Definisjon og eksempel på kort klemme
En kort klemme er en situasjon der en kraftig forkortet aksje eller råvare beveger seg kraftig høyere, og tvinger korte selgere til å stenge sine korte posisjoner og øke presset på aksjen. Kortselgere blir presset ut av sine korte stillinger, vanligvis med tap. Korte klemmer utløses generelt av en positiv utvikling som antyder at bestanden kan gå i gang med en snuoperasjon. Selv om snuoperasjonen i aksjens formue bare kan vise seg å være midlertidig, kan få korte selgere ha råd til å risikere løpende tap på sine korte posisjoner og kan foretrekke å stenge stillingen selv om det betyr å ta et betydelig tap.
01:51Kort klem
Grunnleggende om kort klem
En kort klemme er en risiko forbundet med kortsalg. Hvis en aksje begynner å stige raskt, kan trenden fortsette å eskalere fordi de korte selgerne sannsynligvis vil ønske det. For eksempel, hvis en aksje stiger 15% på en dag, kan de med korte stillinger bli tvunget til å avvikle og dekke sin stilling ved å kjøpe aksjen. Hvis nok korte selgere kjøper tilbake aksjen, skyves prisen enda høyere.
To tiltak som er nyttige for å identifisere aksjer med risiko for en kort klemme er kort rente og kort rente. Kort rente refererer til det totale antallet solgte aksjer som en prosentandel av totale utestående aksjer. Kort rente er det totale antall solgte aksjer delt med aksjens gjennomsnittlige daglige handelsvolum.
Disse tiltakene er nyttige når de sammenlignes med tidligere avlesninger i en aksje. Siden noen spekulative aksjer alltid har en høyere kort rente enn mer stabile selskaper, ser investorer etter atferd som er utenom det vanlige for en bestemt aksje.
Hvis en aksje for eksempel har en kort rente på 15% til 30%, kan et trekk over eller under dette området signalisere at investorene har skiftet syn på selskapet. Færre korte aksjer (for eksempel 10%) kan bety at prisen har steget for høyt for raskt, eller at kortselgerne forlater aksjen fordi den har blitt for stabil eller hauss. En økning i kort rente over normen (for eksempel 35%) indikerer at investorene har blitt mer bearish, men det er også en ekstrem lesning som kan føre til en kort klemme og at prisen går høyere.
Når kort rente er veldig høy, eller i det minste høyere enn hva som er normalt for en aksje, kan det føre til en kort klemme fordi det er mulig at alle som ønsker aksjen går ned, allerede har tatt en posisjon. I eksemplet over, hvis den korte interessen er 35%, og 30% allerede er et høyt antall korte selgere for aksjen, har et større enn vanlig antall mennesker lagt innsatsene sine på at aksjen går ned. Hvis aksjen i stedet stiger, fordi det ikke er noen igjen å selge eller forkorte, kan prisen stige raskt når den store gruppen av korte selgere kryper med å gå ut av sine korte posisjoner ved å kjøpe.
Å satse på en kort klem
Kontrastiske investorer ser etter aksjer med stor kort rente på grunn av det korte klemmepotensialet. En rask økning i aksjekursen er attraktiv, men den er ikke uten risiko. Aksjen kan være kraftig forkortet av god grunn, slik at den har en dystre fremtidsutsikter.
Investorer som satser på at det skjer en kort klemme, kan opparbeide seg lange posisjoner, vanligvis mens de får bekreftelse fra andre tekniske prismønstre eller indikatorer, eller positive grunnleggende data.
Aktive handelsmenn vil overvåke aksjer med høyt forkortelse og se etter at de begynner å stige. Hvis prisen begynner å ta fart, trakteren hopper inn for å kjøpe, og prøver å fange det som kan være en kort klemme og et betydelig trekk høyere.
Risikoen for handel med korte klemmer
Det er mange eksempler på aksjer som beveget seg høyere etter at de hadde en sterk kort interesse. Men det er også mange aksjer som er kraftig kortsluttet og som fortsatt faller i pris. En tung kort rente betyr ikke at prisen vil stige. Som indikert er ofte en tung kort rente bare en indikasjon på at selskapet klarer seg dårlig, eller at folk ikke tror det har en sterk fremtid.
Dette er grunnen til at folk som kjøper håp om en kort klemme, vanligvis har andre analyser som indikerer at prisen på aksjen bør gå høyere uansett.
En annen ting å huske på er at en kort klem kan være kort. Det kan føre til et midlertidig trekk høyere i pris, som deretter raskt blir reversert av folk som bruker den høyere prisen som en mulighet til å selge.
Viktige takeaways
- En kort klemme oppstår når det er et stort antall korte posisjoner som må dekkes før prisen stiger videre.
- En kort klemme kan være midlertidig eller føre til en langsiktig prisstigning hvis selskapet er i stand til å generere et mer positivt syn for investorene.
- Bare fordi en aksje har mye kort rente, eller en høy kortsiktig rente, betyr ikke det at den vil bevege seg høyere i kurs på grunn av en kort klemme.
- Handlere som satser vellykket på korte klemmer, og prisstigningene de genererer, benytter seg av andre former for analyse også. Det bør være andre bullish signaler om at prisen er klar til å stige, da data om kort rente ikke bør handles alene.
Eksempel på en kort klemme
Vurder et hypotetisk bioteknologiselskap, Medicom, som har en legemiddelkandidat i avanserte kliniske studier. Det er betydelig skepsis blant investorene om hvorvidt dette stoffet faktisk vil fungere, og som et resultat har fem millioner Medicom-aksjer blitt solgt, kort av de 25 millioner utestående aksjene. Kort rente på Medicom er derfor 20%, og med et daglig handelsvolum i gjennomsnitt på en million aksjer er den korte renteandelen fem. Det korte renteforholdet, også kalt dager til dekning, betyr at det vil ta fem dager for korte selgere å kjøpe tilbake alle Medicom-aksjer som er solgt for kort.
Anta at på grunn av den enorme korte interessen, hadde Medicom falt fra $ 15 for noen måneder siden til $ 5 for øyeblikket. Nyheter kommer ut at medikamentet til Medicom fungerer bedre enn forventet. Medicoms aksjer gapes høyere ved kunngjøringen, til $ 9, da spekulanter kjøper aksjen og kortselgere klør for å dekke sine korte posisjoner.
Alle som kortsluttet aksjen mellom $ 9 og $ 5 er nå i taperposisjon. De som solgte kort nær $ 5 står overfor de største tapene og vil febrilsk være ute etter å komme seg ut fordi de taper 80%. Et slikt tap kan utløse marginanrop. Hvis disse marginoppringningene ikke kan eller ikke vil bli oppfylt, blir de korte stillingene avviklet, noe som presser prisen oppover. Mens aksjen kan åpne for $ 9, kan den fortsette å rally de neste dagene når shortsen fortsetter å dekke sine posisjoner og nye kjøpere blir tiltrukket av stigende pris og positive nyheter.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.