Gå grønt med samfunnsansvarlig investering

Sosialt ansvarlig investering (SRI), også kjent som verdibasert eller etisk investering, er en investeringsprosess som vurderer sosiale og miljømessige faktorer, både positive og negative, i sammenheng med verdipapirer og investeringsanalyser. Forvaltere av sosiale investeringer bruker ofte sosiale og miljømessige analyser i forbindelse med tradisjonell kvantitativ verdipapiranalyse for å ta sine investeringsbeslutninger. I denne artikkelen skal vi gå gjennom denne investeringsprosessen og vise deg hva samfunnsansvarlig investering kan gjøre for porteføljen din.

Religiøse og politiske røtter

Grunnlaget for SRI ligger i religiøs lov. Det begynte som en sammenflytning av moral og penger som i det minste går tilbake til bibelsk tid da jødisk lov hadde direktiver om hvordan man skulle investere i henhold til etiske verdier. Mer nylig i USA praktiserte Quakers samfunnsansvarlige investeringer basert på deres tro på likestilling og ikke-vold.

Generelt ønsket religiøse investorer å unngå investeringer i selskaper som er involvert i vanedannende stoffer og atferd: alkohol, tobakk og pengespill. Noen religioner ønsket også å unngå våpenproduserende selskaper. Selv om det fortsatt er mange samfunnsansvarlige investorer som blir veiledet av religion, investerer mange andre investorer som er på linje med SRI pengene sine på en miljøfokusert måte. Nylig har ren-tech-investorer (eller grønne investorer) flyttet inn på SRI-arenaen når de ser etter selskaper som er involvert i ren energi eller andre teknologier som balanserer samspillet mellom mennesker og miljø.

Skiftet i SRI fra en rent religiøs eller trosbasert fokusert investeringstilnærming til en med et bredere perspektiv fikk et hoppstart med Sør-Afrikas avhendingsbevegelse på 1970- og 1980-tallet. I den situasjonen var investorene uvillige til å inneha stillinger i selskaper som hadde fordel av Sør-Afrikas Apartheid-politikk.

Go Green, mann

Fra blomsterbarnet på 1960-tallet til de grønne politikerne i det nye årtusenet har en økning i miljøbevissthet spilt en stor rolle i den økende appellen til SRI-er til en bred gruppe investorer.

Fordi det er mange forskjellige synspunkter på hva som utgjør de riktige verdiene å søke i selskaper, er det vanskelig å gi en universell definisjon av SRI. For noen investorer betyr å være samfunnsansvarlig å ikke investere i selskaper som er involvert i alkohol; mens for andre er alkohol helt akseptabel. De mest screenede selskapene er de som er involvert i tobakk, noe som nesten universelt sett er skadelig.

Et av de første aksjefondene som innarbeidet samfunnsansvarlig screening var Pioneer Fund (PIODX), som har unngått aksjene i selskaper som har primær virksomhet alkohol eller tobakk siden 1950. Markedet har utvidet seg siden den gang slik at det er mer enn 500 gjensidige fond eller børshandlede fond som investerer etter ett eller flere sosiale eller miljømessige kriterier. Det er SRI-fond som er balansert, fokuserer på aksjer, søker internasjonale verdipapirer, investerer i obligasjoner, sporer indekser og investerer i pengemarkedsinstrumenter. (For å lese mer om SRI-fond, se Sosialt ansvarlige gjensidige fond, Sosialt (Ir) ansvarlige gjensidige fond og Hva er et "sosialt ansvarlig" aksjefond? )

Sosiale investorer bruker fem grunnleggende strategier for å maksimere økonomisk avkastning og forsøke å maksimere sosialt gode:

1. Screening
Dette er filtreringsprosessen som brukes til å enten identifisere visse verdipapirer å ekskludere eller for å finne de som bør inkluderes i investorers porteføljer basert på sosiale og / eller miljøkriterier.

2. Negativ screening
Det opprinnelige fokuset til SRI-er var å unngå investeringer i selskaper som driver med uønsket virksomhet, enten det var en ølbrygger eller tobakksprodusent. Disse negative skjermbildene utelukker visse verdipapirer fra investeringsvurdering basert på sosiale eller miljømessige kriterier og kan utelukke investering i tobakk, pengespill, alkohol eller våpenproduksjon.

3. Inkluderende / positiv screening
Inkluderende eller positiv screening favoriserer investeringer i selskaper som har sterke poster på et bestemt område som miljø, ansattes relasjoner eller mangfold. Å screene enkeltbedrifter i en bransje på sosiale og miljømessige grunnlag fremhever registreringene til enkeltfirmaer i forhold til sine jevnaldrende. Denne screeningsteknikken vokste ut av den negative screeningsprosessen. Etter hvert som unngåelsesskjermene ble mer sofistikerte, begynte noen investorer å innse at de aktivt kunne oppsøke og inkludere selskaper med ønskelige egenskaper i porteføljene sine, i stedet for å bare unngå selskaper.

Omfattende evalueringer av selskapenes forretningspraksis blir nå ofte utført slik at selskaper ofte blir vurdert for å bestemme hvor bærekraftige de er som bedrifter og hvorvidt de har en høy og positiv samfunns- og miljøpåvirkning eller ikke.

Positiv screening brukes ofte til å støtte underserverte lokalsamfunn i områder som pantelån eller kreditt for små bedrifter.

4. Salg
Avhending av verdipapirer betyr å fjerne utvalgte investeringer fra en portefølje basert på visse sosiale eller miljømessige kriterier. På Wall Street har det alltid vært troen på at hvis du ikke liker hvordan et selskap drives, kan du ganske enkelt selge eierandelen din og gå videre - den såkalte "Wall Street Walk." Selv om dette i teorien kan høres enkelt og elegant ut, er realiteten at det alltid er transaksjonskostnader knyttet til å flytte inn eller ut av en sikkerhet. Videre har mange institusjonelle investorer så store stillinger at det kan være ekstremt vanskelig og dyrt å bare selge ut av dem.

5. Aksjonæraktivisme
Andelseieraktivisme prøver å påvirke bedrifters atferd positivt i den tro at samarbeidsinnsatsen til sosiale investorer kan gi ledelse til å styre et mer ansvarlig samfunns- og / eller miljøforløp. Denne innsatsen kan omfatte å sette i gang samtaler med konsernledelsen om spørsmål som er bekymret, sammen med å sende inn og stemme fullmaktsvedtak. Spørsmål som utenlandsk arbeidskraft, diskriminering, markedsføringspraksis og administrerende direktørers kompensasjon blir ofte stilt spørsmål ved i den tro at endringer vil forbedre den økonomiske ytelsen over tid og styrke trivsel for aksjonærer, kunder, ansatte, leverandører og lokalsamfunn.

Bunnlinjen

SRI-talsmenn argumenterer for at screening hjelper til med å eliminere selskaper som har risiko som ikke generelt er anerkjent av tradisjonell økonomisk analyse. Kritikere er av den oppfatning at enhver tilnærming som reduserer universet av potensielle investeringer, vil resultere i et offer i resultatene. Debatten vil uten tvil fortsette, men det er flere grunner til å ha tillit til at å investere på en samfunnsansvarlig måte ikke trenger å bety en reduksjon i avkastningen.

Oppføringen av MSCI KLD 400 Social Index, tidligere kjent som Domini 400 Social Index (DSI), er en indikasjon på at samfunnsansvarlige investorer ikke trenger å automatisk påta seg et offer for å følge sine verdier. DSI ble opprettet i 1990 og var den første målestokken for aksjeporteføljer underlagt flere sosiale skjermer. DSI er en markedsvektet indeks modellert på Standard & Poor's 500 og har overgått den uskrevne indeksen på en årlig basis siden starten.