Investering i ETF-er i statsobligasjoner

For å holde en portefølje stabil i møte med aksjemarkedets volatilitet, er statskasser og statsobligasjoner en populær strategi. En metode for å komme inn på dem er børshandlede fond (ETF). De har imidlertid sine egne risikoer og fordeler, og det er viktig å huske på hva de kan og ikke kan gjøre.

Pros

Proffene er sikkerhet og inntektsgenerering. De fleste tenker på amerikanske statsobligasjoner og forestiller seg de som bestemor hadde i en safe eller skuff. ETF-er for statsobligasjoner er stort sett de samme, bortsett fra at de lettere kan omsettes.

Faktisk er den bekvemmeligheten en grunn til at slike ETF-er har blitt populære, sa David Mazza, forskningssjef for SPDR-ETF-er ved State Street Global Advisors. Han bemerket at kostnadene for å handle obligasjoner generelt har steget. "Når det er tid for å handle obligasjoner, er spredningen [investorene] lønnen noen av de bredeste nivåene i nyere historie, " sa han. Det er blitt mye enklere og billigere å bare handle ETF-er på en online meglerkonto. (For mer, se: Obligasjons ETFer: Et levedyktig alternativ ).

Ulemper

Ulempene er renterisikoen. En ting som har endret seg de siste tiårene er at obligasjonsrenten på statskasser er på historisk lavt nivå. Den føderale fondssatsen er på 0, 25%. Selv 30-årige obligasjoner, som vanligvis har den høyeste renten, svever på under 3%. På midten av 1980-tallet lå den 10-årige obligasjonen nord for 14%, en reaksjon på tosifret inflasjon et tiår tidligere.

Dette betyr at det ikke er noe for prisene å gå, men oppover. Dette gir en viss risiko for kortsiktige investorer, de menneskene som i hovedsak bruker obligasjonene som en kontantreserve, sa Tom Boccellari, en analytiker av passive strategier i Morningstar, Inc. (MORN).

For investorer på lengre sikt er risikoen mindre akutt, for på det tidspunktet er oddsen at du kjøper obligasjoner med lengre løpetid, hvis renter har en tendens til å være mer stabile. Årsaken er at man satser på at den amerikanske regjeringen vil betale gjeld over lengre perioder. Mens det er en høyere rente knyttet til det, har rekorden for 20- og 30-årige obligasjoner vært god nok til at det er usannsynlig at investorer vil kreve mye mer, med mindre man hadde ventet hyperinflasjon, sa Boccellari.

Hyperinflasjon er ikke noe USA noensinne har hatt - inflasjonsraten toppet seg på 1970- og 1980-tallet og har vært under 5% i en generasjon. Høy inflasjon har en tendens til å gjøre Federal Reserve Bank til å stramme inn pengemengden og det betyr også at investorer krever mer avkastning siden inflasjonen spiser verdien av rentebærende investeringer. (For mer, se: Betydningen av amerikanske statskurser ).

Når det gjelder retur, kan de fremdeles være gode. Følgende tabell viser de største ETF-ene i form av eiendeler:

Nedenfor er ETF-er med statsobligasjoner med høyest avkastning:

Ved første rødme ser det ut som å gå i null-kupongobligasjoner. Men det slipper unna funksjonen som statsobligasjoner skal tjene i porteføljen.

Jim Rowley, senior investeringsrådgiver i The Vanguard Group, sa at det virkelige målet er å være bredt investert over løpetiden. Det gir en måte å få avkastning og generere inntekter samtidig. Han la til at det er viktig å huske at selv statsobligasjonsfond er indeksfond og en diversifiserer mot aksjer.

Det viktige poenget er imidlertid at mens prisene på statsobligasjoner stiger i tider med økonomisk stress, ønsker man å ha de i porteføljen før det stresset skjer. Da prisene på statsobligasjoner økte i 2008, var det for eksempel ikke tid til å kjøpe dem. Tiden til å kjøpe dem var før da de ville gi sikringen mot fallende aksjekurser. (For mer, se: Sterke obligasjons-ETFer i en obligasjonsutviklende økonomi ).

Bunnlinjen

ETFer for statsobligasjoner er en utmerket generator for sikring og inntekt. Men som redningsvester og sikkerhetsbelter, vil du ha dem på plass før du trenger dem, ikke etter.