Hvordan kan EV / EBITDA brukes i forhold til forholdet mellom pris og inntjening (P / E)?

EV / EBITDA-multiplumet og forholdet mellom pris og inntjening (P / E-forhold) brukes sammen for å gi en fyldigere, mer fullstendig analyse av selskapets økonomiske helse og utsiktene for fremtidige inntekter og vekst. Begge forholdstallene bruker en annen tilnærming når de analyserer et selskap og tilbyr forskjellige perspektiver på dets økonomiske helse.

EV / EBITDA-forholdet

EBITDA står for inntjening før renter, skatter, avskrivninger og amortiseringer. EBITDA beregnes før andre faktorer vurderes; derfor gir beregningen et tydeligere bilde av selskapets økonomiske resultater. Kostnadene til anleggsmidler er fordelt over mange år.

Den andre komponenten i EV / EBITDA-forholdet er enterprise value (EV). Dette er summen av et selskaps egenkapital eller markedsverdi pluss dets gjeld minus kontanter. EV brukes vanligvis i utkjøp. EV / EBITDA-forholdet beregnes ved å dele EV med EBITDA for å oppnå et inntjeningsmultipel som er mer omfattende enn P / E-forholdet.

EV / EBITDA-forholdet sammenligner et selskaps foretaksverdi med inntektene før renter, skatter, avskrivninger og amortiseringer. Denne beregningen er mye brukt som et verdsettelsesverktøy; den sammenligner selskapets verdi, inkludert gjeld og forpliktelser, med ekte kontante inntekter. Verdier med lavere forhold indikerer at et selskap er undervurdert.

EV / EBITDA-forholdet har imidlertid sine ulemper. Forholdet inkluderer ikke investeringer, noe som for noen bransjer kan være betydelig. Som et resultat kan det gi en gunstigere multippel ved å ikke ta med disse utgiftene. Ved å ikke reflektere endringer i kapitalstruktur, lar imidlertid forholdet analytikere og investorer foreta en mer nøyaktig sammenligning av selskaper med forskjellige kapitalstrukturer.

EV / EBITDA er også eksklusive ikke-kontante utgifter som amortisering og avskrivning. Investorer er ofte mindre opptatt av ikke-kontante utgifter og mer fokusert på kontantstrøm og tilgjengelig arbeidskapital.

Pris / inntjening (P / E) forhold

P / E-forholdet er et forhold mellom markedspris per aksje og inntjening per aksje (EPS). P / E-forholdet er en av de mest brukte og aksepterte verdsettelsesberegningene og gir investorer en sammenligning av den nåværende aksjekursen til et selskap med beløpet selskapet tjener per aksje. P / E-forholdet er mest nyttig når du bare sammenligner selskaper innen samme bransje eller sammenligner selskaper med det generelle markedet.

Til slutt er denne beregningen ideell for å hjelpe investorer til å forstå nøyaktig hva markedet er villig til å betale for selskapets inntekter. Dermed representerer P / E-forholdet markedets samlede enighet om selskapets fremtidsutsikter. Et lavt P / E-forhold indikerer at markedet venter lavere vekst i et selskap og dets industri eller kanskje makroøkonomiske forhold som kan være skadelige for selskapet. I dette tilfellet selger aksjer med lavt P / E-forhold vanligvis fordi investorer ikke tror den nåværende prisen rettferdiggjør inntektsutsiktene.

Et høyere P / E-forhold indikerer derimot at markedet forventer at aksjekursene vil fortsette å stige. Høyere P / E-forhold er imidlertid ikke alltid positive. Høye forholdstall kan være et resultat av altfor optimistiske anslag og tilsvarende overprising av aksjer. I tillegg er inntjeningstallene enkle å manipulere fordi dette forholdet tar hensyn til ikke-kontante poster. Dermed er det ofte lurt å bruke denne beregningen i forbindelse med beregninger som EV / EBITDA for å få en mer fullstendig og nøyaktig vurdering av et selskap.