Forstå aksjesplitter

Si at du hadde en $ 100 regning og at noen tilbød deg to $ 50 regninger for det. Vil du ta tilbudet? Dette kan høres ut som et meningsløst spørsmål, men handlingen til et aksjesplitt gir deg en lignende posisjon. I denne artikkelen skal vi undersøke hva en aksjesplitt er, hvorfor det er gjort og hva det betyr for investoren.

Hva er en aksjeoppdeling?

A aksjesplitt er en virksomhetshandling som øker antallet av selskapets utestående aksjer ved å dele hver aksje, som igjen reduserer prisen. Aksjens markedsverdi forblir imidlertid den samme, akkurat som verdien av $ 100-regningen ikke endres hvis den byttes til to $ 50-tallet. For eksempel, med en 2-for-1 aksjesplitting, mottar hver aksjeeier en tilleggsandel for hver aksje som holdes, men verdien av hver aksje reduseres med halvparten: to aksjer tilsvarer nå den opprinnelige verdien av en aksje før splittelsen.

La oss si at aksje A handler til $ 40 og har 10 millioner aksjer utstedt, noe som gir den en markedsverdi på $ 400 millioner ($ 40 x 10 millioner aksjer). Selskapet bestemmer seg da for å implementere en 2-for-1 aksjesplitt. For hver aksjeaksjonærer som for øyeblikket eier, mottar de en ekstra aksje, som settes direkte inn på deres meglerkonto. De har nå to aksjer for hver en tidligere holdt, men prisen på aksjen er kuttet med 50%, fra $ 40 til $ 20. Legg merke til at markedsverdien forblir den samme - den har doblet mengden av utestående aksjer til 20 millioner, samtidig som aksjekursen er redusert med 50% til 20 dollar for en kapitalisering på $ 400 millioner. Den virkelige verdien av selskapet har ikke endret seg i det hele tatt.

Viktige takeaways

• A aksjesplitt er en virksomhet der et selskap deler sine eksisterende aksjer i flere aksjer for å øke likviditeten til aksjene.
• Selskaper utfører også aksjesplitter av forskjellige årsaker relatert til psykologien ved prissetting.
• Selv om antall utestående aksjer øker med en bestemt multippel, forblir den totale dollarverdien av aksjene den samme fordi splittingen ikke tilfører noen reell verdi.
• De vanligste splittforholdene er 2 for-1 eller 3-for-1, noe som betyr at aksjonæren vil ha henholdsvis to eller tre aksjer for hver aksje som er holdt tidligere.
• Reverserte aksjesplitter er den motsatte transaksjonen, der et selskap deler i stedet for å multiplisere antall aksjer som aksjonærene eier, og hever markedsprisen tilsvarende.

De vanligste aksjesplittene er, 2 for 1, 3 for 2 og 3 for 1. En enkel måte å bestemme den nye aksjekursen er å dele den forrige aksjekursen med splittforholdet. I tilfelle av vårt eksempel, del 40 dollar med 2, og vi får den nye handelsprisen på 20 dollar. Hvis en aksje skulle dele 3-for-2, ville vi gjort det samme: 40 / (3/2) = 40 / 1.5 = $ 26.6.

Det er også mulig å ha en omvendt aksjedeling: 1 for 10 betyr at for hver 10 aksjer du eier, får du en aksje. Nedenfor illustrerer vi nøyaktig hva som skjer med de mest populære splittelsene med hensyn til antall aksjer, aksjekurs og markedsmakt for selskapet som deler sine aksjer.

Hva er poenget med en aksjesplitt ">

Det er flere grunner til at selskaper vurderer å utføre aksjesplitt.

Den første grunnen er psykologi. Når prisen på en aksje blir høyere og høyere, kan det hende at noen investorer føler at prisen er for høy til å kjøpe, eller små investorer kan føle at den ikke er overkommelig. Å dele aksjen bringer aksjekursen ned til et mer "attraktivt" nivå. Effekten her er rent psykologisk. Den faktiske verdien på aksjen endres ikke en bit, men den lavere aksjekursen kan påvirke måten aksjen blir oppfattet på og derfor lokker nye investorer. Å dele opp aksjen gir også eksisterende aksjonærer en følelse av at de plutselig har flere aksjer enn de gjorde før, og selvfølgelig, hvis prisene stiger, har de mer aksje å handle.

En annen grunn, og uten tvil en mer logisk, for å dele opp en aksje er å øke aksjens likviditet, noe som øker med aksjens antall utestående aksjer. Når aksjer kommer inn i hundrevis av dollar per aksje, kan det resultere i veldig store bud / spør-oppslag. Et perfekt eksempel er Warren Buffetts Berkshire Hathaway (NYSE: BRK.A), som aldri har hatt aksjesplitt. Spredningen av bud / spørsmål kan ofte være over $ 100, og fra november 2013 handlet A-aksjene for drøyt 173 000 dollar hver.

Ingen av disse årsakene eller potensielle effektene stemmer imidlertid overens med økonomisk teori. Hvis du spør en økonomiprofessor, vil han eller hun sannsynligvis fortelle deg at splittelse er helt irrelevant - men likevel gjør selskaper det. Splits er en god demonstrasjon av hvordan handlingen til selskaper og atferden til investorer ikke alltid faller i tråd med økonomisk teori. Dette faktum har åpnet for et bredt og relativt nytt område av finansiell studie som kalles atferdsfinansiering.

Fordeler for investorer

Det er mange argumenter om hvorvidt en aksjesplitt er en fordel eller ulempe for investorene. En side sier at aksjesplitt er en god kjøpsindikator, og signaliserer at selskapets aksjekurs øker og gjør det derfor veldig bra. Dette kan være sant, men på den annen side har en aksjedeling rett og slett ingen innvirkning på den grunnleggende verdien av aksjen og utgjør derfor ingen reell fordel for investorene. Til tross for dette har nyhetsbrev fra investeringer notert det ofte positive følelsen rundt en aksjesplitt. Det er hele publikasjoner som er viet til å spore aksjer som splittes og forsøker å tjene på den bølgende karakteren av delingene. Kritikere vil si at denne strategien på ingen måte er en testet en og i beste fall tvilsomt er vellykket.

Factoring i kommisjoner

Historisk sett var det en god strategi å kjøpe før delingen på grunn av provisjoner vektet med antall aksjer du kjøpte. Det var fordelaktig bare fordi det sparte penger på provisjoner. Dette er ikke en slik fordel i dag da de fleste meglere tilbyr et fast gebyr for provisjoner, og krever samme beløp for 10 aksjer eller 1 000. Noen online meglere har en grense på 2.000 eller 5.000 aksjer for en fast kurs, men de fleste investorer kjøper ikke så mange aksjer på en gang.

Bunnlinjen

Husk at aksjesplitt ikke har noen innvirkning på selskapets verdi (målt ved markedsverdi). En aksjesplitt skal ikke være den avgjørende faktoren som lokker deg til å kjøpe en aksje. Selv om det er noen psykologiske årsaker til at selskaper vil dele opp aksjen, endrer det ikke noe av forretningsgrunnlaget. Til slutt, enten du har to $ 50 regninger eller en $ 100 regning, har du det samme beløpet i banken.