Forskjellen mellom kontantstrøm og EBITDA

Analytikere bruker en rekke beregninger for å bestemme lønnsomheten eller likviditeten til et selskap. Inntekter før renter, skatter, avskrivninger og amortiseringer (EBITDA) brukes ofte som et synonym for kontantstrøm, men i virkeligheten er de forskjellige på viktige måter.

EBITDA Grunnleggende

EBITDA ble populær på 1980-tallet med økningen i den utnyttede oppkjøpsindustrien. Den ble brukt til å etablere et selskaps lønnsomhet i forhold til selskaper med lignende forretningsmodeller, samt et mål på et virksomhets evne til å betjene gjeld. Fordi denne beregningen ikke er definert under de godkjente regnskapsprinsippene (GAAP), varierer beregningen fra selskap til selskap.

Imidlertid er den grunnleggende formelen driftsinntekter, som er nettoinntekter minus driftsutgifter og kostnad for solgte varer, med avskrivninger og avskrivninger lagt inn igjen. Det er en annen måte å beregne det på, og siden de er like, kommer det ned til individuelle preferanse. EBITDA tar sikte på å fastsette mengden kontanter et selskap kan generere før de regnskapsfører eventuelle tilleggsmidler eller utgifter som ikke er direkte relatert til den primære forretningsvirksomheten.

Formelen for beregning av EBITDA

Beregning av EBITDA kan gjøres på to forskjellige måter. Den første er enkel, og krever bare enkel tillegg. Den første formelen er:

EBITDA = Netto fortjeneste + renter + avgifter + D + overalt: D = avskrivningA = amortisering \ begynne {justert} & \ tekst {EBITDA} = \ tekst {netto fortjeneste + renter + avgifter + D + A} \\ & \ textbf {hvor:} \\ & \ text {D = Avskrivning} \\ & \ text {A = Amortisering} \\ \ end {alignet} EBITDA = Netto fortjeneste + Renter + Skatter + D + Hvor som helst: D = AvskrivningA = Amortisering

Som du ser er det relativt enkelt. Den andre måten å beregne EBITDA bruker mindre trinn, og er som følger:

EBITDA = Driftsinntekt + DA Hvor: DA = Avskrivning og amortisering \ begynne {justert} & \ tekst {EBITDA} = \ tekst {Driftsinntekt + DA} \\ & \ textbf {hvor:} \\ & \ tekst {DA = Avskrivninger} \\ \ slutt {justert} EBITDA = Driftsinntekt + DA hvor: DA = Avskrivninger og amortiseringer

Den andre metoden er mer populær hvis du allerede har mottatt regnskapsarkene, da driftsinntektene allerede er beregnet for deg. Uansett hvilken metode du bestemmer deg for å bruke, bør du vurdere at EBITDA kanskje ikke gir et fullstendig nok økonomisk bilde for dine behov.

Kontantstrøm

I virkeligheten er imidlertid et selskaps likviditet veldig påvirket av ting som lånerenter, investeringsinntekter og skatt. Forsiktig kontantstrømstyring står for alle fond som kommer inn og går ut av en virksomhet i løpet av en gitt periode, så beregningen av kontantstrøm er iboende forskjellig fra EBITDA.

Mange selskaper krever en stor mengde kapitalutgifter til tungt utstyr eller spesialiserte fasiliteter. Fasilitetene og utstyret svekkes over tid og krever vedlikehold og sporadisk utskifting. Disse typer utgifter er inkludert i beregningen av kontantstrøm, men ikke EBITDA. Fordi det forsømmer mange typer utgifter, kan en rask titt på EBITDA få et selskap til å se mer likvid ut enn det er. Kontantstrømmen er en mye mer omfattende beregning, og den gir et mer pålitelig mål for selskapets økonomiske helse. (For relatert lesing, se "Forstå gratis kontantstrøm vs. EBITDA")

Viktige takeaways

• Selv om det tidligere har vært et populært verktøy for å beregne et selskaps markedsverdi og likviditet, gir ikke EBITDA en investor det fulle bildet. Ved å bruke kontantstrømanalyse kan en investor vurdere elementer som lånerenter, investeringsinntekter og skatter - noe EBITDA ikke tillater. Derfor bør en EBITDA-beregning bare brukes til å ta et bredt syn på et selskap, men er ikke robust nok til å brukes til å bestemme reell økonomisk helse.