Egnethet kontra påsynsmessige standarder: Hva er forskjellen?

Investeringsrådgivere og investeringsmeglere, som jobber for meglerforhandlere, skreddersyr begge sine investeringsrådgivning til enkeltpersoner og institusjonelle kunder. De styres imidlertid ikke av de samme standardene. Investeringsrådgivere jobber direkte for klienter og må plassere kundenes interesser foran seg, i henhold til Investment Advisers Act fra 1940. Meglere betjener imidlertid meglerforhandlerne de jobber for og må bare tro at anbefalinger er egnet for kunder. Denne egnethetsstandarden er satt av Financial Industry Regulatory Authority (FINRA).

Fiduciary Standards

Investeringsrådgivere er bundet til en tillitsstandard som er regulert av Securities and Exchange Commission (SEC) eller statlige verdipapirregulatorer, som begge holder rådgivere til en fiduciær standard som krever at de legger kundens interesser over seg. Handlingen er ganske spesifikk når det gjelder å definere hva en fiduciary betyr, og den bestemmer at rådgivere må plassere interessene sine under interessene til sine klienter. Det består av en lojalitets- og omsorgsplikt. For eksempel kan ikke rådgivere kjøpe verdipapirer for kontoene sine før de kjøper dem for klienter, og det er forbudt å gjøre handler som kan føre til høyere provisjoner for seg selv eller sine verdipapirforetak.

Det betyr også at rådgivere må gjøre sitt beste for å sikre at investeringsråd blir laget med nøyaktig og fullstendig informasjon og at analysen er grundig og så nøyaktig som mulig. Å unngå en interessekonflikt er viktig når du opptrer som en fiduciær, noe som betyr at rådgivere må avsløre potensielle konflikter. I tillegg må rådgivere plassere handler under en "beste utførelse" -standard, noe som betyr at de må strebe etter å handle verdipapirer med den beste kombinasjonen av lave kostnader og effektiv gjennomføring.

SEC har strenge regler for investeringsrådgivere. Rådgivere har lov til å hjelpe til med økonomiske beslutninger fra enkeltpersoner og institusjoner som tar økonomiske beslutninger for å planlegge pensjonering, høyskoleutbetalinger eller med å bygge egne, ofte skattepliktige, investeringsporteføljer. SEC bestemmer også hvordan rådgivere kan belaste sine klienter.

Egnethet

Meglerforhandlere må oppfylle det som kalles en "egnethetsforpliktelse", som løst defineres som å gi anbefalinger som passer kundens beste. Noen meglerforhandlere synes dette er urettferdig, da det kan påvirke deres evne til å selge investeringskjøretøyer som er til fordel for deres bunnlinje, men alt en sutibilitetsplikt betyr er at meglerhandleren trenger å tro at beslutningene de tar virkelig kommer kunden til gode.

Egnetheten inkluderer også å sørge for at transaksjonskostnadene ikke er for høye - referert til som å "belage" en konto, eller å pakke unødvendige handelsavgifter - og at alle anbefalinger kommer kunden til gode.

SEC anser meglerforhandlere som finansielle formidlere som hjelper deg med å koble investorer til individuelle investeringer. De spiller en nøkkelrolle i å styrke markedets likviditet og effektivitet ved å knytte kapitalen til investeringsprodukter som spenner fra vanlige aksjer, aksjefond og andre mer komplekse kjøretøyer, for eksempel variabel livrenter, futures og opsjoner.

SEC definerer en megler som noen som fungerer som en agent for noen andre, og en forhandler som noen som fungerer som oppdragsgiver for egen regning.

Én aktivitet en forhandler kan utføre er å selge en obligasjon ut av selskapets beholdning av rentepapirer. Hovedinntekten for en megler-forhandler kommer fra provisjoner opptjent ved å gjøre transaksjoner for den underliggende kunden.

Viktige takeaways

• Investeringsrådgivere er bundet av en tillitsstandard som plasserer kundenes interesser foran sine egne.
• Meglere jobber for megler-forhandlere, hvis interesser de tjener. De følger en egnethetsstandard, som bare betyr at transaksjoner må være tilpasset kundenes behov.
• Meglerforhandlere kan noen ganger finne seg i konflikt med sine klienter, som føler at de som selger et av sine egne instrumenter eller legger til unødvendige transaksjonskostnader bryter standarden og ikke er i klientens beste interesse.