Regler og strategier for lønnsom kortsalg

Kortsalg tar en ferdighet som utnytter mekanikken til når et marked går over fra høyere til lavere priser. Den bratte læringskurven skremmer handelsmenn og investorer, og fører dem til å unngå den helt, selv i bjørnemarkeder. Men denne klassiske strategien kan være lønnsom gjennom opptrender og nedtrender så lenge strenge risikostyringsregler følges og timingen blir håndtert nøye.

Selvfølgelig er det lettere å tjene på korte salg i nedstrender, for som Martin Zweig klokt sier i sin klassiker Winning on Wall Street fra 1986 , "trenden er din venn". Til tross for fordelen, blir korte selgere målrettet nådeløst i bjørnemarkedene, ofte fanget i voldelige klemmer som blåser ut de mest nøye plasserte stopp-tapene. Denne virkelighetssjekken forteller oss at lønnsomhet på lang sikt krever mer bare enn å kaste penger på en fallende sikkerhet. (Se også: Keep It Simple - Trade With The Trend ).

Kort salg mestring trenger enkle inngangsstrategier, perfekt timing og defensiv handelsledelse. Selgere må også vedta regler som forbedrer disse strategiene, mens de reduserer risikoen for å bli fanget i en kort klemme. Dette er ikke feilbestandig fordi det er naturlig at selgere fra tid til annen pådrar seg sjokktap, men trikset er å minimere disse ubehagelige delene mens de finner aggressive måter å ri priser til lavere nivåer.

Tre strategier for kort salg

Du kan selge kort når som helst i et flytende marked som ikke har spesielle begrensninger. Den nåværende versjonen av den amerikanske uptick-regelen kommer ikke i spill før en sikkerhet allerede har falt 10%, så det er sjelden en faktor i å bestemme seg for å selge kort. Teoretisk sett må megleren ha sikkerheten på lager når en annen kunde tar den korte posisjonen, men i virkeligheten er naken short salg uten tilsvarende varelager nå en utbredt praksis på grunn av konkurrerende forretningspraksis.

Lønnsomme kortsalg pleier å følge en av tre teknikker:

• Selger en tilbaketrekning i en nedtur.
• Inn i et handelsområde og venter på en sammenbrudd.
• Selger til en aktiv nedgang.

Selvfølgelig velger mange handelsmenn å selge kort ved nye høydepunkter, og tenker at en sikkerhet har steget for langt, men dette er en oppskrift på katastrofe fordi utviklingstrekk kan vedvare lenger enn forutsagt av teknisk eller grunnleggende analyse. Faktisk gir den store tilførselen av svakhendte kortselgere i sterke oppturer rakettdrivstoff for enda høyere priser. Alt som trengs er noen få upticks, og disse handelsmennene begynner å dekke, utløser en kaskadeeffekt som kan legge til mange poeng i en relativt kort tidsramme.

Ford Motor (F) viste tre lønnsomme strategier for korte salg i en enkelt nedgang. Bilprodusenten hugget den siste etappen av et bearish dobbelt toppmønster i september og brøt sammen, og utløste bearish signaler som momentumhandlere kan bruke for å selge kort. Nedgangen endte raskt, og ga plass for et sprett som mislyktes med ødelagt støtte, slik at tilbaketrekning spillere kunne komme om bord. Prisen drev tilbake til det ukentlige lavet innen en 8-dagers konsolidering, og oppmuntret rekke shorts til å ta posisjoner. Aksjen brøt deretter sammen og satte av en sekvens som gjentar inngangssignaler for hver strategi.

Til tross for dette perfekte eksemplet, har korte salgsoppføringer betydelig risiko som krever perfekt timing. (For mer, se: Kort salg: Risikoen ). Det er lett å jage en nedtrend, bli fylt godt under sammenbruddnivået og bli fanget i en normal retracement. Pullbacks fungerer bra, men moderne algoritmer skyver ofte pris over et ødelagt nivå for å presse shorts og trekke inn svakehånda kjøpere, før de fortsetter nedover. Og som på Ford-diagrammet, kunne spretten i september ha fylt sammenbruddsgapet over 17 uten å påvirke bearish tekniske, snarere enn å snu rett ved august-lavet.

Kortsalg gjør og ikke gjøre

Resultatet av kortsalg kan forbedres med følgende regler som reduserer risikoen, mens du fokuserer på de mest lovende mulighetene. Vær oppmerksom på at å jage nedre lave nivåer i en momentumstrategi bør unngås nøye inntil kortselgeren har utviklet et velprøvd ferdighetssett verifisert av resultat og tap på bunnlinjen. Dette er en viktig begrensning fordi disse stillingene ofte blir fylt til de dårligst mulige priser på grunn av algoritmisk frontkjøring.

• Korte stevner, ikke utsalg - Din første jobb som en kort selger er å unngå mengden til enhver tid, mens du bruker deres emosjonelle energi til å bli posisjonert til best mulig pris. Countertrend-sprett gir ideelle betingelser for å selge korte fordi du vet prisen der andre selgere sannsynligvis vil laste inn posisjoner på nytt. Risikoen kommer hvis den mengden er større enn mengden som kjøper den ødelagte sikkerheten, i håp om en ny trend. (Hvis du vil lære mer, se: Momentumhandel med disiplin ).
• Korter de svakeste sektorene og markedskonsernene, ikke de sterkeste - La andre handelsmenn få et tilfelle av svimmelhet, stirre på eksplosive oppturer, synes sikkerheten er for høy og må falle til jorden. En bedre plan identifiserer svake markedsgrupper som allerede er engasjert i nedstrender, og bruker motstråling for å komme om bord. Overraskende nok har disse problemene ofte mindre kort rente enn en vanlig varebeholdning, noe som gjør dem mindre sårbare for klemmer.
• Se kalenderen og unngå bøssesesongalitet - Kortsalg rundt helligdager eller under utløpsuke for opsjoner kan medføre smertefulle tap fordi markedene ikke følger naturlig tilbud eller etterspørsel. Unngå også kortsalg under lave volumforhold, og følg den gamle visdommen til "aldri kort et kjedelig marked". (Ta en titt på de mest bullish timene i året: Innlemme sesongmessighet i handelsdagen ).
• Kort forvirrede og konfliktfylte markeder - Ta korte posisjoner når store indekser trekker mot hverandre. (Se: Les markedstrender med konvergens-avviksanalyse). Disse konfliktene genererer bearish divergenser som setter av selgesignaler når instrumenter synkroniseres oppover og peker nedover. I tillegg kan selgere bruke relativt trange stopp som holder tap under kontroll hvis justeringspunktene er høyere.
• Unngå aksjer i store historier - Næringsdrivende elsker å selge verdipapirer med fargerike og tvilsomme historier som dominerer finanspressen og media, og tenker at de har avdekket en øyeblikkelig pengemaker, men disse problemene tiltrekker seg et enormt publikum. På sin side medfører sikkerheten høy kort rente, noe som øker oddsen for vertikale klemmer betydelig selv i virulente nedtrender.
• Beskytt mot mislykkede sammenbrudd - Nye nedtrender kan testes nådeløst. (Se: Hvordan handle og tjene på mønsterfeil og mestre et utbrudd med tretrinnsmekanikk ). Kjenne dekningsprisen når en nedtrend går tilbake til nedbrytningsnivået, og plasser fysisk stopp når det er mulig. Det er liten fordel ved å ta et tap etter at stillingen har gått inn i overskudd, så stoppet skal ikke gå høyere enn innskuddsprisen.

Bunnlinjen

Kortsalg fungerer godt i miljøer for tyre og bjørner, men strenge regler for handel og risikostyring er nødvendige for å overvinne den konstante trusselen om korte klemmer. I tillegg må den korte selgeren foreta kontinuerlige virkelighetskontroller for å bekrefte at de ikke er medlem av mengden som blir målrettet mot smerter.