Over-the-Counter - OTC
Over-the-counter (OTC) refererer til prosessen for hvordan verdipapirer omsettes for selskaper som ikke er notert på en formell børs som New York Stock Exchange (NYSE). Verdipapirer som omsettes over disk, omsettes via et megler-forhandlernettverk i motsetning til på en sentralisert børs. Disse verdipapirene oppfyller ikke kravene til å ha en notering på en standard markedsbørs.
Handelstransaksjoner foregår via Over the Counter Bulletin Board (OTCBB) eller Pink Sheets-noteringstjenestene. OTCBB er en elektronisk tilbud og handelstjeneste som letter høyere likviditet og bedre informasjonsdeling. Pink Sheets er et privat selskap som samarbeider med megler-forhandlere for å bringe andeler i små selskaper på markedet.
01:54Handel over disk
Over-the-Counter forklart
Aksjer som handler via OTC er typisk mindre selskaper som ikke kan oppfylle børsnoteringskrav til formell børs. Imidlertid handler mange andre typer verdipapirer også her. Aksjer som handler på børser kalles børsnoterte aksjer, mens aksjer som handler via OTC kalles unoterte aksjer.
OTC-verdipapirhandel handles av meglerforhandlere som forhandler direkte med hverandre over datanettverk og via telefon ved hjelp av OTCBB. Forhandlerne fungerer som markedsmakere ved bruk av Pink Sheets og OTC Bulletin Board, som er levert av National Association of Securities Dealers (NSAD).
Viktige takeaways
- Over-the-counter (OTC) refererer til prosessen for hvordan verdipapirer omsettes for selskaper som ikke er børsnotert.
- Verdipapirer som omsettes over disk, omsettes via et forhandlernettverk i motsetning til på en sentralisert børs.
- OTC-handel er med på å markedsføre aksjer og finansielle instrumenter som ellers ikke ville være tilgjengelige for investorer.
- Selskaper med OTC-aksjer kan skaffe kapital gjennom salg av aksjer.
Typer av verdipapirer omsatt OTC
Aksjene som handler via OTC er ikke bare små selskaper. Noen kjente store selskaper er notert på OTC-markedene. For eksempel handler OTCQX aksjer i utenlandske selskaper som Nestle SA, Bayer AG, Allianz SE, BASF SE, Roche Holding Ag og Danone SA.
Amerikanske depotbeviser (ADR), som representerer aksjer i egenkapitalen som omsettes i utenlandsk valuta, omsettes ofte OTC. Aksjer handles på denne måten fordi det underliggende selskapet ikke ønsker eller ikke kan oppfylle de strenge utvekslingskravene. Dessuten skaper de 500 000 dollar kostnadene å liste på NYSE - opptil 75 000 dollar på Nasdaq - en barriere for mange selskaper.
Instrumenter som obligasjoner handler ikke på en formell børs da banker utsteder disse gjeldsinstrumentene og markedsfører dem gjennom megler-forhandlernettverk. Disse regnes også som OTC-verdipapirer. Banker sparer kostnadene for børsnoteringsgebyrene ved å matche kjøp og salg fra kunder internt eller fra et annet meglerfirma. Andre finansielle instrumenter, som derivater, handler også gjennom forhandlernettverket.
OTC Networks
OTC Markets Group driver noen av de mest kjente nettverkene, som Best Market (OTCQX), Venture Market (OTCQB) og Pink Open Market. Selv om OTC-nettverk ikke er formelle utvekslinger som NYSE, har de fortsatt krav til kvalifisering. For eksempel lister ikke OTCQX aksjene som selger for under fem dollar - kjent som penny aksjer - skallselskaper, eller selskaper som går gjennom konkurs. OTCQX Best Market inkluderer verdipapirer fra selskaper som har de største markedskapslene og større likviditet enn de andre markedene.
Gjennom OTC-markedsplassene kan du finne aksjene til små og utviklende selskaper. Avhengig av noteringsplattformen, kan disse selskapene også sende rapporter til Securities and Exchange Commission (SEC) regulatorer. OTCBB-aksjer vil vanligvis ha et suffiks av "OB" og må arkivere regnskap til SEC.
En annen handelsplattform er Pink Sheets, og disse aksjene kommer i et bredt utvalg. Disse virksomhetene oppfyller ikke kravene til SEC. Selv om det å kjøpe aksjer av denne art kan innebære mindre transaksjonskostnader, er de førsteklasses for prismanipulering og svindel. Disse aksjene vil vanligvis ha et suffiks av "PK" og er ikke pålagt å sende inn regnskap til SEC.
Selv om Nasdaq opererer som et forhandlernettverk, er Nasdaq-aksjer generelt ikke klassifisert som OTC fordi Nasdaq regnes som en børs.
Fordeler og ulemper ved OTC Marketplace
Som nevnt tidligere, handler også obligasjoner, ADR og derivater på OTC-markedet. Imidlertid bør investorene være veldig forsiktige når de investerer i mer spekulative OTC-verdipapirer. Innleveringskravene mellom oppføringsplattformene varierer, og det er vanskelig å finne noen nødvendige opplysninger, som for eksempel forretningsøkonomi.
De fleste økonomiske rådgivere anser handel med OTC-aksjer som et spekulativt selskap. Av denne grunn må investorene vurdere deres toleranse for investeringsrisiko og hvis OTC-aksjer har en plass i porteføljene sine. Men med den ekstra risikoen for OTC-aksjer kommer muligheten for betydelig avkastning. Siden disse aksjene handler til lavere verdier, og vanligvis for mindre transaksjonskostnader, gir de en mulighet for å verdsette aksjekursen.
Aksjer som handler OTC er generelt ikke kjent for sitt store volum av handler. Lavere aksjevolum betyr at det kanskje ikke er en klar kjøper når det er på tide å selge aksjene dine. Dessuten er spredningen mellom anbudsprisen og anmodningsprisen vanligvis større. Disse aksjene kan gjøre ustabile trekk på et hvilket som helst marked eller økonomiske data.
OTC-markedet er et alternativ for små selskaper eller de som ikke ønsker å notere på standardbørsene. Notering på en standardbørs er en kostbar og tidkrevende prosess, og utenfor de økonomiske mulighetene til mange mindre selskaper. Bedrifter kan også finne at notering i OTC-markedet gir rask tilgang til kapital gjennom salg av aksjer.
Pros
OTC gir tilgang til verdipapirer som ikke er tilgjengelige på standardbørser som obligasjoner, ADR og derivater.
Færre forskrifter om OTC tillater oppføring av mange selskaper som ikke kan, eller velger å ikke, liste på andre børser.
Gjennom handel med lave priser, øre aksjer, kan spekulative investorer tjene betydelig avkastning.
Ulemper
OTC-aksjer har mindre handelslikviditet på grunn av lavt volum som fører til forsinkelser i sluttføringen av handelen og store budspørsmål.
Mindre regulering fører til mindre tilgjengelig offentlig informasjon, sjansen for utdatert informasjon og muligheten for svindel.
OTC-aksjer er tilbøyelige til å gjøre ustabile trekk ved utgivelsen av markedsdata og økonomiske data.
Real World Eksempler på OTC Securities
OTC Markets Group er operatør av finansmarkedene for OTCQX. "OTCMarkets.com" viser de mest aktivt omhandlede selskapene, og informasjon om forskudd og avslag.
På en gitt dag kan det totale dollarvolumet overstige 1, 2 milliarder dollar med over 6 milliarder aksjer som handler med hender. Selskaper inkluderer det kinesiske multimediaselskapet Tencent Holdings LTD (TCEHY), mat- og drikkegiganten Nestle SA (NSRGY), og helsefirmaet Bayer AG (BAYRY).
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.