Syntetisk put
En syntetisk put er en opsjonsstrategi som kombinerer en kort aksjeposisjon med en lang kjøpsopsjon på den samme aksjen for å etterligne en lang salgsopsjon. Det kalles også en syntetisk langpute. I hovedsak kjøper en investor som har en kort posisjon i en aksje et alternativ for pengene-samtale på den samme aksjen. Denne handlingen tas for å beskytte mot styrking av aksjekursen. Et syntetisk sett er også kjent som en gift samtale eller beskyttende samtale.
Viktige takeaways
- En syntetisk put er en opsjonsstrategi som kombinerer en kort aksjeposisjon med en lang kjøpsopsjon på den samme aksjen for å etterligne en lang salgsopsjon.
- Syntetisk put er en strategi som investorer kan bruke når de har en bearish innsats på en aksje og er bekymret for potensiell styrke på nær sikt i den aksjen.
- Målet med et syntetisk put er å tjene på den forventede nedgangen i den underliggende aksjekurs, og det er derfor den ofte kalles en syntetisk long put.
Forstå syntetiske innstillinger
Det syntetiske putet er en strategi som investorer kan bruke når de har en bearish innsats på en aksje og er bekymret for potensiell styrke på nær sikt i den aksjen. Det ligner en forsikring bortsett fra at investoren ønsker at prisen på den underliggende aksjen skal falle, ikke stige. Strategien kombinerer kortsalg av en verdipapir med en lang anropsposisjon på den samme sikkerheten.
Et syntetisk sett reduserer risikoen for at den underliggende prisen øker. Den takler imidlertid ikke andre farer, som kan føre til at investoren blir utsatt. Fordi det innebærer en kort posisjon i den underliggende aksjen, bærer den med seg alle de tilhørende risikoene for en negativ eller up-market bevegelse. Risikoen inkluderer gebyrer, marginrenter og muligheten for å måtte betale utbytte til investoren som aksjene ble lånt fra for å selge kort.
Institusjonelle investorer kan bruke syntetiske sett for å skjule deres handelsforskjeller, enten det er bullish eller bearish, på spesifikke verdipapirer. For de fleste investorer er syntetiske produkter imidlertid best egnet for bruk som forsikring. En økning i volatilitet vil være gunstig for denne strategien mens tidsforfall vil påvirke den negativt.
Både en enkel kortposisjon og et syntetisk salg har sin maksimale fortjeneste hvis aksjens verdi faller til null. Imidlertid må enhver fordel fra det syntetiske settet reduseres med prisen eller premien som investoren betalte for samtalealternativet.
Den syntetiske putstrategien kan plassere et praktisk tak eller en tak på prisen på aksjen mot et gebyr, opsjonspremien. Capsen begrenser all risiko for investoren. Risikoen er begrenset til forskjellen mellom kursen som den underliggende aksjen ble forkortet til og opsjonens streikpris og eventuelle provisjoner. Sagt på en annen måte, på tidspunktet for kjøpet av opsjonen, hvis prisen investoren korterte aksjen til var lik streikprisen, ville tapet for strategien være premiene som ble betalt for opsjonen.
- Maksimal gevinst = Kort salgspris - Laveste aksjekurs (NUL) - Premie
- Maksimal tap = Kort salgspris - Pris for lang samtale - Premie
- Breakeven Point = Kort salgspris - Premie
Når du skal bruke et syntetisk put
I stedet for en profittgivende strategi, er et syntetisk putte en kapitalbevarende strategi. Faktisk blir kostnadene for anropsdelen av tilnærmingen en innebygd kostnad. Alternativets pris reduserer metodens lønnsomhet, forutsatt at den underliggende aksjen beveger seg i ønsket retning lavere. Derfor bør investorene bruke et syntetisk put som en forsikring mot sterk sikt i en ellers bearish aksje, eller som en beskyttelse mot en uforutsett priseksplosjon høyere.
Nyere investorer kan ha nytte av å vite at deres tap i aksjemarkedet er begrenset. Dette sikkerhetsnettet kan gi dem tillit når de lærer mer om forskjellige investeringsstrategier. Selvfølgelig vil enhver beskyttelse komme til en pris, som inkluderer prisen for opsjonen, provisjoner og muligens andre avgifter.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.