Å kjøpe i aksjer kommer under overflaten

Markedet hadde en avkastningsuke. Er det sykt eller bare spille død? Du har hørt om en mulighet som "spiller død." Jeg trodde det var en eller annen frivillig ting det gjorde. Hvis den trues, faller den over og stirrer ut i verdensrommet. Den blir slapp, slutter å puste, tømmer tarmen, stikker ut tungen og sikler. Å pirke på den vil ikke få den til å rokke seg. Den ser død ut og faller i en fryktindusert katatonisk tilstand.

Å "spille possum" er ikke en handling i det hele tatt. Når det skjer, kjenner dyret ingen smerter og har ingen reflekser. Pungdyrene vil ikke svare uansett hva som gjøres med det - enten det er skåret, bitt eller beinene er ødelagt. Mange dyr liker ikke dødt byttedyr, så de gir opp og går videre.

Så, er markedet i ferd med å rulle over, eller er det bare å spille død? La oss starte med forrige ukes forestilling:

Det er stygt på overflaten. Men la oss se hva som virkelig skjedde. Når du ser på de forskjellige indeksene ovenfor, vil du se defensive sektorer som samler kapital. Eiendom, verktøy, energi og helsehjelp var de eneste positive. Din første tanke kan være: dette er en rotasjonsrisiko som er sikker på. Men når du ser nærmere, vil du kanskje merke en trend.

Veksten overtrådte klart verdien, og S&P 500 overgikk Dow Jones industrielle gjennomsnitt. Ja, den veksttunge Russell 2000-indeksen var den svakeste av de store amerikanske indeksene. Men innen Russell, hva skjedde ">

Og hva med den flyreisen til eiendommer og verktøy? Vel, la oss ikke glemme at Fed kutter rentene med 25 basispunkter. Tradisjonelt er rentekutt bra for aksjer. Men markedet ville ha mer, så investorer "solgte den gode nyheten."

Når rentene går ned, ser investorer andre steder. Verktøyene og eiendomssektorene gir vanligvis høye avkastning. Verktøy er sikrere aksjer med en sterk utbyttehistorie, og eiendomsaksjer, nærmere bestemt eiendomsinvesteringer (REIT), er lovlig pålagt å dele ut mellom 75% og 90% av overskuddet i form av utbytte.

Djevelen er i detaljene, og indeksdetaljene viser ikke mye å bekymre seg for. Du vet nå at det neste stedet jeg vanligvis ser er å se om det var mange store penger å selge. Forrige uke var en hel lotta nada når det gjaldt salg, så jeg er ikke bekymret. Det var faktisk sunne kjøp under den svake markedsoverflaten. Det var 193 kjøp og 59 selger - mer enn 3: 1. Ta en titt:

Økonomien så kjøp til tross for en sektorindeksutvikling på -1, 00%. Helsevesen, energi, verktøy, tech, industri og fast eiendom så alle respektable kjøp i et bånd med svakt utseende. Og når markedet ser sykt ut, bør vi se salg. Jeg ser ikke noe bemerkelsesverdig i det hele tatt.

"Men vent!" sier du: "Hvis det er et ømt sted på indekstabellen, er det halvledere. Jeg mener, se på det som: -2, 66% i løpet av en uke. Yuck!" Før du kommer ned på semis, la oss ta en titt der. PHLX Semiconductor Index sank for sikkert, men den plassen har sett mye kjøp i det siste.

Faktisk ba en teknisk, media og telekomfondhandler (TMT) oss om å se på hvor de store pengene beveget seg inn og ut av sektoren. Vi gjorde en detaljert rapport for de siste to ukene med aktivitet ned til aksjenivået, men det raske og skitne er oppsummert i denne tabellen:

Først vil du merke at det er flere kjøp enn selger de siste to ukene i TMT. Du vil også se en stor rotasjon ut fra programvare og til halvledere. Outlier-salget flyttet rett ut av programvare til semis. Dette er gevinsttaking i en overfylt bransjegruppe lenge. De pengene ble flyttet inn i gruppen som var under press en stund.

Endelig er det den pålitelige indeksen for store penger. Det ser på store penger som flytter inn og ut av aksjer for hele markedet som er jevnet ut over tid. Det hjelper oss å få en ide om trenden med investering i eller ut av markedet av de største investorene der ute. Vel, den tingen spratt hardt ut av et nøkkelnivå. Vanligvis, når indeksen faller under 45%, kan vi forvente lavere markedspriser. Vel, snakk om en hodefals: den har raket til 64, 5% på veldig kort tid. Det betyr bare én ting og én ting: store penger er å kjøpe aksjer - raskt.

Det som ser ut som et mykt marked for noen ser ut som en pause for meg. Jeg tror markedet tar pusten før et ben er høyere. Det globale aksjeklimaet plasserer fortsatt USA fast som Best in Show. Prisen faller fortsatt, og aksjer blir enda mer attraktive. Det er ingen andre steder å gå.

Peter Lynch forvaltet Magellan Fund på Fidelity Investments mellom 1977 og 1990. Han gjennomsnittet en 29, 2% årlig avkastning, konsekvent mer enn dobling av S&P 500 markedsindeks og gjorde det til det best presterende aksjefondet i verden. Mens de var der, gikk eiendeler under forvaltning fra 18 millioner dollar til 14 milliarder dollar. Han vet antagelig en ting eller to om aksjer. Han sa: "Den virkelige nøkkelen til å tjene penger i aksjer er ikke å bli redd ut av dem."

Bunnlinjen

Vi (Mapsignals) fortsetter å være bullish på amerikanske aksjer på lang sikt, og vi ser en eventuell tilbaketrekking som en kjøpsmulighet. Svake markeder kan tilby salg på aksjer hvis en investor er tålmodig.

Offentliggjøring: Forfatteren innehar ingen posisjoner i noen aksjer som er nevnt på tidspunktet for publiseringen.

Ansvarsfraskrivelse for investering