Lånefinansiering

Hva er gjeldsfinansiering?

Gjeldsfinansiering oppstår når et firma skaffer penger for arbeidskapital eller kapitalutgifter ved å selge gjeldsinstrumenter til enkeltpersoner og / eller institusjonelle investorer. Til gjengjeld for å låne ut pengene, blir enkeltpersonene eller institusjonene kreditorer og får et løfte om at hovedstol og renter på gjelden vil bli tilbakebetalt.

Den andre måten å skaffe kapital i gjeldsmarkedene er å utstede aksjer i et offentlig tilbud; dette kalles egenkapitalfinansiering.

01:33

Lånefinansiering

Bryte ned gjeldsfinansiering

Når et selskap trenger penger gjennom finansiering, kan det ta tre ruter for å få finansiering: egenkapital, gjeld eller en hybrid av de to. Egenkapital representerer en eierandel i selskapet. Det gir aksjonæren et krav på fremtidig inntjening, men det trenger ikke å bli tilbakebetalt. Hvis selskapet går konkurs, er aksjeeiere de siste i rekken for å motta penger. Den andre ruten et selskap kan ta for å skaffe kapital til sin virksomhet, er ved å utstede gjeld - en prosess kjent som gjeldsfinansiering.

Gjeldsfinansiering oppstår når et firma selger renteprodukter, for eksempel obligasjoner, regninger eller sedler, til investorer for å skaffe kapital som er nødvendig for å vokse og utvide driften. Når et selskap utsteder en obligasjon, er investorene som kjøper obligasjonen långivere som enten er detaljister eller institusjonelle investorer som gir selskapet gjeldsfinansiering. Beløpet på investeringslånet, referert til som hovedstolen, må tilbakebetales på en avtalt dato i fremtiden. Hvis selskapet går konkurs, har långivere et høyere krav på likviderte eiendeler enn aksjonærene.

Kostnad ved gjeldsfinansiering

Et firmas kapitalstruktur består av egenkapital og gjeld. Kostnaden for egenkapitalen er utbytteutbetalinger til aksjonærene, og kostnaden for gjeld er rentebetalingen til obligasjonseiere. Når et selskap utsteder gjeld, lover det ikke bare å tilbakebetale hovedbeløpet, det lover også å kompensere obligasjonseierne ved å betale rentebetalinger, kjent som kupongbetalinger, til dem årlig. Renten som er betalt på disse gjeldsinstrumentene representerer kostnadene for lån til utstederen.

Summen av kostnadene ved egenkapitalfinansiering og gjeldsfinansiering er selskapets kapitalkostnader. Kapitalkostnaden representerer minimumsavkastningen et selskap må tjene på ts kapital for å tilfredsstille sine aksjonærer, kreditorer og andre kapitalleverandører. Et selskaps investeringsbeslutninger knyttet til nye prosjekter og drift bør alltid gi avkastning større enn kapitalkostnadene. Hvis avkastningen på kapitalutgiftene er under kapitalkostnadene, genererer ikke selskapet positive inntekter for sine investorer. I dette tilfellet kan selskapet trenge å revurdere og balansere kapitalstrukturen på nytt.

Formelen for kostnadene ved gjeldsfinansiering er:

K _D = Renteutgift x (1 - Skattesats)

der K _D = gjeldskostnad

Siden renten på gjeld er fradragsberettiget i de fleste tilfeller, beregnes rentekostnaden etter skatt for å gjøre den mer sammenlignbar med kostnaden for egenkapital ettersom inntjening på aksjer beskattes.

Måling av gjeldsfinansiering

En metriske analytikere bruker for å måle og sammenligne hvor mye av et selskaps kapital som blir finansiert med gjeldsfinansiering, er gjeld / egenkapitalandel, eller D / E-forhold. For eksempel, hvis den totale gjelden er $ 2 milliarder dollar og den totale aksjekapitalen er $ 10 milliarder, er D / E-forholdet $ 2 milliarder dollar / $ 10 milliarder = 1/5, eller 20%. Dette betyr at hver $ 1 gjeldsfinansiering er $ 5 egenkapital. Generelt foretrekkes en lav D / E-ratio fremfor en høy, selv om visse bransjer har en høyere toleranse for gjeld enn andre. Både gjeld og egenkapital finner du i balansen.

Rentesatser på gjeldsfinansiering

Noen investorer i gjeld er bare interessert i hovedbeskyttelse, mens andre ønsker avkastning i form av renter. Rentesatsen bestemmes av markedsrentene og låntakerens kredittverdighet. Høyere rentesatser innebærer større sjanse for mislighold og derfor et høyere risikonivå. Høyere renter bidrar til å kompensere låntakeren for den økte risikoen. I tillegg til å betale renter, krever ofte gjeldsfinansiering at låntageren følger visse regler angående økonomiske resultater. Disse reglene omtales som pakter.

Gjeldsfinansiering kan være vanskelig å få tak i, men for mange selskaper gir den finansiering til lavere renter enn egenkapitalfinansiering, spesielt i perioder med historisk lave renter. En annen fordel for gjeldsfinansiering er at rentene på gjeld er fradragsberettiget. Fortsatt kan å legge for mye gjeld øke kostnadene for kapital, noe som reduserer nåverdien av selskapet.

Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.

Relaterte vilkår

Finansiering: Hva det betyr og hvorfor det betyr noe Finansiering er prosessen med å skaffe midler til forretningsaktiviteter, foreta kjøp eller investere. Finansinstitusjoner som banker er i ferd med å skaffe kapital til bedrifter, forbrukere og investorer for å hjelpe dem med å nå sine mål. mer Fundet Gjeld Fundet gjeld er et selskaps gjeld som vil modnes i mer enn ett år eller ett konjunktur. mer Kapitalfinansiering: Hva långivere og aksjeeiere gir virksomheter Kapitalfinansiering er pengene som långivere og aksjeeiere gir til en virksomhet, slik at den kan drive både den daglige driften og foreta kjøp og investeringer på lengre sikt. mer Hvordan Leverage Ratio Works En gearingsgrad er en av flere økonomiske målinger som ser på hvor mye kapital som kommer i form av gjeld, eller som vurderer et selskaps evne til å oppfylle økonomiske forpliktelser. mer Kapitalstruktur Kapitalstruktur er hvordan et firma finansierer sin virksomhet og vekst, og kombinerer langsiktig gjeld, spesifikk kortsiktig gjeld, felleskapital og foretrukket egenkapital. mer Gjeld til egenkapitalandel - D / E Definisjon Gjeld til egenkapital (D / E) -graden indikerer hvor mye gjeld et selskap bruker for å finansiere eiendelene i forhold til verdien av egenkapitalen. mer Partnerkoblinger