En nybegynnerveiledning for gruvedrift

Hvis den ikke er vokst, må den utvinnes. Du har sikkert hørt en viss variant av dette ordtaket. Det brukes av mennesker som er bekymret for miljøeffektene av mineralutarming, så vel som mennesker som er habil på gruvebestandene. Selv om disse to gruppene har en veldig annen vekt når de snakker det, har de begge rett - gruvedrift er big business. Nesten hvert kommersielt produkt har elementer som startet begravet under jorden.

Her er et par ting du bør vite før du legger til gruveaksjer i porteføljen din.

To grupper, en sektor

Gruveaksjer er virkelig to forskjellige grupper: hovedfag og juniorer.

Hovedfagene er godt kapitaliserte selskaper med flere tiår med historie, verdensomspennende virksomhet og en langsom og jevn kontantstrøm. Store gruveselskaper er ikke forskjellige fra store oljeselskaper, og mange av de samme beregningene gjelder med en gruvedrift. Begge har påviste og sannsynlige reserver, unntatt gruveselskaper, fordeler overskudd og kostnader på et gitt innskudd med tonnet, i stedet for tønnen. Kort sagt, en gruvedrift er enkel å evaluere og enkel å investere i.

De junior gruve aksjene er nesten det motsatte av gruvedriftens store. De har en tendens til å ha lite kapital, korte historier og store forhåpninger om enorm avkastning i fremtiden.

For juniorene er det tre mulige skjebner.

• Vanligst er en fiasko, som etterlater et hull i alles lomme, inkludert bankene og investorene.
• Den andre skjebnen oppstår når en junior har nok suksess til å rettferdiggjøre at en major betaler en anstendig premie for å kloppe opp, noe som fører til anstendig avkastning rundt.
• I den tredje og mest sjeldne skjebnen finner en junior et stort forekomst av et mineral som markedet vil ha mye av - det er en magisk kombinasjon av rett innskudd til rett tid. Når dette skjer, kan juniorene komme tilbake mer om noen dager enn en major vil komme tilbake om år.

Verdsettende major and junior gruve aksjer

Selv om hovedfag og juniorer er veldig forskjellige, forenes de av det faktum som gjør alle gruveaksjer unike: deres forretningsmodell er basert på å bruke opp alle eiendelene de har i bakken. Fangsten er at gruveselskaper ikke vet nøyaktig hvor mye som ligger i et gitt innskudd før det hele er gravd opp. Derfor følger verdien av en gruvebeholdning omtrent markedsverdien på reservene, med en premie utbetalt til selskaper med lang historie om å lykkes med å bringe disse reservene til markedet.

Reservene blir evaluert gjennom mulighetsstudier. Disse studiene verifiserer uansett hvor mye et depositum er. En mulighetsstudie tar den estimerte størrelsen og karakteren av forekomsten og balanserer det mot kostnadene og vanskene med å trekke ut det hele. Hvis innskuddet vil hente mer penger på markedet enn det koster å grave opp, er det gjennomførbart.

Ulike risikoer, forskjellige belønninger

Hvis en gruvedrift har hundrevis av innskudd innsatt eller blir utvunnet, vil sannsynligvis ikke innholdet i et enkelt innskudd riste aksjeverdien for mye. En hovedvekt er summen av alle innskuddene med den nevnte goodwill knyttet til historien. En endring i markedsverdien til et mineral som utgjør en større prosentandel av forekomstene vil ha mye større effekt enn et nytt forekomst eller et mislykket forekomst. En junior gruvebestand lever eller dør på resultatene av mulighetsstudiene.

En junior gruvebestand ser vanligvis den mest handlingen som fører frem til, og umiddelbart etter, en mulighetsstudie. Hvis studien er positiv, kan verdien av selskapet skyte opp. Det motsatte er selvfølgelig også sant. Ofte vil ikke en minearbeider gruve et gjennomførbart innskudd til slutt. I stedet selger de innskuddet (eller seg selv) til en større gruvearbeider og går videre for å søke etter et annet. På denne måten danner minor gruveaksjer en letingsrørledning som mater de store gruvearbeiderne til slutt. I dette synet ligger de store risikoer og fordeler stort sett på juniorgruvnivå.

Velge hvordan du skal investere

Som en ambisiøs gruveinvestor, lurer du sannsynligvis på om du bør investere i junior gruveaksjer eller større gruveaksjer. Svaret avhenger av hva du leter etter. Juniorer har potensialet til å tilby mye takknemlighet i riktig marked. Dette gjør dem til et ideelt reisemål for risikokapital, men neppe det beste stedet å kontrollere trygden. Hvis du er ute etter en aksjer med lavere risiko med potensial for utbytte og en viss anerkjennelse, kan store gruveaksjer være noe for deg.

Bunnlinjen

Dette er en grunning, og lider som sådan av å være altfor bred og forenklet. Før du investerer i gruvesektoren, bør du sannsynligvis vite hva greenfield-leting er, samt hvordan du kan estimere virkningen av prisrisiko og kunne holde på farene ved å kjøpe på en enkelt positiv analyse.

Hvis du er interessert nok i gruvedrift til å gjøre noe research, så er det sannsynligvis rom i porteføljen din for både bergverker og juniorer. For de som foretrekker å få eksponering mot større gruvesektor (i stedet for å velge individuelle aksjer), er det flere gruvedelaterte ETF-er og aksjefond tilgjengelig som kan legges til porteføljen din.