Psykologien for støtte- og motstandssoner

Tekniske analytikere bruker støtte- og motstandsnivåer for å identifisere prispunkter på et diagram der sannsynlighetene favoriserer en pause eller reversering av en rådende trend. Støtte oppstår der en nedtrend forventes å ta pause, på grunn av en konsentrasjon av etterspørselen. Motstand oppstår der en oppgang forventes å stoppe midlertidig på grunn av en konsentrasjon av tilførselen. Artikkelen "Tolke støtte- og motstandssoner" undersøker det grunnleggende for dette tekniske analyseverktøyet. Denne historien vil undersøke hvordan støtte- og motstandssoner i stor grad er formet av menneskelig følelse og psykologi. (Hver gang en investor snakker om å komme seg i lave eller plukke inn- og utkjøringspunkter, hyller de disse mennene. Se The Pioneerers of Technical Analysis .)

Opplæring: Elliott Wave handelsstrategier

Psykologien for støtte og motstand

I et gitt finansmarked er det typisk tre typer deltakere, på et gitt prisnivå:

• Handlere som er lange og venter på at prisen skal stige
• Handlere som er korte og håper at prisen vil falle
• Handlere som ikke har bestemt seg for hvilken vei de skal handle

Når prisen stiger fra et støttenivå, er de som er lange, fornøyde og kan vurdere å legge til sine posisjoner hvis prisen faller tilbake til samme støttenivå. Næringsdrivende som er korte i denne situasjonen begynner å stille spørsmål ved sine stillinger og kan kjøpe for å dekke (forlate stillingen) for å komme ut ved eller i nærheten av breakeven hvis prisen når støttenivået igjen. De næringsdrivende som ikke kom inn i markedet tidligere på dette prisnivået, kan være klare til å sprette og gå lenge hvis prisen kommer tilbake til støttenivået. I hovedsak kan et stort antall handelsmenn ivrig vente på å kjøpe på dette nivået, noe som øker styrken som et støtteområde. Hvis alle disse deltakerne kjøper på dette nivået, vil prisen sannsynligvis komme tilbake fra støtten igjen.

Pris kan imidlertid falle rett gjennom støttenivået. Når prisen fortsetter å falle, vil handelsmenn raskt innse at støttenivået ikke holder. De lange handelsmennene kan vente på at prisen klatrer opp igjen til det forrige støttenivået, som nå vil fungere som motstand, for å gå ut av deres handler i håp om å begrense tapene. Korthandlerne er nå fornøyde og kan vurdere å legge til sine posisjoner hvis pris reviderer prisnivået. Til slutt kan de handelsmenn som ikke kom inn i markedet ennå komme til kort hvis prisen kommer tilbake til det forrige støttenivået, i påvente av at prisfallet vil falle ytterligere. Igjen kan et stort antall handelsmenn være klare til å gjøre et trekk på dette nivået, men nå i stedet for å kjøpe, vil de selge. Den samme oppførselen kan man se omvendt med handelsmenns reaksjoner på motstandsnivå.

Skiftesoner

Disse eksemplene illustrerer et viktig teknisk analyseprinsipp: Det som tidligere fungerte som støtte, vil til slutt bli motstandsdyktig. Motsatt vil nivåer som dannet motstand fungere som støtte, når prisene går over motstandsnivået. Dette kan sees på et hvilket som helst diagram eller en hvilken som helst tidsramme. Selv om investorer ofte refererer til daglige diagrammer for å bestemme områder med støtte og motstand, brukes også mindre tidsrammer, spesielt av kortvarige handelsmenn, for å etablere disse områdene. Figur 1 viser for eksempel et 15-minutters prisoversikt over Coca-Cola (NYSE: KO). Den gule linjen representerer et prisnivå ($ 67, 60) som har vippet mellom å fungere som motstand og støtte, og tilbake til motstand.

Figur 1

Støtte- og motstandssoner sees ikke bare til spesielle priser; de kan eksistere sammen med opp eller ned trendlinjer. Figur 2, som viser et toårig daglig diagram over Johnson & Johnson (NYSE: JNJ), illustrerer hvordan disse sonene kan vises som horisontale linjer (støtten i dette eksemplet) eller med priser som oppstår langs en trendlinje (motstandsnivået i diagrammet). Gang på gang, i løpet av to år, ble disse nivåene testet, og de brøt betydelig over eller under trendlinjene bare to ganger. (Vi viser hvilke lys som kaster lys over vellykkede trendfag. Ta en titt på Inside Day Bollinger Band® Turn Trade .)

Figur 2

Menneskelige følelser og atferd

Frykt, grådighet og flokkinstinkt er begreper som ofte dukker opp når vi diskuterer finansmarkedene. Dette er fordi menneskelige følelser og atferd i stor grad er ansvarlig for prisbevegelser i markedene. Et pristabell kan da tenkes som en grafisk fremstilling av følelser som frykt, grådighet, optimisme og pessimisme, og menneskelig oppførsel, som flokkinnstinkt. Prisdiagrammer illustrerer hvordan markedsaktørene reagerer på fremtidige forventninger. (Finn ut hvordan tankesettet ditt kan spille en større rolle i suksessen enn markedsinnflytelser. Sjekk handelspsykologi og disiplin .)

Frykt og grådighet, for eksempel, sees i markedsaktørenes oppførsel skissert ovenfor. Når prisen faller tilbake til et støttenivå, vil de handelsmenn som allerede er lange, legge til i posisjoner for å tjene mer penger. I mellomtiden vil de korte handelsmenn kjøpe for å dekke, fordi de er redde for å tape penger. Besetningsinstinkt er også demonstrert i dette eksemplet ettersom handelsmenn har en tendens til å samles i nærheten av disse støtte- og motstandsnivåene, og ytterligere styrke dem.

Næringsdrivende kan også samlet oppleve en betinget respons, av en slags. Figur 3, som viser et daglig diagram over Eli Lilly (NYSE: LLY), viser hvordan to tidligere pristopper dannet motstand som gjenspeiler en betydelig oppgang. Næringsdrivende som studerte dette diagrammet og tegnet en trendline som forbinder de to pristoppene som skjedde i begynnelsen av august og midten av oktober 2010, ville ha forventet motstand når prisen endelig nådde trendlinjens prosjekterte vei. Det er faktisk det som skjedde tilbake i april 2011, da prisen møtte trendlinjens vei. Tilsvarende kan handelsmenn forvente å se støtte igjen når prisen synker nær 33, 50 dollar, siden det prisnivået ga sterk støtte ved minst tre tidligere anledninger.

Figur 3

Figur 4 demonstrerer dette konseptet videre, ettersom prisen trekkes som en magnet til trendlinjen på et daglig Berkshire Hathaway-diagram (NYSE: BRK.B). I dette tilfellet fungerer en nedadgående trend gjentatte ganger som motstand i løpet av et halvt år. Når prisen har lykkes med å bryte over trendlinjen, danner linjen betydelig støtte de neste månedene.

Figur 4

Følelsesmessige prisnivåer

Andre støtte- og motstandsnivåer som er påvirket av menneskelige følelser inkluderer runde tall (siden de er lette å huske), 52 ukers høydepunkt og nedtur, og historiske hendelser som nye markedshøyder. Næringsdrivende og investorer har en tendens til å trekke seg til disse psykologiske prisnivåene av flere årsaker. Den ene er at disse prisene har vært betydelige tidligere, og handelsmenn vet at de sannsynligvis vil være igjen. Markedsdeltakere måler ofte fremtidsforventninger basert på hva som har skjedd i fortiden; Hvis et støttenivå fungerte tidligere, kan den næringsdrivende anta at det vil gi solid støtte igjen.

En annen grunn til at emosjonelle prisnivåer er betydelige, er at de tiltrekker seg mye oppmerksomhet og skaper forventning, noe som kan føre til økt volum etter hvert som flere handelsmenn gjør seg klare til å svare. Nye markedshøyder skaper for eksempel en summelse av spenning ettersom handelsmenn forestiller seg at prisen vil gå høyere, uten tidligere motstandsnivå for å bremse den. Når oksene tar kontroll, kan euforien resultere i et betydelig dytt over det forrige høye, typisk med økt markedsdeltakelse, inntil entusiasmen avtar og et nytt motstandsnivå er etablert.

Bunnlinjen

Støtte- og motstandssoner brukes av tekniske analytikere for å studere tidligere priser og forutsi fremtidige markedsbevegelser. Disse sonene kan tegnes ved hjelp av enkle tekniske analyseverktøy, som horisontale linjer eller opp / ned trendlinjer, eller ved å bruke mer avanserte indikatorer, for eksempel Fibonacci-tilbaketrekninger. Markedspsykologi spiller en viktig rolle i et gitt instruments prisbevegelse ettersom handelsmenn og investorer husker fortiden, reagerer på endrede forhold og forutser fremtidig markedsbevegelse. (Å vite hva markedet tenker er den beste måten å bestemme hva det vil gjøre videre. For å lære mer, se Gauging Major Turns With Psychology .)