Sovereign Wealth Fund (SWF)
Et suverent formuefond (SWF) er et statlig investeringsfond eller enhet som består av basseng med penger hentet fra et lands reserver. Reserver er midler som er avsatt til investering til fordel for landets økonomi og dets innbyggere. Finansieringen for en SWF kommer fra sentralbankreserver som akkumuleres på grunn av budsjett- og handelsoverskudd, offisielle valutaoperasjoner, penger fra privatiseringer, statlige overføringsbetalinger og inntekter generert fra eksport av naturressurser.
Viktige takeaways
- Et suverent formuefond er et statlig investeringsfond som brukes til fordel for landets økonomi og innbyggere.
- Finansiering kommer fra sentralbankreserver, valutadrift, privatiseringer, overføringsbetalinger og inntekter fra eksport av naturressurser.
- Midler pleier å foretrekke avkastning fremfor likviditet og er derfor mer risikotolerante enn tradisjonelle valutareserver.
- Akseptable investeringer i hver SWF varierer fra land til land.
Forståelse av suverene formuesfond
Generelt har fond en tendens til å foretrekke avkastning fremfor likviditet, noe som gjør dem mer risikotolerante enn tradisjonelle valutareserver, ifølge non-profit Sovereign Wealth Fund Institute. Valutareserver er eiendeler som blir holdt på reserve av en sentralbank i utenlandsk valuta, brukt til å sikre gjeld og påvirke pengepolitikken.
I henhold til instituttets beskrivelse inkluderer den tradisjonelle klassifiseringen av suverene formuesfond
- Stabiliseringsmidler
- Sparing eller fremtidige generasjons midler
- Pensjonsreservemidler
- Reserve investeringsfond
- Strategisk utvikling Sovereign Wealth Funds (SDSWF)
De akseptable investeringene som inngår i hver SWF varierer fra land til land. Land med likviditetsproblemer begrenser investeringer til bare svært likvide offentlige gjeldsinstrumenter. I noen tilfeller vil suverene formuesfond investere direkte i innenlandske næringer.
Noen land har opprettet SWF for å diversifisere inntektsstrømmene. For eksempel er De forente arabiske emirater avhengige av oljeeksport for sin formue. Derfor bruker den en del av reservene til en SWF som investerer i diversifiserte eiendeler som kan fungere som et skjold mot oljerelatert risiko. Mengden penger i en SWF er betydelig. I følge World Economic Forum var UAEs fond fra og med 2018 verdt rundt 683 milliarder dollar. Forumet finner også at Norges suverene formuesfond, det største i verden, har overskredet en billion dollar siden 2017.
Det er en bekymring for at SWF-er har politisk innflytelse. Noen av de mest betydningsfulle suverene formuesfondene, bortsett fra Norge, er ikke helt gjennomsiktige for sine investeringer og selskapsstyringspraksis, noe som får noen til å tro at de er for politiske og ikke økonomiske motiver.
Virkelige eksempler
Land vil opprette SWF for å samsvare med befolkningens behov. Akseptable fondsinvesteringer vil variere med landets likviditet, gjeld og forventede vekstbehov. Norges SWF er for eksempel den største i verden, fra og med 2018. Den investerer pengene som genereres fra sjøbaserte oljeboreinntekter og utbetaler deretter gevinster som utbytte til befolkningen eller for insentiver som kjøp av elektriske kjøretøy.
1, 3%
Det estimerte eierskapet til Norges suverene formuesfond i alle globale aksjer. 1 billion billionfond er verdt rundt 200 000 dollar per norsk statsborger.
Japans statlige pensjonsinvesteringsfond
Japan står overfor dilemmaet med en voksende eldre befolkning kombinert med en avtagende arbeidskraft og negative statsobligasjonsrenter. Nasjonen designet sitt offentlige pensjonssystem for å få bidrag fra den arbeidende befolkningen til å støtte sine eldre innbyggere. Etter hvert som de globale markedsforholdene endret seg, gjenbehandlet Japans statlige pensjonsinvesteringsfond sin investeringsstrategi for å vokse eiendeler øremerket pensjonsytelser.
I 2014 kunngjorde GPIF-tjenestemenn et radikalt skifte fra innenlandske obligasjoner til globale aksjer. Den enorme 1, 1 billioner SWF-verdien reduserte sine tildelingsmål for innenlandske obligasjoner fra 60% til 35% og uttrykte også sin intensjon om å øke den globale og innenlandske egenkapitalen fra 12% hver til 25%. Japan setter sine mål for å forbedre porteføljeavkastningen for å kompensere for krympende subsidiering fra den arbeidende befolkningen.
China Investment Corporation
China Investment Corporation, en SWF på 940 milliarder dollar fra slutten av 2018, forvalter en del av landets utenlandske reserver. Det kinesiske finansdepartementet opprettet CIC i 2007 ved å utstede spesielle obligasjoner. Fondet retter seg mot aksje-, inntekts- og alternative investeringsstrategier som hedgefond. Ettersom avkastningen i hedgefondene har halget etter vanlige aksjeindekser siden 2009, uttrykte administrerende direktør for CIC Roslyn Zhang i 2016 skuffelse over dårlige resultater og ublu gebyrer.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.