Motregning
En motregningstransaksjon avbryter effekten av en annen transaksjon. Motregningstransaksjoner kan oppstå i ethvert marked, men typisk motregningstransaksjoner refererer til opsjoner, futures og eksotiske instrumentmarkeder. En motregningstransaksjon kan bety å avslutte en transaksjon eller ta en annen posisjon i motsatt retning for å avbryte effekten av den første.
Viktige takeaways
- En motregningstransaksjon er en aktivitet som avbryter risikoen og fordelene ved en annen stilling eller transaksjon.
- Forskyvning kan bety å lukke en posisjon, hvis mulig, men kan også bety å ta den motsatte posisjonen i det samme (eller så nærme som mulig) instrumentet.
Forstå kompensering av transaksjoner
I handel er en motregningstransaksjon en aktivitet som i teorien nøyaktig kansellerer risikoen og fordelene ved et annet instrument i en portefølje. Motregningstransaksjoner er risikostyringsverktøy som gjør det mulig for investorer og andre enheter å avbøte potensielt skadelige effekter som kan oppstå hvis de ikke uten videre kan kansellere den opprinnelige transaksjonen. Å ikke kunne stenge en stilling skjer ofte med opsjoner og andre mer komplekse finansielle handelsinstrumenter.
Med en motregningstransaksjon kan en næringsdrivende avslutte en handel uten å måtte skaffe seg samtykke fra de andre involverte parter. Mens den opprinnelige handelen fremdeles eksisterer, er det ikke lenger en effekt på den næringsdrivendes konto fra markedsbevegelser og andre hendelser.
Siden opsjoner, og de fleste andre finansielle instrumenter, er fungible, spiller det ingen rolle hvilket spesifikt instrument som er kjøpt eller solgt for å utligne en stilling, så lenge de alle har samme utsteder-, streik- og forfallsfunksjoner. For obligasjoner, så lenge utsteder, forsikring, kupong, samtalefunksjoner og løpetid er de samme, betyr ikke den spesifikke obligasjonen som er kjøpt eller solgt for å oppveie en tidligere transaksjon. Det som er viktig er at den næringsdrivende, ved å utligne sin stilling, ikke lenger har en økonomisk interesse i det instrumentet.
Motregning av komplekse transaksjoner
Prosessen med å nøytralisere en stilling blir mer involvert i eksotiske markeder, for eksempel med bytter. Med disse spesialiserte OTC-transaksjonene er det ingen klar likviditet til å bare kjøpe eller selge det tilsvarende, men motsatte instrumentet. For å oppveie en stilling her, må den næringsdrivende opprette en lignende bytte med en annen part. Motpartsrisiko er kanskje ikke den samme, selv om alle parter kan være enige om de samme vilkårene og betingelsene som det opprinnelige byttet.
Det er andre ufullkomne motregningstransaksjoner, inkludert å holde korte og lange posisjoner i spot- og futuresmarkeder.
Eksempel på en motregningstransaksjon i opsjonsmarkedet
Anta at en investor skriver en kjøpsopsjon på 100 aksjer (en kontrakt) med en strykpris på $ 205 på Apple Inc. (AAPL), med utløp i september.
For å utligne denne transaksjonen før utløpet av september, ville investoren måtte kjøpe en APPL 205-streik med en utløpsopsjon for september. Dette ville nøyaktig avlyst eksponeringen for det originale anropsalternativet. Det de ikke trenger å gjøre er å kjøpe tilbake opsjonens stilling fra den eksakte personen som kjøpte den av dem i utgangspunktet.
Handelen eksisterer ikke lenger på investorens konto fordi de har utlignet den. Likevel kan den personen som opprinnelig kjøpte kontrakten fra dem fremdeles ha den på kontoen sin . Derfor kan kontrakten fortsatt eksistere, men bare i et av kontoene.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.