Verdipapirutlån
Verdipapirutlån er handlingen ved å låne ut en aksje, derivat eller annen sikkerhet til en investor eller firma. Verdipapirutlån krever at låntakeren stiller sikkerhet, enten det er kontanter, sikkerhet eller et kredittbrev. Når en sikkerhet er utlånt, overføres også tittelen og eierskapet til låntaker.
01:01Verdipapirutlån
Forstå verdipapirutlån
Verdipapirutlån gjennomføres vanligvis mellom meglere og / eller forhandlere og ikke individuelle investorer. For å fullføre transaksjonen, må en utlånsavtale, kjent som låneavtale, fullføres. Dette angir lånevilkårene inkludert varighet, utlåners gebyrer og arten av sikkerheten.
I henhold til FDIC-regelverket skal låntakere stille minst 100 prosent av verdipapirets verdi som sikkerhet. Sikkerhet for verdipapirer avhenger også av volatiliteten. Minste innledende sikkerhet på verdipapirlån er minst 102 prosent av markedsverdien av de utlånte verdipapirene pluss, for gjeldspapirer, påløpte renter.
Typisk utlån av verdipapirer krever clearingmeglere, som letter transaksjonen mellom de lånende og utlånende partene. Låntager betaler et gebyr til utlåner for aksjene, og denne avgiften deles mellom utlånspartiet og tollagenten.
Fordeler med verdipapirutlån
Verdipapirutlån er viktig for kortsalg, der en investor låner verdipapirer for å umiddelbart selge dem. Låntager håper å tjene på å selge verdipapiret og kjøpe det tilbake senere til en lavere pris. Siden eierforholdet midlertidig er overført til låntageren, er låntaker pliktig til å betale utbytte ut til långiveren. I disse transaksjonene blir utlåneren kompensert i form av avtalte gebyrer og får også sikkerheten tilbake ved transaksjonens slutt. Dette gjør at utlåner kan øke avkastningen gjennom mottak av disse avgiftene. Låntageren drar fordel av muligheten for å trekke overskudd ved å kortslutte verdipapirene.
Verdipapirutlån er også involvert i sikring, arbitrage og sviktdrevet lån. I alle disse scenariene er fordelen for verdipapirutlåneren enten å tjene en liten avkastning på verdipapirer som for øyeblikket er i porteføljen, eller eventuelt dekke kontantfinansieringsbehov.
Viktige takeaways
- Verdipapirutlån er handlingen ved å låne ut en aksje, derivat eller annet finansielt instrument til en megler for handel i bytte mot sikkerhet.
- Verdipapirutlån er viktig i flere handelsaktiviteter, som kortsalg, sikring, arbitrage og sviktdrevet lån.
Forstå kortsalg
Et kortsalg innebærer salg og tilbakekjøp av lånte verdipapirer. Målet er å selge verdipapirene til en høyere pris, og deretter kjøpe dem tilbake til en lavere pris. Disse transaksjonene skjer når verdipapirlåneren tror at kursen på verdipapirene er i ferd med å falle, noe som gjør at han kan generere et overskudd basert på forskjellen i salgs- og kjøpsprisene. Uansett hvor stor fortjeneste låntakeren tjener på short-salget, forfaller de avtalte gebyrene til utlånsmeglingen når avtaleperioden er avsluttet.
Rettigheter og utbytte
Når en sikkerhet overføres som en del av utlånsavtalen, overføres alle rettigheter til låntaker. Dette inkluderer stemmerett, retten til utbytte og rettighetene til andre utdelinger. Ofte sender låntaker utbetalinger lik utbytte og annen avkastning tilbake til utlåner.
Eksempel på verdipapirutlån
Anta at en investor er bullish at kursen på en aksje, som for tiden handler for $ 100, vil falle til 75 dollar i løpet av den nærmeste fremtiden. Aksjen er lite flyktig og handler generelt innenfor definerte områder. For å tjene på avhandlingen, låner hun 50 aksjer i selskapet fra et verdipapirfirma ved å stille opp en kontantsikkerhet på 5000 dollar. Investoren kjøper aksjene tilbake til redusert pris etter at aksjekursen faller til den forutsagte kurs og mottar et aksjelånrabatt fra utlåner.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.