Ren lek
Et rent skuespill er et selskap som fokuserer på en enkelt type produkt eller tjeneste. Det motsatte av et rent skuespill er et konglomerat, som tilbyr mange produkter og tjenester på tvers av ulike bransjer.
Noen investorer foretrekker å investere i rene skuespill fordi de er lettere å analysere og gi maksimal eksponering for et bestemt markedssegment.
For eksempel kan en investor som ønsker eksponering for amerikanske bankaksjer foretrekke å kjøpe Bank of America sammenlignet med Berkshire Hathaway, fordi sistnevnte ikke bare er involvert i bank, men også i mange andre bransjer.
Viktige takeaways
- Et rent skuespill er et selskap som er fokusert på en spesifikk bransjens nisje.
- Rent skuespill er det motsatte av konglomerater, som er involvert i forskjellige bransjer.
- Investorer liker rene skuespill for sin enkle analyse og eksponeringen de tilbyr for bestemte sektorer.
Forstå rene spill
Pure play-selskaper er populære blant visse typer aktive investorer som ønsker å gjøre spesifikke spill på bestemte produkter eller bransjesegmenter. For disse investorene tvinger kjøp av et selskap med flere forskjellige virksomhetslinjer dem til å ta unødvendige risikoer i bransjer der de ikke ønsker å investere.
For analytikere representerer rene skuespill en mulighet til å skaffe mer nøyaktige data for en sammenlignbar bedriftsanalyse eller fagfelleanalyse. Disse rapportene er en viktig informasjonskilde for investeringsanalyse og grunnlaget for relative verdivurderinger.
Relative verdivurderinger bruker beregninger som pris-til-bok (P / B) -forhold, pris-til-inntjening (P / E) -forhold, pris-til-salg (P / S) forhold og pris -til kontantstrøm (P / CF) forhold. Hver av disse verdiene kan hjelpe investeringsanalytikeren med å beregne den relative verdien til et selskap og til å vurdere om selskapet er overvurdert eller undervurdert. Pure play-selskaper er nyttige innspill til disse analysene fordi de er mye mer direkte sammenlignbare med hverandre. Konglomerater er derimot ikke lett sammenlignbare fordi resultatene deres gjenspeiler mange industrisektorer.
Betydning av "Pure Play"
Realistisk sett brukes begrepet pure play alltid som en tilnærming, siden selskaper nesten alltid har en viss eksponering på tvers av bransjer. Dette gjelder spesielt når man ser på store, børsnoterte selskaper.
Ekte verdenseksempel på et rent spill
Warren gjennomfører en analyse av den amerikanske banksektoren. Spesifikt ønsker han å vurdere den relative attraktiviteten til forskjellige amerikanske bankaksjer, basert på deres PB- og PE-forhold.
Han utarbeider en liste over følgende aksjer for sin analyse:
- BB&T Corporation: PB på 1, 28 og PE på 12, 98
- KeyCorp: PB på 1.06 og PE på 10.58
- SunTrust Banks: PB på 1, 16 og PE på 11, 88
- Citizens Financial Group: PB på 0, 75 og PE på 9, 59
Selv om hver virksomhet er sammensatt og unik, finner Warren at disse selskapene er relativt enkle å sammenligne med hverandre, siden regional bank er et hovedfokus i deres forretningsmodeller. Som sådan ser han dem som "rene skuespill" for banksektoren.
Derimot ble Warren fristet til å inkludere Berkshire Hathaway på sin liste på grunn av sin betydelige rolle i banksektoren. Imidlertid bestemte han seg for å inkludere BRK fordi dens mangfoldige ikke-bankvirksomhet gjorde det for vanskelig å sammenligne med bankens rene skuespill.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.