Equivalent Annual Annuity Approach (EAA)

Hva er den tilsvarende årlige annuitetstilnærmingen?

Den tilsvarende årlige annuitetstilnærmingen er en av to metoder som brukes i kapitalbudsjettering for å sammenligne gjensidig eksklusive prosjekter med ulik liv. EAA-tilnærmingen beregner den konstante årlige kontantstrømmen som genereres av et prosjekt over levetiden, hvis det var en livrente. Når det brukes til å sammenligne prosjekter med ulik liv, bør en investor velge en med høyere EAA.

01:24

Equivalent Annual Annuity Approach (EAA)

Forstå den tilsvarende årlige annuitetstilnærmingen (EAA)

EAA-tilnærmingen bruker en tretrinnsprosess for å sammenligne prosjekter. Nåverdien av de konstante årlige kontantstrømmene er nøyaktig lik prosjektets netto nåverdi. Det første en analytiker gjør er å beregne hvert prosjekt sin NPV over levetiden. Etter det beregner de hvert prosjekt sin EAA slik at nåverdien av livrenter er nøyaktig lik prosjektets NPV. Til slutt sammenligner analytikeren hvert prosjekt sin EAA og velger den med den høyeste EAA.

Anta for eksempel at et selskap med en vektet gjennomsnittlig kapitalkostnad på 10% sammenligner to prosjekter, A og B. Prosjekt A har en NPV på $ 3 millioner og en estimert levetid på fem år, mens Project B har en NPV på $ 2 millioner og en estimert levetid på tre år. Ved å bruke en finansiell kalkulator har prosjekt A en EAA på $ 791, 392.44, og Project B har en EAA på $ 804, 229.61. I henhold til EAA-tilnærmingen ville selskapet velge prosjekt B siden det har den høyere tilsvarende årlige annuitetsverdien.

Formel for tilsvarende årlig annuitet

Ofte bruker en analytiker en finansiell kalkulator, og bruker den typiske nåverdien og fremtidige verdifunksjoner for å finne EAA. En analytiker kan bruke følgende formel i et regneark eller med en normal ikke-økonomisk kalkulator med nøyaktig samme resultater.

C = (rx NPV) / (1 - (1 + r) ^-n )

Hvor:

C = tilsvarende livrente kontantstrøm

NPV = netto nåverdi

r = rente per periode

n = antall perioder

Tenk for eksempel på to prosjekter. Den ene har en syvårsperiode og en NPV på 100 000 dollar. Den andre har en niårsperiode og en NPV på $ 120.000. Begge prosjekter diskonteres til 6 prosent. EAA for hvert prosjekt er:

EAA Project one = (0, 06 x $ 100 000) / (1 - (1 + 0, 06) ^-7 ) = $ 17, 914

EAA Project two = (0, 06 x $ 120 000) / (1 - (1 + 0, 06) ^-9 ) = $ 17, 643

Prosjekt én er det bedre alternativet.

Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.

Relaterte vilkår

Erstatningskjedemetode Erstatningskjedemetoden er en beslutningsmodell for å evaluere prosjekter med ulik liv. mer Hvordan ekvivalente årlige kostnader hjelper med beslutninger om kapitalbudsjett Ekvivalente årlige kostnader (EAC) er den årlige kostnaden for å eie, drifte og vedlikeholde en eiendel gjennom hele levetiden. ØK brukes ofte av firmaer for beslutninger om kapitalbudsjettering, ettersom det gjør det mulig for et selskap å sammenligne kostnadseffektiviteten til ulike eiendeler som har ulik levetid. mer Perpetuity Definisjon Perpetuity, i finans, er en konstant strøm av identiske kontantstrømmer uten slutt. Et eksempel på et finansielt instrument med evigvarende kontantstrømmer er konsollen. mer Livrente Tabell En livrente tabell er et verktøy for å bestemme nåverdien av en livrente eller andre strukturerte serier med betalinger. mer Netto nåverdi (NPV) Netto nåverdi (NPV) er forskjellen mellom nåverdien av kontantstrømmer og nåverdien av kontantstrømmer over en periode. mer Nåværende verdi av en annuitet Nåverdien av en annuitet er den nåværende verdien av fremtidige betalinger fra en livrente, gitt en spesifikk avkastningsrate eller diskonteringsrente mer Partner Links