Nøytral aksjemarked
Aksjemarkedsneutrale (EMN) strategi sikrer seg mot markedseksponering med sin ytelse målt ved spredningen mellom fondets lange og korte eksponering.
Viktige takeaways
- Nøytral strategi i aksjemarkedet sikrer seg mot markedseksponering med resultatene målt ved spredningen mellom fondets lange og korte eksponering.
- Aksjemarkedsneutralt (EMN) beskriver en investeringsstrategi der lederen prøver å utnytte forskjeller i aksjekurser ved å være lang og kort like beløp i nært beslektede aksjer.
- Et hedgefond med en aksjemarkedsnøytral strategi sikter seg generelt mot institusjonelle investorer som handler etter et hedgefond som kan utkonkurrere obligasjoner uten å ha den høye risikoen og høye belønningsprofilen til mer aggressive fond.
Å forstå EMN-strategien (Equity Market Neutral)
Aksjemarkedsneutralt (EMN) beskriver en investeringsstrategi der lederen prøver å utnytte forskjeller i aksjekurser ved å være lang og kort like beløp i nært beslektede aksjer. Disse aksjene kan være innenfor samme sektor, industri og land, eller de kan ganske enkelt dele lignende egenskaper, for eksempel markedskapitalisering, og være historisk korrelert. Nøytrale fond i aksjemarkedet har porteføljer som er opprettet med den hensikt å gi en positiv avkastning uavhengig av om det totale markedet er bullish eller bearish. Begrepet er mest assosiert med hedgefond som markedsfører seg som nøyaktige i aksjemarkedet, og noen ganger blir det bare referert til av forkortelsen EMN.
Nøyaktige fond i aksjemarkedet er ment som en sikring mot markedsfaktorer. Aksjemarkedsnøytral blir sett på som en strategi for aksjeplukkere, fordi aksjeplukking er alt som teller. For eksempel vil en hedgefondforvalter gå lenge i de 10 bioteknologiske aksjene som skal overgå og kortere de 10 bioteknologiske aksjene som vil underprioritere. Derfor vil ikke det faktiske markedet gjøre noe (mye) fordi gevinstene og tapene vil utligne hverandre. Hvis sektoren beveger seg i den ene eller den andre retningen, blir en gevinst på den lange aksjen motregnet av tap på kort.
Nøytral og rebalansering i aksjemarkedet
Ved første øyekast kan aksjemarkedsneutrale fond se ut som lange korte fond eller relative verdifond. Den største forskjellen er at nøytral i aksjemarkedet forsøker å holde den totale verdien av sine lange og korte beholdninger omtrent like, da det bidrar til å senke den samlede risikoen. For å opprettholde denne ekvivalensen mellom lange og korte, må aksjemarkedsneutrale fond rebalansere etter hvert som markedstrendene etablerer og styrker. Så som andre lange korte hedgefond lar fortjenesten løpe på markedstrender og til og med utnytte seg for å forsterke dem, er aksjemarkedsneutrale fond aktivt avkastende og øker størrelsen på den motsatte posisjonen. Når markedet uunngåelig vender seg igjen, vil nøytrale aksjemarkedsnettfond igjen piske ned posisjonen som bør tjene for å flytte mer inn i porteføljen som lider. Hovedsakelig søker et nøytralt aksjemarkedsfond å være den lunkne grøten til hedgefond - ikke for varmt, ikke for kaldt, og definitivt ikke for spennende totalt sett.
Nøytrale og institusjonelle investorer i aksjemarkedet
Et hedgefond med en aksjemarkedsnøytral strategi sikter seg generelt mot institusjonelle investorer som handler etter et hedgefond som kan utkonkurrere obligasjoner uten å ha den høye risikoen og høye belønningsprofilen til mer aggressive fond. På grunn av denne vektleggingen av lav risiko har aksjemarkedsneutrale fond en tendens til å ha lavere avkastning enn andre hedgefond. Det er interessant å merke seg at aksjemarkedsneutrale fond kan og taper penger på årsbasis, men det er vanligvis ikke et betydelig beløp. Institusjonelle investorer i nøytrale aksjer i aksjemarkedet vet at de kan unngå tosifrede tap, for de kommer til uttrykk for at tosifret avkastning vil være like sjelden.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.