Topp økonomiske faktorer som avskriver den amerikanske dollaren

Valutakursdifferanser, i sammenheng med den amerikanske dollaren, refererer til verdifallet på dollaren i forhold til en annen valuta. For eksempel, hvis en amerikansk dollar kan byttes mot en kanadisk dollar, beskrives valutaene som på paritet. Hvis valutakursen beveger seg og en amerikansk dollar nå kan byttes til 0, 85 kanadiske dollar, har amerikanske dollar mistet verdien i forhold til sin kanadiske motpart og har derfor svekket seg mot den.

En rekke økonomiske faktorer kan bidra til å svekke dollar. Disse inkluderer pengepolitikk, inflasjon, etterspørsel etter valuta, økonomisk vekst og eksportpriser.

Pengepolitikk

I USA implementerer Federal Reserve (landets sentralbank, vanligvis bare kalt Fed), pengepolitikk for å enten styrke eller svekke den amerikanske dollaren. På det mest grunnleggende nivået, svekker implementering av det som kalles "lett" pengepolitikk dollar, noe som kan føre til svekkelse. Så for eksempel hvis Fed senker renten eller iverksetter kvantitative lettelser slik som kjøp av obligasjoner, sies det å være "lette." Lindring skjer når sentralbankene reduserer renten, og oppmuntrer investorer til å låne penger.

Siden amerikanske dollar er en fiat-valuta, noe som betyr at den ikke støttes av noen håndgripelig vare (gull eller sølv), kan den opprettes uten tynn luft. Når det skapes mer penger, sparker loven om tilbud og etterspørsel inn, noe som gjør eksisterende penger mindre verdifulle.

Inflasjon

Det er et omvendt forhold mellom amerikansk inflasjonsrate mot sine 'handelspartnere og valutakursdifferanse eller styrking. Relativt sett svekker høyere inflasjon valuta fordi inflasjon betyr at kostnadene for varene og tjenestene stiger. Disse varene koster da mer for andre nasjoner å kjøpe. Stigende priser reduserer etterspørselen. Motsatt blir importerte varer mer attraktive for forbrukere i landet med høyere inflasjon å kjøpe.

Etterspørsel etter valuta

Når ett lands valuta er etterspurt, forblir valutaen sterk. En av måtene en valuta forblir etterspurt på er hvis landet eksporterer produkter som andre land ønsker å kjøpe og krever betaling i sin egen valuta. Mens USA ikke eksporterer mer enn det importerer, har de funnet en annen måte å skape en kunstig høy global etterspørsel etter amerikanske dollar.

Den amerikanske dollaren er det som kalles en reservevaluta. Reservevalutaer brukes av nasjoner over hele verden til å kjøpe ønskede råvarer, for eksempel olje og gull. Når selgere av disse varene krever betaling i reservevaluta, opprettes en kunstig etterspørsel etter den valutaen, noe som holder den sterkere enn den ellers kunne ha vært.

I USA er det frykt for at Kinas økende interesse for å oppnå status som reservevaluta for yuanen vil redusere etterspørselen etter amerikanske dollar. Tilsvarende bekymringer omgir ideen om at oljeproduserende nasjoner ikke lenger vil kreve betaling i amerikanske dollar. Reduksjon i den kunstige etterspørselen etter amerikanske dollar vil sannsynligvis svekke dollaren.

Saktere vekst

Sterke økonomier har en tendens til å ha sterke valutaer. Svake økonomier har en tendens til å ha svake valutaer. Synkende vekst og bedriftens fortjeneste kan føre til at investorer tar pengene sine andre steder. Redusert investorinteresse i et bestemt land kan svekke valutaen. Når valutaspekulanter ser eller forventer svekkelsen, kan de satse mot valutaen, noe som får den til å svekkes ytterligere.

Fallende eksportpriser

Når prisene på et viktig eksportprodukt faller, kan valuta svekkes. For eksempel svekkes den kanadiske dollaren (kjent som loonie) når oljeprisene synker fordi olje er et viktig eksportprodukt for Canada.

Hva med handelsbalanser?

Nasjoner er som mennesker. Noen av dem bruker mer enn de tjener. Dette er, som enhver god investor vet, en dårlig idé fordi det gir gjeld. For USA importerer landet mer enn det eksporterer, og har gjort det i flere tiår.

En av måtene USA finansierer sine uaktsomme måter er ved å utstede gjeld. Kina og Japan, to land som eksporterer en betydelig mengde varer til USA, er med på å finansiere USAs underskuddsutgifter ved å låne det enorme mengder penger. I bytte mot lånene utsteder USA amerikanske statspapirer (hovedsakelig IOU) og betaler renter til nasjonene som eier disse verdipapirene. En dag vil gjeldene forfalle, og långiverne vil ha pengene tilbake. Hvis långivere mener gjeldsnivået er uholdbart, tror teoretikere at dollaren vil svekkes. Handelsbalansen påvirkes også av eksportpriser, inflasjon og andre variabler. Balansen i handel endres som et resultat av andre økonomiske faktorer, det forårsaker ikke disse faktorene.

En kompleks ligning

En rekke andre faktorer som kan bidra til svekkelse av dollar inkluderer politisk ustabilitet (enten i en bestemt nasjon eller noen ganger i naboene), investoratferd (risikoaversjon) og svekkelse av makroøkonomiske grunnleggende forhold. Det er et sammensatt forhold mellom alle disse faktorene, så det kan være vanskelig å sitere en enkelt faktor som vil drive valutakursdepresjon isolert. For eksempel anses sentralbankens policy for å være en betydelig drivkraft for svekkelse av valuta. Hvis den amerikanske sentralbanken implementerer lave renter og unike kvantitative lempeprogrammer, kan man forvente at verdien på dollaren svekkes betydelig. Imidlertid, hvis andre nasjoner iverksetter enda mer betydelige lempingstiltak og / eller investorer forventer at amerikanske lettelser vil stoppe og utenlandske sentralbanker vil øke, kan dollarens styrke faktisk stige.

Følgelig må de forskjellige faktorene som kan drive valutakursdifferanse tas i forhold til alle de andre faktorene. Disse utfordringene gir formidable hindringer for investorer som spekulerer i valutamarkedene, slik det ble sett da verdien av den sveitsiske francen plutselig kollapset i 2015 som et resultat av at nasjonens sentralbank gjorde et overraskende grep for å svekke valutaen.

Avskrivning: God eller dårlig?

Spørsmålet om avskrivning av valuta er god eller dårlig avhenger i stor grad av perspektiv. Hvis du er administrerende direktør i et selskap som eksporterer sine produkter, er valutakursdepresjoner bra for deg. Når din nasjons valuta er svak i forhold til valutaen i eksportmarkedet, vil etterspørselen etter produktene dine stige fordi prisen for dem har falt for forbrukerne i ditt målmarked.

På den annen side, hvis firmaet importerer råvarer for å produsere ferdige produkter, er svekkelse av valuta dårlige nyheter. En svakere valuta betyr at det vil koste deg mer å få tak i råvarene, noe som vil tvinge deg til å enten øke kostnadene for ferdige produkter (potensielt føre til redusert etterspørsel etter dem) eller senke gevinstmarginene.

En lignende dynamikk på plass for forbrukere. En svak dollar gjør det dyrere å ta den europeiske ferien eller kjøpe den nye importerte bilen. Det kan også føre til arbeidsledighet hvis arbeidsgivers virksomhet lider fordi de økende kostnadene for importerte råvarer skader virksomheten og tvinger permitteringer. På den annen side, hvis arbeidsgivers virksomhet stiger på grunn av økt etterspørsel fra utenlandske kjøpere, kan det bety høyere lønn og bedre jobbsikkerhet.

Bunnlinjen

Et stort antall faktorer påvirker valutaverdien. Om amerikanske dollar svekkes i forhold til en annen valuta avhenger av pengepolitikken i begge nasjoner, handelsbalanser, inflasjonsrater, investorens tillit, politisk stabilitet og status som reservevaluta. Økonomer, markedsvakter, politikere og bedriftsledere overvåker nøye den stadig skiftende blandingen av økonomiske faktorer i et forsøk på å avgjøre hvordan dollaren reagerer.