Home Depot sett fallende mer til tross for inntekter Beat

(Merk: Forfatteren av denne grunnleggende analysen er en finansforfatter og porteføljeforvalter.)

Home Depot Inc.s (HD) aksje er allerede nede med nesten 7% i 2018 og teknisk analyse antyder at det kan komme ytterligere 6% lavere. De bearish forventningene for selskapet kommer til tross for at de har oppnådd bedre resultater enn forventet i 2. kvartal.

Selskapet slo både topp- og bunnlinjen for kvartalet, men de forestående problemene kan ligge i 2019, med inntjeningsvekst anslått å falle. I tillegg er aksjer i hjemmet forbedringsselskapet allerede kostbare sammenlignet med den bredere S&P 500-indeksen. Terminpris / inntjeningsmultipel på HD-aksje er 19 mens S&P 500 er 17, 6. (For mer, se også: 4 forbrukeraksjer som kan stupe til nye lavmål .)

Svakt teknisk diagram

Home Depots aksjer er på grunn av å falle gjennom teknisk støtte rundt 193 dollar. Skulle det skje, kan aksjen falle med nesten 6% fra dagens kurs rundt $ 193 til $ 182, 25. Det tekniske diagrammet presenterer også et bearish teknisk reverseringsmønster kjent som hode og skuldre - også, noe som antyder at aksjer faller.

Mens volumnivået hadde sunket jevnlig siden midten av juni, har de nylig steget da aksjene gikk lavere, noe som antyder at flere selgere blir involvert i aksjen. I tillegg fortsetter den relative styrkeindeksen å trenden lavere og har ennå ikke truffet oversolgt nivåer under 30, noe som antyder at aksjen må falle ytterligere.

Et problem aksjen står overfor er en vesentlig avtakelse av inntektsveksten neste år. Inntektene for 2018 forventes for øyeblikket å stige med nesten 27%, men deretter forventes veksten å avta til bare 8% neste år. Inntektsutsiktene er ikke så mye bedre, med forventet inntekt å vokse med nesten 7% i 2018, før de bremser til bare 4% neste år.

Årlig EPS for HD estimerer data fra YCharts

Hevet verdsettelse

Den avtagende veksten er et problem for aksjehandel ved 19 ganger forventede prognoser for ett år. Det gjør det enda vanskeligere når den bredere S&P 500 handler med mindre enn 18 ganger ett års fremtidige estimater. Aksjen er ikke en gang billig når man sammenligner sine historiske verdivurderinger, som siden 2015 har varierte mellom 16 og 23. Faktisk, fra midten av 2016 til slutten av 2017, handlet PE aldri mye høyere enn 19, 5.

Grunnleggende kartdata fra YCharts

Foreløpig ser investorer mulig langt utover de nåværende kvartalsresultatene. Spør seg selv om selskapet vil være i stand til å levere nok vekst i årene fremover til å rettferdiggjøre å betale dagens verdi. I hvert fall basert på det tekniske diagrammet, kan det hende at aksjer fortsatt må gå lavere, før de begynner å gå høyere igjen. (For mer, se også: Hvorfor Lowe's Stock Closes the Gap on Home Depot .)

Michael Kramer er grunnlegger av Mott Capital Management LLC, en registrert investeringsrådgiver, og leder av selskapets aktivt forvaltede, bare eneste tematiske vekstportefølje. Kramer kjøper og holder aksjer typisk i en varighet på tre til fem år. Klikk her for Kramer's bio og hans portefølje. Informasjon som presenteres er kun for utdannelsesmessige formål og har ikke til hensikt å gi et tilbud eller oppfordring til salg eller kjøp av spesifikke verdipapirer, investeringer eller investeringsstrategier. Investeringer innebærer risiko og med mindre annet er oppgitt, er det ikke garantert. Sørg for først å konsultere en kvalifisert finansiell rådgiver og / eller skatteprofesjonell før du implementerer en strategi som er diskutert her. På forespørsel vil rådgiveren gi en liste over alle anbefalinger som er gjort i løpet av de siste tolv månedene. Tidligere resultater er ikke indikasjon på fremtidig ytelse.