Finansieringsvaluta
Finansieringsvalutaen er valutaen som byttes i en valutahandelstransaksjon. En finansieringsvaluta har typisk en lav rente i forhold til den høyavkastende (aktiva) valutaen. Investorer låner finansieringsvalutaen og tar korte posisjoner i aktivavalutaen, som har en høyere rente.
Slik fungerer en finansieringsvaluta
Den japanske yen har historisk vært populær som finansieringsvaluta blant valutahandlere på grunn av lave renter i Japan. For eksempel vil en næringsdrivende låne japansk yen og kjøpe en valuta med en høyere rente, for eksempel den australske dollaren til New Zealand dollar. Andre finansieringsvalutaer inkluderer den sveitsiske francen, og i noen tilfeller den amerikanske dollaren.
I tider med høy optimisme og økende aksjekurser vil finansieringsvalutaer fungere fordi investorer er villige til å ta på seg mer risiko. På den annen side, under finanskriser, vil investorene skynde seg å finansiere valutaer fordi de regnes som eiendeler i sikker havn.
I de 12 månedene før den store resesjonen styrket for eksempel den australske dollaren og den newzealandske dollaren med mer enn 25 prosent mot den japanske yen. Fra midten av 2007, da krisen begynte å utfolde seg, ble disse bærefagene imidlertid avviklet og investorer dumpet de høyere avkastningsvalutaene til fordel for finansieringsvalutaen. Både den australske dollar og New Zealand-dollar mistet mer enn 50 prosent av sin verdi mot den japanske yen under lavkonjunkturen.
Viktige takeaways
- Finansieringsvalutaer brukes i valutahandel for å bytte mot aktiva-valutaen.
- En valutahandel er en strategi som prøver å fange opp forskjellen mellom rentene til to valutaer, som ofte kan være betydelig, avhengig av hvor mye gearing som brukes.
- Finansieringsvalutaen vil ha en lav rente og brukes til å finansiere kjøp av en kapital med høy avkastning.
Finansieringsvalutaer og rentepolitikk
Sentralbankene for finansieringsvalutaer som den japanske yen har ofte engasjert seg i en aggressiv monetær stimulans som har resultert i lave renter. Etter at en aktiveprisboble sprakk på begynnelsen av 1990-tallet, falt den japanske økonomien i en lavkonjunktur og økonomisk ubehag som den har kjempet for siden å dukke opp, delvis på grunn av deflasjonseffekten av en synkende befolkning. Som svar har Bank of Japan innført en policy med lave renter som har vart til i dag.
Den sveitsiske francen har også vært et populært instrument for bærehandel, ettersom den sveitsiske nasjonalbanken har blitt tvunget til å holde rentene lave for å forhindre at den sveitsiske francen verdsetter seg kraftig mot euro.
01:40Valutabehandling
Valutabehandlingen
Finansieringsvalutaer finansierer valutahandel, en av de mest populære strategiene innen forex, med milliarder av lån ut over landegrensene. Bærehandelen har blitt sammenlignet med å plukke opp øre foran en steamroller, fordi handelsmenn ofte bruker massiv gearing for å øke de små fortjenestemarginene.
De mest populære transportfagene har involvert kjøp av valutapar som den australske dollar / japanske yen og New Zealand dollar / japanske yen fordi rentespreadene på disse valutaparene har vært ganske høye. Det første trinnet i å sette sammen en bærehandel er å finne ut hvilken valuta som tilbyr en høy avkastning og hvilken som gir en lav avkastning.
Den store risikoen i en bærehandel er usikkerheten i valutakurser. Ved å bruke eksemplet ovenfor, hvis den amerikanske dollaren skulle falle i verdi i forhold til den japanske yen, risikerer den næringsdrivende å tape penger. Dessuten er disse transaksjonene vanligvis gjort med mye gearing, så en liten valutakursbevegelse kan føre til store tap med mindre posisjonen sikres på riktig måte.
Forsiktighetsfinansiering Valutahistorier
Den japanske yen (JPY) er en foretrukket valutahandel valuta på begynnelsen av 2000-tallet. Da økonomien falt i lavkonjunktur og økonomisk ubehag delvis til deflasjonseffekten av en synkende befolkning, innførte BoJ en policy om å senke renten. Populariteten kom fra rentene nær null i Japan. I begynnelsen av 2007 hadde Yen blitt brukt til å finansiere anslagsvis en billion dollar på amerikanske valutaer. Yen-bærehandelen raknet spektakulært i 2008 da de globale finansmarkedene krasjet, noe som resulterte i at yenen bølget nesten 29% mot de fleste store valutaer. Denne enorme økningen betydde at det var mye mer kostbart å betale tilbake den lånte finansieringsvalutaen og sendte sjokkbølger gjennom valutahandelmarkedet.
En annen foretrukket finansieringsvaluta er den sveitsiske franc (CHF) som ofte brukes i CHF / EUR-handelen. Den sveitsiske nasjonalbanken (SNB) hadde holdt rentene lave for å forhindre at den sveitsiske francen styrket seg kraftig mot euroen. I september 2011 brøt banken med tradisjon og festet valutaen til euro, med fiksen satt til 1.2000 sveitsiske franc per euro. Den forsvarte knaggen med åpent markedssalg av CHF for å opprettholde knaggen på valutamarkedet. I januar 2015 droppet SNB plutselig knaggen og fløt valutaen på nytt, og ødelegger for aksje- og valutamarkedene.
Eksempel på valutahandling
Som et eksempel på valutahandel, antar du at en næringsdrivende merker at kursene i Japan er 0, 5 prosent, mens de er 4 prosent i USA. Dette betyr at den næringsdrivende forventer å tjene 3, 5 prosent, som er forskjellen mellom de to prisene. Det første trinnet er å låne yen og konvertere dem til dollar. Det andre trinnet er å investere disse dollar i en sikkerhet som betaler USAs kurs. Anta at den nåværende valutakursen er 115 yen per dollar, og den næringsdrivende låner 50 millioner yen. Når han er konvertert, er beløpet han ville ha:
Amerikanske dollar = 50 millioner yen ÷ 115 = 434 782, 61 dollar
Etter et år investert til 4 prosent amerikansk kurs, har den næringsdrivende:
Avsluttende saldo = $ 434, 782, 61 x 1, 04 = $ 452, 173, 91
Nå skylder den næringsdrivende 50 millioner yen hovedstol pluss 0, 5 prosent rente for totalt:
Skyldig beløp = 50 millioner yen x 1.005 = 50, 25 millioner yen
Hvis valutakursen forblir den samme i løpet av året og ender på 115, er det skyldige beløpet i amerikanske dollar:
Skyldig beløp = 50, 25 millioner yen ÷ 115 = $ 436, 956, 52
Den næringsdrivende tjener på forskjellen mellom den endelige saldoen i amerikanske dollar og det skyldige beløpet, som er:
Fortjeneste = $ 452 173.91 - $ 436, 956.52 = $ 15, 217.39
Legg merke til at denne fortjenesten er nøyaktig det forventede beløpet: $ 15, 217, 39 $ ÷ $ 434, 782, 62 = 3, 5%
Hvis valutakursen beveger seg mot yenen, ville den næringsdrivende tjent mer. Hvis yenen blir sterkere, vil den næringsdrivende tjene mindre enn 3, 5 prosent eller kan til og med oppleve et tap.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.