Økonomisk eksponering
Økonomisk eksponering er en type valutaeksponering forårsaket av effekten av uventede valutasvingninger på selskapets fremtidige kontantstrømmer, utenlandske investeringer og inntjening. Økonomisk eksponering, også kjent som driftseksponering, kan ha betydelig innvirkning på selskapets markedsverdi siden den har vidtrekkende effekter og er langsiktig. Bedrifter kan sikre seg mot uventede valutasvingninger ved å investere i valutahandel (FX).
Viktige takeaways
- Økonomisk eksponering er en type valutaeksponering forårsaket av effekten av uventede valutasvingninger.
- Eksponeringen øker når valutabiliteten øker og avtar når den faller.
- Kan dempes enten gjennom operasjonelle strategier eller strategier for å redusere valutarisiko.
Forstå økonomisk eksponering
Graden av økonomisk eksponering er direkte proporsjonal med valutaforhold. Økonomisk eksponering øker når volatiliteten i valutakursen øker og synker når den faller. Økonomisk eksponering er åpenbart større for multinasjonale selskaper som har mange datterselskaper i utlandet og et stort antall transaksjoner med utenlandsk valuta. Økende globalisering har imidlertid gjort økonomisk eksponering til en kilde til større risiko for alle selskaper og forbrukere. Økonomisk eksponering kan oppstå for ethvert selskap uansett størrelse og selv om det bare opererer i innenlandske markeder.
I motsetning til transaksjonseksponering og omregningseksponering (de to andre typene valutaeksponering), er økonomisk eksponering vanskelig å måle nøyaktig og dermed utfordrende å sikre. Økonomisk eksponering er også relativt vanskelig å sikre, fordi den omhandler uventede endringer i valutakurser, i motsetning til forventede endringer i valutakurser, som ligger til grunn for selskapets budsjettprognoser.
For eksempel vil små europeiske produsenter som bare selger i sine lokale markeder og ikke eksporterer sine produkter, bli påvirket negativt av en sterkere euro, siden det vil gjøre importen fra andre jurisdiksjoner som Asia og Nord-Amerika billigere og øke konkurransen i europeiske markeder.
Økonomisk eksponering øker når valutabiliteten øker og er vanskelig å måle.
Spesielle hensyn
Økonomisk eksponering kan dempes enten gjennom operasjonelle strategier eller strategier for å redusere valutarisiko. Driftsstrategier innebærer diversifisering av produksjonsanlegg, sluttproduktmarkeder og finansieringskilder, siden valutaeffekter kan utligne hverandre til en viss grad dersom et antall forskjellige valutaer er involvert. Strategier for å redusere valutarisiko involverer samsvar med valutastrømmer, avtaler om risikodeling og valutaswapper.
Økonomisk eksponering kan dempes enten gjennom operasjonelle strategier eller strategier for å redusere valutarisiko. Driftsstrategier innebærer diversifisering av produksjonsanlegg, sluttproduktmarkeder og finansieringskilder.
Valutaeffekter kan oppveie hverandre til en viss grad hvis det er tale om en rekke forskjellige valutaer. Strategier for å redusere valutarisiko involverer samsvar med valutastrømmer, avtaler om risikodeling og valutaswapper. Å matche valutaflyt betyr å matche kontantstrømmer og innstrømninger med samme valuta, for eksempel å gjøre så mye virksomhet som mulig i en valuta, inkludert lån. Valutaswapper lar to selskaper effektivt låne hverandres valutaer i en periode.
Eksempel på økonomisk eksponering
Anta at et stort amerikansk selskap som får rundt 50% av omsetningen fra utenlandske markeder, har lagt vekt på en gradvis nedgang av den amerikanske dollar mot store globale valutaer - si 2% per år - i driftsprognosene for de neste årene. Hvis dollaren styrker seg i stedet for å svekkes gradvis i årene fremover, vil dette representere økonomisk eksponering for selskapet. Dollars styrke gjør at de 50% av inntektene og kontantstrømmene selskapet mottar fra utlandet vil være lavere når de konverteres tilbake til dollar, noe som vil ha en negativ innvirkning på lønnsomheten og verdsettelsen.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.