Den kalde krigen med Kina vil skade amerikanske aksjer lenge etter handel

Selv om USA og Kina signerer en handelsavtale, vil konkurranse mellom verdens to største økonomier sannsynligvis skade USAs aksjer. Det er fordi teknologibransjen, der Amerika har vært dominerende, allerede er i ferd med å bli en viktig slagmark i en "kald krig" som eskalerer mellom Washington og Beijing.

Denne konflikten vil sannsynligvis intensivere, ifølge en stor historie i Barrons.

"Oppfatningen er at for mye av informasjons- og kommunikasjonsteknologiforsyningskjeden er sentrert om Kina, " sa Paul Triolo, praksisleder for geoteknologi hos det politiske risikokonsulentfirmaet Eurasia Group, til Barrons. Han la til, "Hvis vi er i en konflikt og ved å bruke infrastruktur bygget av Kina, kunne de teoretisk trykke på en knapp og slå av alt. Etter 30 år med å si at selskaper bør optimalisere forsyningskjeder og flytte noen til utlandet, sier vi nå at det er et sikkerhetsproblem. "

Nedenfor vises en utvalg av amerikanske selskaper som er spesielt utsatt i denne konflikten.

8 aksjer fanget i den nye 'kalde krigen'

• Flex Ltd. (FLEX)
• Broadcom Inc. (AVGO)
• Qualcomm Inc. (QCOM)
• Micron Technology Inc. (MU)
• Intel Corp. (INTC)
• Qorvo Inc. (QRVO)
• Advanced Micro Devices Inc. (AMD)
• Applied Materials Inc. (AMAT)

Kilde: Barron's

Betydning for investorer

Flex tilbyr forsyningskjeden logistikktjenester, mens Qorvo utvikler avanserte kommunikasjonsteknologier som brukes innen mobilkommunikasjon, romfart og forsvarsapplikasjoner. Applied Materials er en ledende produsent av fabrikkutstyret som halvledere produseres. De andre selskapene ovenfor er ledende brikkeprodusenter.

Fem av disse selskapene - Flex, Broadcom, Qualcomm, Micron, Intel og Qorvo - er i faresonen på grunn av USA-ledet innsats for å begrense det globale salget av teknologi og telekomutstyr som selges av Kinas Huawei Technologies Co. Ltd. de fem selskapene omsatte for minst 90 millioner dollar til Huawei i 2017, det siste året det foreligger data per Barrons. Disse salgene nå kan være sikkerhetsskader i den nye kalde krigen. Huawei har vokst til å bli en stor konkurrent til USA-baserte Cisco Systems Inc. (CSCO) i markedet for datamaskiner og kommunikasjonsnettverksutstyr og -tjenester.

Utilsiktet skade

Huawei har blitt målrettet av Trump-administrasjonen av flere årsaker: dens nære bånd til det kinesiske militæret og spioneringsapparatet, for brudd på internasjonale sanksjoner mot Iran, og for påstander om at det er involvert i tyveri av åndsverk. USA oppfordrer sine allierte til å forby Huawei-produkter fra bruk i både sivile og militære kommunikasjonsapplikasjoner. Amerikanske selskaper vil sannsynligvis få forbud mot å selge til Huawei, tilsvarende forbudet som ble pålagt den kinesiske teleutstyrsprodusenten ZTE Corp. (ZTCOF) for en tid i 2018. Da det forbudet ble kunngjort, tok aksjene til viktige leverandører til ZTE store treff per Barrons.

Chip-aksjer i fare

I mellomtiden er Kina fast bestemt på å utvide sin egen halvlederindustri for å redusere importen og etter hvert å bli en stor internasjonal leverandør. Kina importerer i dag omtrent 70% av brikkene det bruker. Dette har store konsekvenser for seks av de åtte aksjene i tabellen, som er avhengige av det kinesiske markedet for betydelige andeler av deres totale omsetning, per analyse av Wolfe Research og Bloomberg sitert av Barrons: Qualcomm, 67%; Micron, 57%; Broadcom, 49%; AMD, 39%; Anvendte materialer, 30%; og Intel, 27%.

Ser fremover

Disse trendene gjør at Kina raskt forandrer seg fra et land med muligheter for amerikanske aksjeinvestorer og selskaper til et potensielt minefelt. Huawei har vokst til en gigantisk internasjonal teknisk aktør, med estimerte skatteinntekter for 2018 på 108 milliarder dollar, og salg i 170 land, per Barrons. Dan Wang, en analytiker i Gavekal Research, mener at utbredte forbud kan skade selskapet. Hvis dette skjer, kan kinesiske myndigheters gjengjeldelsestiltak og et nasjonalistisk tilbakeslag mot amerikanske selskaper fra kinesiske bedrifter og forbrukere følge.