Synkelig obligasjon
Et synkbart obligasjonslån er støttet av et fond som setter av penger for å sikre at hovedstol og renter betales av utstederen som lovet. Selskapene er pliktig til å opplyse om sine obligasjoner med synkbare obligasjoner gjennom deres selskapsregnskap og prospekt. Fordi utstedere setter av penger i det synkende fondet for å tilbakebetale de skyldte pengene basert på obligasjonens pålydende verdi, kan selskapet, hvis rentene faller under den nominelle renten for obligasjonen, betale tilbake hele eller deler av det skyldige beløpet og refinansiere den gjenværende saldoen.
Synkbare obligasjoner forklart
Virksomheter og kommuner kan opprette synkende midler for å betale ned obligasjoner i avdrag og redusere rentebetalinger som et middel til å spare penger. For eksempel utsteder Corporation A 20 millioner dollar i obligasjoner med en løpetid på 20 år. Virksomheten oppretter et synkende fond på 20 millioner dollar og en samtaleplan for de neste 20 årene. På jubileumsdatoen for hver obligasjon som blir utstedt, trekker selskapet ut $ 1 million dollar fra det synkende fondet og kaller 5% av obligasjonene. Fordi det synkende fondet gir stabilitet i tilbakebetalingsprosessen, vurderer ratingbyråene obligasjonene som AAA og reduserer renten fra 6, 3% til 6%. Selskapet sparer $ 120 000 i rentebetalinger for det første året og ytterligere penger etterpå.
Den forbedrede tilbakebetalingsbeskyttelsen som tilbys av de synkende fondene er attraktiv for investorer som ønsker mer stabilitet. Imidlertid kan investorer være bekymret for obligasjonene som blir innløst før forfall, da investorer kan tape på renteinntekter.
Utbytte til gjennomsnittlig liv
Fordi synkbare obligasjoner vanligvis har kortere varighet enn løpetidspunktet, kan investorer beregne et obligasjonsrente til gjennomsnittlig levetid når de bestemmer om de skal kjøpe en synkbar obligasjon. Utbyttet til gjennomsnittlig levetid tar hensyn til hvor lang tid en obligasjon kan ha før pensjon og hvor mye inntekt investoren måtte realisere. Avkastningen til gjennomsnittlig levetid er også viktig når obligasjoner med synkende fond handler under pari, siden å kjøpe tilbake obligasjonene gir litt prisstabilitet.
Eksempel på en synkelig obligasjon
I mars 2016 ba Empresa Mocambicana de Atum SA, eller Ematum, et statseid tunfiskeselskap i Mosambik, om å bytte 773, 5 millioner dollar av synkbare obligasjoner for langsiktige verdipapirer som et middel til å redusere årlige renteutgifter. Obligasjonsrenten falt 2, 4% mens prisene økte 4, 9%. Regjeringen utstedte obligasjoner med forfall i 2023, tre år senere enn de pensjonerte obligasjonene ble satt til å modne.
Etter at Ematum hadde betalt hovedstol og renter, forventet selskapet å holde 697 millioner dollar i utestående obligasjoner, noe som resulterte i positiv amortisering. Standard & Poor's så imidlertid på utvidelsen av restruktureringen og forfallsdato på en måte som ligner på mislighold og forventet å senke obligasjonenes B-kredittvurdering.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.