Hvordan "buffere" ETF-er kan dempe et stort salgssalg

Et nytt børshandlet fond (ETF) som lover å begrense tap av investorer, blir stadig mer populært blant økt markedsvolatilitet og økende frykt for en svekkende global økonomi. Buffer-ETF-er, også kjent som definerte utfalls-ETF-er, gir investorer en buffer mot markedstap i bytte mot et tak på hvor mye investorer som kan tjene på markedsgevinster, og de ser tilsig selv om andre typer amerikanske aksjefond lider enormt utstrømmer, ifølge Barrons.

Tre slike fond, alle tilbys av Innovator Capital Management, og som sporer prisytelsen til S&P 500-indeksen, inkluderer Innovator S&P 500 Buffer ETF (BJUN), Innovator S&P 500 Power Buffer ETF (PJUN) og Innovator S&P 500 Ultra Buffer ETF (UJUN). For investorer som leter etter eksponering mot fremvoksende markeder, tilbyr Innovator også sin MSCI Emerging Markets Power Buffer ETF (EJUL).

Viktige takeaways

• Buffer-ETF-er som opplever tilsig som andre aksjefond ser utstrømmer.
• Gi investorer beskyttelse mot markedstap.
• Avveining av ekstra beskyttelse er en grense for potensielle gevinster.
• Populært produkt midt i volatilitet og global økonomisk nedgang.

Hva det betyr for investorer

For investorer som leter etter aksjelignende gevinster, men ønsker å beskytte seg mot nedsiderisiko, spesielt i et mer ustabilt miljø, passer buffer-ETF-er den nisjen. Avveining til fordel for beskyttelse er imidlertid aksept av en grense for potensielle gevinster. Større buffere mot tap kommer med tilsvarende lavere grenser for gevinster.

For eksempel gir Innovators “Buffer ETF” beskyttelse mot de første 9% av tapene på S&P 500, men lukkene gevinst på 16, 45% (eller 15, 66% netto av kostnadsforholdet på 0, 79%). Hvis S&P 500 taper 12%, er det totale tapet for investoren bare 3%, mens de andre 9% blir absorbert av ETFs innebygde buffer. Men maksimal oppside tilgjengelig for investorer er 16, 45%.

"Power Buffer" -strategien tilbyr beskyttelse mot tap opptil 15%, men gir gevinster på det lavere terskelnivået på 10, 52% bruttogevinster (9, 73% netto av gebyrer). Innovators “Ultra Buffer ETF” tilbyr en rekkevidde-buffer, og beskytter mot tap større enn 5%, men mindre enn 35%. Upside cap er 10, 26% brutto (9, 47% netto av gebyrer).

"Vi ser virkelig god deltakelse den første dagen av et nytt tilbud, så vi vet at det er høye krav og at folk venter på å bli involvert når en ny ETF blir tilbudt, " sa innovasjonssjef Bruce Bond til ETF.com tilbake i Juni da den rullet ut treet “Buffer” ETF-er som sporer S&P 500 tilbake i juni. "Vi prøver å gjøre det så enkelt og greit for investorer som vi kan."

For investorer er det viktig å innse at bufferen og capsen er satt på fondets utgivelsesdato for en ettårsperiode, kjent som utfallsperioden. Dermed er tidspunktet for investeringen viktig. Enhver investering i en buffer-ETF som oppstår etter at sporingsindeksen beveger seg bort fra den opprinnelige startverdien i begynnelsen av utfallsperioden, vil ha en annen effektiv buffer og tak enn det som annonseres.

Innovator, for øyeblikket den eneste leverandøren av ETF-buffere, introduserte først midlene i august 2018, og siden den tiden har de samlet inn omtrent 1, 38 milliarder dollar i eiendeler. I august i år så disse ETF-ene en netto tilstrømning på $ 159 millioner mens andre typer amerikanske aksjefond hadde en strøm på 19, 8 milliarder dollar midt i bekymring for den globale økonomiens helse. I det nåværende økonomiske klima er mange investorer velkomne av strukturerte fond som har innebygde sikringsmekanismer.

Ser fremover

Men til tross for nyere optimisme, er noen formuesforvaltere skeptiske. "Hvis investorer opprettholder langsiktige horisonter, antyder historiske data at diversifiserte porteføljer av aksjer har liten nedsiderisiko og, for det meste, har overbevisende avkastning, " argumenterer Michael Chasnoff, administrerende direktør og grunnlegger av formuesforvaltningsfirmaet Truepoint Wealth Counsel. "Gitt at nedsiderisikoen er begrenset over tid, er behovet for å sikre denne risikoen og betale for den unødvendig."