Equipment Trust Certificate (ETC)
Et trust trust Certificate (ETC) viser til et gjeldsinstrument som lar et selskap ta besittelse av og glede seg over bruken av en eiendel mens de betaler for det over tid. Gjeldsemisjonen er sikret av utstyret eller den fysiske eiendelen. I løpet av denne tiden er tittelen på utstyret tillit for innehaverne av emisjonen.
ETC-er ble opprinnelig på plass for å finansiere kjøp av jernbanevogner, men brukes nå i salg og kjøp av fly og fraktcontainere.
Viktige takeaways
- Et tillitsbevis for utstyr refererer til et gjeldsinstrument som lar et selskap ta besittelse av og glede seg over bruken av en eiendel mens de betaler for det over tid.
- Investorer leverer kapital ved å kjøpe sertifikater, slik at det kan settes opp en tillit til å kjøpe eiendeler som deretter leies ut til selskaper.
- Etter at gjelden er oppfylt, overføres eiendelens tittel til selskapet.
- ETC er ofte brukt av flyselskaper for kjøp av fly.
Forstå tillitssertifikater for utstyr
Tillitsbevis for utstyr er gjeldsinstrumenter på mellomlang til lang sikt som lar et selskap bruke en eiendel mens de betaler for det over tid. Det er satt opp en tillit som oppretter sertifikatet. Investorer kan deretter kjøpe og holde disse sertifikatene. Kapitalen som samles inn fra investorene tillater tilliten å kjøpe eiendelen, som deretter leies ut til et selskap. Tilliten mottar betaling fra leietaker og distribuerer den blant investorer eller sertifikatinnehavere. Vilkårene i avtalen er angitt i begynnelsen av leieforholdet inkludert betalingsdatoer, rentebetalinger osv. Inntil gjelden er nedbetalt. Med andre ord, et tillitsbevis for utstyr ligner mye på et pantelån eller billån, fordi det er et gjeldskjøretøy som er sikret av en eiendel.
Det er to mulige utfall som kan oppstå fra en ETC, som begge avhenger av låntagers betalingsevne. Hvis låntaker opprettholder utbetalinger og betaler gjelden, overføres eiendelens tittel fra innehaveren til låntageren. Men på den annen side, hvis låntaker misligholder, har utlåner eller selger rett til å ta tilbake eller utelukke eiendelen.
Hvis låntaker misligholder vilkårene i ETC, kan utlåner eller selger få tilbake eiendelen.
Disse sertifikatene ble opprinnelig brukt til å finansiere jernbanekasser og rullende materiell, med kassevogner som sikkerhet. I dag brukes tillitsattester for utstyr til å finansiere kjøp av fly og containere som brukes til frakt og offshore virksomheter.
ETC er en populær måte å finansiere utstyr på grunn av de skattemessige fordelene som er forbundet med dem. Siden låntager ikke eier eiendelen i løpet av finansieringsperioden, regnes den ikke som eier. Dette betyr at den ikke trenger å betale skatt for det, i hvert fall før gjelden er betalt i sin helhet.
Tillitssertifikater for utvidet utstyr
Et utvidet tillitssertifikat for utstyr (EETC) er en form for ETC som utstedes og administreres gjennom spesielle kjøretøyer kjent som pass-trusts. Disse spesielle kjøretøyene (SPE) lar låntakere samle flere utstyrskjøp til en gjeldssikkerhet. Mens låntaker leier eiendelene fra tilliten, utsteder tilliten gjelden, fungerer som et depot for den, mens den håndterer gjeldsservice og betalinger til investorer som har sertifikatet.
Flyselskaper bruker ofte EETC-er, og skaffer milliarder i finansiering for sine kjøp av fly på grunn av deres høye krav til kapitalutgifter. Northwest Airlines var faktisk banebrytende i bruken av EETC-er for flyfinansiering i 1994. Til gjengjeld for større likviditet og et bredere investorbasis for disse finansielle instrumentene, har flyselskaper kostnadsbesparelser og større fleksibilitet ved å unngå behovet for å strukturere flere ETC-er for individuelle flykjøp . EETC-er ble ytterligere forbedret da det ble introdusert trancher - eller forskjellige deler av gjeld med forskjellige ansiennitet, sikkerhet, risiko, kuponger og kredittrating.
EETCS er undersøkt fra Securities and Exchange Commission (SEC) og Financial Accounting Standard Board (FASB), som stilte spørsmål ved deres behandling som separate økonomiske enheter for regnskapsmessige formål. Ved å bruke SPE-er kan låntakere holde gjeldsforpliktelsene sine som poster utenfor balansen, med det resultat at årsregnskapet ofte ikke gir et fullstendig bilde av lånene sine. FASB ga ut finansiell tolking (FIN) 46 for å skissere når selskaper skal konsolidere eller vise balanseførte eiendeler og forpliktelser i regnskapet for disse kjøretøyene.
Fordelene med ETC-er
Som nevnt ovenfor, er det skattefordeler for leietakere som bruker ETCer som en måte å oppnå eiendelene de trenger for å drive sin virksomhet. Fordi de ikke eier eiendelen, er leietakere ikke pålagt å betale eiendomsskatt. Dette kan imidlertid endre seg når tittelen er overført fra tilliten til leietakeren.
ETCer gir også en form for beskyttelse til tilliten og investorene. Hvis et selskap går konkurs eller er insolvent, kan det misligholde sin økonomiske forpliktelse. Men i tilfelle av et ETC har tilliten rett til å kreve tilbake eiendelen. Med andre ord, hvis et flyselskap går magen opp og fremdeles har utbetalinger å gjøre, kan tilliten ta tilbake flyene det leide til selskapet.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.