Negativ korrelasjon

Hva er negativ korrelasjon?

Negativ korrelasjon er et forhold mellom to variabler der den ene variabelen øker når den andre avtar, og omvendt. I statistikk er en perfekt negativ korrelasjon representert med verdien -1, en 0 indikerer ingen korrelasjon, og en +1 indikerer en perfekt positiv korrelasjon. En perfekt negativ korrelasjon betyr at forholdet mellom to variabler er negativt 100% av tiden.

02:02

Sammenheng

Forstå negativ korrelasjon

Negativ korrelasjon eller invers korrelasjon er et forhold mellom to variabler der de beveger seg i motsatte retninger. Hvis variablene X og Y har en negativ korrelasjon (eller er negativt korrelert), etter hvert som X øker i verdi, vil Y avta; på samme måte, hvis X synker i verdi, vil Y øke. I hvilken grad den ene variabelen beveger seg i forhold til den andre måles med korrelasjonskoeffisienten, som kvantifiserer styrken til korrelasjonen mellom to variabler.

For eksempel, hvis variablene X og Y har en korrelasjonskoeffisient på -0, 1, har de en svak negativ korrelasjon, men hvis de har en korrelasjonskoeffisient på -0, 9, vil de bli sett på som å ha en sterk negativ korrelasjon. Jo høyere negativ korrelasjon mellom to variabler, jo nærmere vil korrelasjonskoeffisienten være verdien -1. På samme måte ville to variabler med en perfekt positiv korrelasjon ha en korrelasjonskoeffisient på +1, mens en korrelasjonskoeffisient på null innebærer at de to variablene er ukorrelerte og beveger seg uavhengig av hverandre.

Korrelasjonskoeffisienten (vanligvis betegnet med "r" eller "R") kan bestemmes ved regresjonsanalyse. Kvadratet av korrelasjonskoeffisienten (generelt betegnet med "R2", eller R-kvadrat) representerer graden eller utstrekningen som variansen til en variabel er relatert til variansen til den andre variabelen, og uttrykkes typisk i prosentvise termer. For eksempel, hvis en portefølje og referanseporteføljen har en korrelasjon på 0, 9, vil R-kvadratverdien være 0, 81. Tolkningen av dette tallet er at 81% av variasjonen i porteføljen (den avhengige variabelen i dette tilfellet) er relatert til - eller kan forklares med - variasjonen av referanseporteføljen (den uavhengige variabelen).

Det er viktig å merke seg at graden av korrelasjon mellom to variabler ikke er statisk, men kan svinge over et bredt spekter - eller fra positivt til negativt, og omvendt - over tid. Aksjer og obligasjoner har generelt en negativ korrelasjon, men i løpet av 10 år til 2018 har korrelasjonen deres varierte fra omtrent -0, 8 til 0, 2, ifølge BlackRock.

Viktige takeaways

• Negativ korrelasjon eller invers korrelasjon er et forhold mellom to variabler der de beveger seg i motsatte retninger. Dette forholdet måles med korrelasjonskoeffisienten "r", mens kvadratet til denne figuren "R-kvadrat" indikerer i hvilken grad variasjonen i en variabel er relatert til den andre.
• Negativ korrelasjon er et nøkkelkonsept i porteføljekonstruksjon, da det muliggjør opprettelse av diversifiserte porteføljer som bedre kan motstå porteføljevolatilitet og jevne ut avkastningen.
• Korrelasjon mellom to variabler kan variere mye over tid. Aksjer og obligasjoner har generelt en negativ korrelasjon, men i tiåret til 2018 har korrelasjonen deres varierte fra -0, 8 til 0, 2.

Viktigheten av negativ korrelasjon

Konseptet med negativ korrelasjon er en nøkkelutvikling i porteføljekonstruksjon. Negativ korrelasjon mellom sektorer eller geografier muliggjør opprettelse av diversifiserte porteføljer som bedre kan motstå markedsvolatilitet og utjevne porteføljeavkastning på lang sikt.

Vurder den langsiktige negative korrelasjonen mellom aksjer og obligasjoner. Aksjer overgår generelt obligasjoner i perioder med sterk økonomisk ytelse, men når økonomien bremser ned og sentralbanken reduserer renten for å stimulere økonomien, kan obligasjoner overgå aksjer.

Anta som et eksempel at du har en balansert portefølje på 100 000 dollar som investeres 60% i aksjer og 40% i obligasjoner. I et år med sterk økonomisk ytelse kan aksjekomponenten i porteføljen gi et avkastning på 12%, mens obligasjonskomponenten kan komme tilbake -2% fordi rentene er i stigende trend. Dermed ville den samlede avkastningen på porteføljen din være 6, 4% ((12% x 0, 6) + (-2% x 0, 4). Året etter, etter hvert som økonomien avtar markant og rentene senkes, kan aksjeporteføljen din generere -5 % mens obligasjonsporteføljen kan komme tilbake 8%, noe som gir deg en samlet porteføljeavkastning på 0, 2%.

Hva om porteføljen din var 100% aksjer i stedet for en balansert portefølje? Ved å bruke de samme avkastningsforutsetningene vil all-equity-porteføljen ha en avkastning på 12% det første året og -5% i det andre året, noe som er mer ustabilt enn den balanserte porteføljens avkastning på 6, 4% og 0, 2%.

Eksempler på negativ korrelasjon

Eksempler på negativ korrelasjon er vanlige i investeringsverdenen. Et velkjent eksempel er den negative sammenhengen mellom råoljepriser og aksjekurser på fly. Jetbrensel, som er avledet fra råolje, er en stor kostnadsinngang for flyselskapene og har en betydelig innvirkning på lønnsomheten og inntektene deres. Hvis prisen på råolje øker, kan det ha en negativ innvirkning på flyselskapenes inntjening og derav på prisen på deres aksjer. Men hvis prisen på råolje-trender er lavere, bør dette øke fortjenesten for flyselskaper og dermed aksjekursene.

Slik kan eksistensen av dette fenomenet hjelpe i byggingen av en diversifisert portefølje. Siden energisektoren har en betydelig vekt i de fleste aksjeindekser (energi utgjør bare ca. 5% av S&P 500, men utgjør nær 20% av Canadas TSX Composite-indeks, for eksempel), har mange investorer betydelig eksponering for råoljepriser, som vanligvis er ganske ustabile. Ettersom energisektoren - av åpenbare grunner - har en positiv sammenheng med råoljepriser, vil en investering av deler av ens portefølje i flyandeler gi en sikring mot et fall i oljeprisene.

Det skal bemerkes at denne investeringstesen kanskje ikke fungerer hele tiden, ettersom den typiske negative sammenhengen mellom oljepriser og flyselskaper noen ganger kan bli positiv. Under en økonomisk boom kan for eksempel både oljepriser og flyaksjer stige; derimot, under en lavkonjunktur, kan oljepriser og flyaksjer gli i takt.

Når negativ sammenheng mellom to variabler bryter sammen, kan det spille ødeleggelse med investeringsporteføljer. For eksempel hadde de amerikanske aksjemarkedene den dårligste utviklingen på et tiår i fjerde kvartal 2018, delvis drevet av bekymring for at Federal Reserve ville fortsette å heve renten. Frykt for frykt for stigende rente tok også tollene for obligasjoner, som falt sammen med aksjer, da den normale negative korrelasjonen mellom aksjer og obligasjoner falt til det svakeste nivået de siste to tiårene. I slike tider oppdager investorer ofte til å tære på at det ikke er noe sted å gjemme seg.

Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.

Relaterte vilkår

Korrelasjon Korrelasjon er et statistisk mål på hvordan to verdipapirer beveger seg i forhold til hverandre. mer Definisjon av korrelasjonskoeffisient Korrelasjonskoeffisienten er et statistisk mål som beregner styrken til forholdet mellom de relative bevegelsene til to variabler. mer Forståelse av positiv korrelasjon Positiv korrelasjon er et forhold mellom to variabler der begge variablene beveger seg i takt. mer Hva omvendt korrelasjon forteller oss En omvendt korrelasjon, også kjent som negativ korrelasjon, er et motsatt forhold mellom to variabler slik at de beveger seg i motsatte retninger. mer Referanse for korrelasjonsverdier En referanse for korrelasjonsverdier er et referansepunkt som et investeringsfond bruker for å måle viktige korrelasjonsverdier som beta eller R-kvadrat. mer Hvordan bestemmelseskoeffisienten fungerer Bestemmelseskoeffisienten er et mål som brukes i statistisk analyse for å vurdere hvor godt en modell forklarer og spår fremtidige resultater. mer Partnerkoblinger