Henrettelse
Utførelse er fullføring av en kjøps- eller salgsordre for en sikkerhet. Utførelsen av en ordre skjer når den blir fylt, ikke når investoren legger inn den. Når investoren sender handelen, sendes den til en megler, som deretter bestemmer den beste måten å utføre den på.
Forstå henrettelse
Meglere er lovpålagt å gi investorer en best mulig gjennomføring. Securities and Exchange Commission (SEC) krever at meglere skal rapportere kvaliteten på henrettelsene sine på aksjebasis, samt varsle kunder som ikke har fått ordrene sine sendt for best utførelse. Kostnaden for å utføre handler har betydelig redusert på grunn av veksten av online meglere. Mange meglere tilbyr kundene en rabatt på provisjoner hvis de utfører et visst antall handler eller dollarverdi per måned. Dette er spesielt viktig for kortvarige handelsmenn der utførelseskostnadene må holdes så lave som mulig.
Hvis ordren som er lagt inn er en markedsordre eller en ordre som relativt raskt kan konverteres til en markedsordre, er sjansen for at den blir avgjort til ønsket pris høy. Men det kan være tilfeller, spesielt når det gjelder en stor ordre som er delt opp i flere små ordrer, at det kan være vanskelig å utføre i den best mulige prisklassen. I slike tilfeller introduseres en utførelsesrisiko i systemet. Risikoen refererer til etterslepet mellom bestillingen og ordningen.
Hvordan ordrer blir utført
- Order to the Floor: Dette kan være tidkrevende fordi en menneskelig handelsmann behandler transaksjonen. Gulvmegleren må motta bestillingen og fylle den.
- Ordre til Market Maker: På børser som Nasdaq er markeds beslutningstakere ansvarlige for å gi likviditet. Investorens megler kan rette handelen til en av disse markedsaktørene for utførelse.
- Elektronisk kommunikasjonsnettverk (ECN): En effektiv metode der datasystemer elektronisk samsvarer med kjøp og salg av ordre.
- Internisering: Hvis megleren har et varelager over den aktuelle aksjen, kan den bestemme seg for å utføre ordren internt. Meglere omtaler dette som et internt kryss.
Viktige takeaways
- Gjennomføring henviser til gjennomføring av en kjøps- eller salgsordre for en sikkerhet etter at den næringsdrivende har utført den.
- Det er flere måter å utføre en handel på, og de omfatter manuelle så vel som automatiserte metoder. Meglere er lovpålagt å finne de best mulige virkemidlene for å utføre en kundes handel.
Henrettelse og mørke bassenger
Dark Pools er private børser eller fora som er utviklet for å hjelpe institusjonelle investorer til å utføre sine store ordrer ved ikke å oppgi antall. Fordi mørke bassenger først og fremst brukes av institusjoner, er det ofte lettere å finne likviditet til å utføre en blokkhandel til en bedre pris enn om den ble utført på en børs, for eksempel Nasdaq eller New York Stock Exchange. Hvis en institusjonell handelsmann legger en betydelig ordre på en børs, er den synlig i ordreboken, og andre investorer kan oppdage at det er en stor kjøps- eller salgsordre som blir utført, noe som kan presse aksjekursen lavere.
De fleste mørke bassenger tilbyr også utførelse midt i bud- og anbudsprisen som hjelper meglere til å oppnå best mulig utførelse for kundene. For eksempel, hvis en aksjekurs var pris på $ 100 og prisantydningen var $ 101, kan en markedsordre bli utført til $ 100, 50 hvis det var en selger til den prisen i det mørke bassenget. Main street er generelt skeptisk til mørke bassenger på grunn av deres manglende åpenhet og manglende tilgang til investorer i detaljhandelen. (Hvis du vil lære mer, se: En introduksjon til mørke bassenger.)
Eksempel på henrettelse
Anta at Olga legger inn en ordre om å selge 500 aksjer ABC for 25 dollar. Megleren hennes er forpliktet til å finne best mulig utførelsespris for aksjen. Han undersøker aksjekursene på tvers av markeder og finner ut at han kan få en pris på $ 25, 50 for aksjen internt kontra $ 25, 25 som den handler i markedene. Megleren utfører ordren internt og nettet et overskudd på $ 125 for Olga.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.