SEC-innleveringer: Skjemaer du trenger å vite

Den amerikanske regjeringen gir investorer muligheten til å vurdere et selskaps historie og fremgang, samt gjøre rimelige antagelser om fremtiden gjennom et sett med nødvendige innleveringer. Disse innleveringene er registreringserklæringer, formelle og periodiske rapporter og andre former som gis til US Securities and Exchange Commission (SEC).

SEC, som ble opprettet på 1930-tallet for å stoppe aksjemanipulering og svindel, er en lovgivende vakthund. Den samler inn dokumenter som beskriver den økonomiske og operasjonelle helsen til innenlandske og utenlandske selskaper som har aksjeseid og handlet av publikum.

SEC sjekker kvaliteten på informasjonen gitt i disse skjemaene og sørger for at informasjonen oppfyller visse krav. Mange investorer ser på disse registreringene og velger ofte en bestemt form fremfor en annen. De studerer skjemaene for ledetråder, et øyeblikksbilde av selskapets resultater, eller en mer omfattende beskrivelse av dets aktiviteter. La oss ta en titt på SEC-registreringene som er tilgjengelige for investorer, og hva de forteller deg om et selskap.

Viktige takeaways

• Investorer kan vurdere helsen til et selskap og gjøre antagelser om fremtiden ved å gå gjennom de nødvendige SEC-innleveringene.
• Registreringserklæringer inneholder detaljer om sikkerhetstilbud og selskapets lønnsomhet.
• En 10-K-rapport gir et omfattende årlig sammendrag av selskapets økonomiske resultater.
• Fullmaktserklæringer er påkrevd før investorer oppfordres og inkluderer stemmeprosedyrer, styremedlemmeres bakgrunnsinformasjon, ledernes lønn og annen informasjon som ikke er lett tilgjengelig i andre uttalelser.

Registreringserklæringer

Registreringserklæringer gir investorene en forståelse av de tilbudte verdipapirene og lønnsomheten til selskapet. Alle selskaper, utenlandske og innenlandske, må sende inn disse uttalelsene eller kvalifisere for dispensasjon. Uttalelsene består av to deler:

1. Prospekt - Et juridisk dokument som belaster utstederen av verdipapirene for å gi detaljer om investeringen som tilbys, hvordan virksomheten opererer, dens historie, ledelse, økonomiske tilstand og innsikt i enhver risiko. De økonomiske skjemaene som er inkludert i prospektet, for eksempel en resultatregnskap, må revideres av en uavhengig sertifisert revisor.
2. Tilleggsinformasjon - I tillegg til prospektet, kan selskapet gi all relevant tilleggsinformasjon, for eksempel nylig salg av uregistrerte verdipapirer.

10-K-rapport

10-K gir investorer en omfattende analyse av selskapet. Det ligner et prospekt og inneholder mer informasjon enn en årsrapport. For eksempel er regnskapene mer detaljerte. Bedrifter må sende inn denne lange årlige innleveringen innen 90 dager etter slutten av regnskapsåret.

10-K består av flere deler:

• "Forretningsoppsummeringen" beskriver selskapets virksomhet (inkludert de som er internasjonale), forretningssegmenter, historie, eiendom, markedsføring, forskning og utvikling, konkurranse og ansatte.
• Ledelsesdiskusjonen og analysen (MD&A) gir en god forklaring på selskapets virksomhet og økonomiske utsikter.
• Regnskap kan inkludere balansen, resultatregnskapet og kontantstrømoppstillingen.
• Andre seksjoner drøfter selskapets lederteam og rettslige forhandlinger.

10-Q-rapport

En avkortet versjon av 10-K er 10-Q. 10-Q leveres innen 45 dager etter utløpet av hvert av de tre første kvartalene av selskapets regnskapsår. Den beskriver selskapets siste utvikling og gir en forhåndsvisning av retningen den planlegger å ta. Store forskjeller fra 10-K inkluderer ureviderte regnskap og mindre detaljerte rapporter.

8-K Rapport

Større utviklingen som investorer bør vite om, er beskrevet i 10-K eller 10-Q, men hvis denne utviklingen ikke gjør de to innleveringene i tide, presenteres de i 8-K. Dette uplanlagte dokumentet adresserer spesifikke hendelser og gir ytterligere detaljer og utstillinger, for eksempel datatabeller og pressemeldinger.

Hendelser som fører til innlevering av 8-K inkluderer konkurser eller mottak, vesentlig nedskrivning, fullføring av erverv eller disponering av eiendeler, avganger eller ansettelser av ledere. og andre hendelser av betydning for investoren.

Fullmaktserklæring

I fullmaktserklæringen kan investorer se ledelsens lønninger, eventuelle interessekonflikter som måtte være, og andre mottatte fordeler. Det presenteres før aksjonærmøtet og må innleveres til SEC før det anmodes om en aksjonærstemme om valg av styremedlemmer og godkjenning av andre selskapshandlinger.

Skjemaer 3, 4 og 5

I skjemaene 3, 4 og 5 ser investorer hvordan eierforhold og kjøp blir forskjøvet av selskapets offiserer og direktører.

• Skjema 3, den innledende arkiveringen, forteller eierbeløpene.
• Skjema 4 identifiserer endringene i eierskapet.
• Skjema 5 er et årlig sammendrag av skjema 4 og inneholder all informasjon som burde vært rapportert.

Tidsplan 13D

Skjema 13D avslører ikke bare hvem som eier de fleste av selskapets aksjer, men introduserer også eier (e) for investorer og gir kontaktinformasjon. Det er arkivert innen 10 dager etter at en enhet kjøper 5% eller mer av en klasse av et selskaps verdipapirer. Den gir følgende informasjon:

• Bakgrunnsinformasjon om eieren (f.eks. Kriminell oppførsel) og typen forhold denne eieren har til selskapet
• En forklaring på hvorfor transaksjonen finner sted
• Type og klasse av sikkerhet
• Opprinnelsen til midler som brukes til kjøp

Skjema 144

Med skjema 144 får investorer ledetråder til et bedriftsinnersiders mønster om å selge verdipapirer og press om å selge. Det er et varsel om intensjonen om å selge begrenset aksje, vanligvis ervervet av bedriftsinnsidere eller tilknyttede selskaper i en transaksjon som ikke involverer et offentlig tilbud. Aksjen er begrenset fordi den må oppfylle visse betingelser før den blir overførbar. Transaksjonen, eller i det minste en del av den, gjøres innen 90 dager etter innlevering. Skjema 144 er påkrevd når det solgte beløpet i løpet av en tremånedersperiode overstiger visse salgsterskler.

Utenlandske investeringer

Amerikanske investorers deltagelse i grenseoverskridende verdipapirer har lettet som følge av en regelendring i 2008. SEC anerkjente globale og teknologiske endringer ved å eliminere behovet for utenlandske selskaper uten SEC-registrerte verdipapirer å sende inn papiropplysninger og i stedet la investorer få tilgang til dem på engelsk på Internett. Investorer vil også motta tidsriktige årsrapporter fordi selskapene må sende dem til SEC to måneder før.

Lesing av SEC-skjemaene

Å forstå informasjonen som leveres av selskaper innebærer å ta noen ekstra skritt for å lese mellom linjene. Gjennomgå SEC-dokumenter sammen i motsetning til separat for å få en bedre oversikt over helhetsbildet, spesielt med de økonomiske skjemaene. Finansielle forholdstall blir ofte brukt i uttalelsene for å identifisere selskapets kortsiktige og langsiktige økonomiske styrke.

Røde flagg blir ofte avslørt i selskapets fotnoter. Røde flagg inkluderer:

• Vær oppmerksom når selskapet diskrediterer korte selgere
• Veldig forvirrende seksjoner i en 10-K eller 10-Q
• Plutselig engangs eller spesielle avgifter

Bunnlinjen

Til syvende og sist ønsker SEC at investorer skal kjenne til fakta slik at de kan ta informerte beslutninger om når de kjøper, selger eller eier et selskaps verdipapirer. Innhenting av tilgjengelig materiale og tolking av det riktig kan gi enhver investor verdifull veiledning når de tar investeringsbeslutninger.