Act fra 1940 er den primære lovgivningen for investeringsselskaper og deres tilbud om investeringsprodukter. Det har blitt påvirket av Dodd-Frank-loven fra 2010 med mange revisjoner. Loven fra 1940 stiller krav til investeringsselskaper etter klassifisering og produkttilbud.
Bestemmelsene inkluderer forskrifter for transaksjoner med visse tilknyttede personer og forsikringsselskaper; regnskapsmetoder; krav til journalføring; krav til revisjon; hvordan verdipapirer kan distribueres, innløses og kjøpes tilbake; endringer i investeringspolitikk; og handlinger i tilfelle svindel eller brudd på tillitsplikt. Videre angir den spesifikke retningslinjer for forskjellige typer klassifiserte investeringsselskaper og inneholder bestemmelser som gjelder regler for selskapenes driftsprodukter, inkludert investeringsforeninger, aksjefond med åpne aksjer, verdipapirfond med lukkede formål og mer.
Andre relevante krav i investeringsselskapsloven av 1940 inkluderer:
- Et styre der 75% må være uavhengige.
- Begrensninger i investeringsstrategier, for eksempel bruk av gearing.
- Vedlikehold av en viss prosentandel av eiendeler kontant for investorer som måtte ønske å selge.
- Offentliggjøring av investeringsselskapets struktur, økonomiske tilstand, investeringspolitikk og mål til investorer.