Graveyard Market
En gravplassmarked er et marked der bearish sentiment vedvarer, noe som får eksisterende investorer til å selge og nye investorer å holde seg på sidelinjen. Eksisterende investorer ønsker ikke å erkjenne deres store urealiserte tap, og som et resultat kan det hende at de ikke engang ser på megleroppgavene. Samtidig er nye investorer redde for fremtidige markedsnedganger og kvier seg for å kjøpe, selv til lavere priser. For begge grupper virker markedet død, eller i en zombie-lignende tilstand.
BREAKING NED Kirkegårdsmarked
En gravplassmarked gjenspeiler enorme fall i markedet over mange måneder, om ikke år. Risikoaversjon er det dominerende temaet, selv om verdsettelsesmultipler kan være lave etter historiske standarder.
For eksempel falt S&P 500 med 56, 8% i løpet av 517 dager i løpet av bjørnemarkedet 2007-2009. Aktuelle, fremtidige og til og med 10-årige, eller CAPE-aksjefultasjoner falt alle sammen stupende, men kjøperne forble fortsatt motvillige til mars 2009. Selv da, mange som hadde penger å investere, nektet å komme inn igjen ganske lenge.
Motsatt er Black Monday, i 1987, ikke et gravplassmarked selv om den rangerer blant de aller verste fallene for en enkelt handelsdag, i prosentvis grad. I motsetning til forholdene på gravplassene i 2007-2009, varte krasjet i 1987 ikke så lenge.
Ganske kortvarige markedsnedganger målt ved poeng er heller ikke gravplassmarkeder. For eksempel la Dow Jones Industrial Index en rekordnedgang målt ved indekspoeng i februar 2018. Dette førte til mange negative nyhetsoverskrifter, men ikke et gravplassmarked.
Noen av de verste kirkegårdsmarkedene gjennom tidene inkluderer markedskrakket i 1929 som gikk foran den store depresjonen, Tech Bubble fra 2000 og den nevnte store resesjonen fra 2007-2009.
Måler et gravplass marked
Det er ikke noe verktøy for å forutsi et gravplassmarked, eller når det kan ende. En nyttig måler er imidlertid CAPE-forholdet, utviklet av Yale økonomiprofessor Robert Shiller. Det er også kjent som Shiller P / E eller P / E 10 forhold. CAPE-forholdet jevner ut svingninger i markedets P / Es som er et resultat av økonomiske konjunkturer.
For eksempel har selskaper en tendens til å ha høyere inntjening under en økonomisk boom. Dette blåser igjen opp prisene og markedets samlede verdi. Resultatet er en lav gjeldende pris / inntjeningsgrad som ikke reflekterer markedsverdien nøyaktig.
Tilsvarende har inntektene en tendens til å falle midt i en nedgang i økonomien. Dette medfører en ekstremt høy gjeldende pris-til-inntjeningsgrad, som heller ikke gjenspeiler markedsdynamikken nøyaktig.
CAPE-forholdet justeres for konjunkturene og bruker konsumprisindeksverdiene for å justere for inflasjonspresset på inntjeningen. Hvis CAPE-forholdet trender høyt, er markedet ofte i en boomperiode. Motsatt, en CAPE-andel som faller i betydelig tid, har en tendens til å indikere et gravplassmarked. Til slutt kan et CAPE-forhold som svinger høyere fra et ekstremt lavt, bidra til å måle slutten på et gravplassmarked.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.