Definisjon av utbyttepolitikk
Utbyttepolitikk er den politikken et selskap bruker for å strukturere utbytteutbetalingen til aksjonærene. Noen forskere antyder at utbyttepolitikk kan være irrelevant, i teorien, fordi investorer kan selge en del av aksjene eller porteføljen deres hvis de trenger midler.
Dette er "utbytte irrelevans teori", og det gir utbytteutbetalinger som har minimal innvirkning på aksjekursen.
01:13Hva er et utbytte?
Forstå utbyttepolitikk
Til tross for antydningen om at utbyttepolitikk ikke er relevant, er det inntekter for aksjonærene. Bedriftsledere er ofte de største aksjonærene og har mest å tjene på en sjenerøs utbyttepolitikk.
Viktige takeaways
- Utbytte er ofte en del av et selskaps strategi. De er imidlertid ikke forpliktet til å tilbakebetale aksjeeiere ved bruk av utbytte.
- Stabil, konstant og gjenværende er de tre typene utbyttepolitikk.
- Selv om investorer vet at selskaper ikke er pålagt å betale utbytte, er det mange som anser det som en sammenslåing av det spesifikke selskapets økonomiske helse.
De fleste selskaper ser på en utbyttepolitikk som en integrert del av forretningsstrategien. Ledelsen må ta stilling til utbyttebeløpet, tidspunktet og forskjellige andre faktorer som påvirker utbytteutbetalingene. Det er tre typer utbyttepolitikk: en stabil utbyttepolitikk, en konstant utbyttepolitikk og en gjenværende utbyttepolitikk.
Stabil utbyttepolitikk
Stabil utbyttepolitikk er den enkleste og mest brukte. Målet med politikken er jevn og forutsigbar utbytte hvert år, og det er det de fleste investorer søker. Enten inntektene er opp eller ned, får investorer utbytte. Målet er å samordne utbyttepolitikken med den langsiktige veksten i selskapet fremfor med kvartalsvis inntjeningsvolatilitet. Denne tilnærmingen gir aksjonæren mer sikkerhet angående utbyttets størrelse og tidspunkt.
Konstant utbyttepolitikk
Den primære ulempen med den stabile utbyttepolitikken er at investorer kanskje ikke ser en utbytteøkning i boomårene. I henhold til den konstante utbyttepolitikken betaler et selskap en prosentandel av inntekten som utbytte hvert år. På denne måten opplever investorene full volatilitet i selskapets inntekter.
Hvis inntektene er oppe, får investorene et større utbytte; Hvis inntektene er nede, kan det hende investorer ikke får utbytte. Den viktigste ulempen med metoden er volatiliteten i inntjening og utbytte. Det er vanskelig å planlegge økonomisk når utbytteinntektene er svært ustabile.
Residual Dividend Policy
Restutbyttepolitikk er også svært ustabil, men noen investorer ser den som den eneste akseptable utbyttepolitikken. Med en gjenværende utbyttepolicy, betaler selskapet ut det utbytte som gjenstår etter at selskapet har betalt for kapitalutgifter og arbeidskapital. Denne tilnærmingen er flyktig, men den gir mest mening når det gjelder forretningsdrift. Investorer ønsker ikke å investere i et selskap som rettferdiggjør sin økte gjeld med behovet for å betale utbytte.
Ekte verdenseksempel på utbyttepolitikk
Kinder Morgan (KMI) sjokkerte investeringsverdenen da de i 2015 kuttet utbytteutbetalingen med 75%, et trekk som så aksjekursstanken deres. Imidlertid fant mange investorer selskapet på solid fot og tok gode økonomiske beslutninger for fremtiden. I dette tilfellet fungerte et selskap som kuttet utbyttet faktisk til deres fordel, og seks måneder etter kuttet så Kinder Morgan at aksjekursen stiger nesten 25%.
I begynnelsen av 2019 økte selskapet igjen utbytteutbetalingen med 25%, et grep som bidro til å gjenopplive investorens tillit til energiselskapet. Fra 5. mai 2019. KMI handler med 150% av sine lavtliggende 2015, med et utbytte på 5, 12%.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.