Skattekutt be den største fusjonshesten i tiår

Ettersom mange av USAs største selskaper drar nytte av den nylig vedtatte republikanske skatterevalueringen som reduserer skattesatsen fra så mye som 35% til 21% og insentiverer milliarder av dollar i utenlandske kontantrepredieringer, er budene for fusjoner og oppkjøp så langt i 2018 på sitt høyeste nivå siden tusenårsstart, melder The Wall Street Journal. (Se også: Hvorfor Comcasts himmelbud kunne skade. )

Midt i bakteppet av sterk økonomisk vekst og økende tillit, har GOP-skatteplanen bidratt til å anspore 325 milliarder dollar i bud for å starte året, og bidratt til kontanter som strømmer tilbake til investorer via tilbakekjøp, som oversteg 200 milliarder dollar i de tre månedene som førte til slutten av Februar. Ettersom verdivurderinger skyrocket og avtaler garanterer større inntjeningsmultipler, stiller mange på Street spørsmålstegn ved om M&A er den beste måten å bruke de store skattemessige besparelsene på lang sikt.

I januar indikerte Bank of America's sjef for aksjer og kvantitativ strategi, Savita Subramanian, at den største vinneren i skattefallet vil være overtakelser, noe som mest sannsynlig vil presse årets avtelling til rekorden, som rapportert av Bloomberg. I motsetning til repatriasjonsferien i 2004, hvor 80% av inntektene ble brukt på tilbakekjøp av aksjer, spår analytikeren 2018 for å se betydelig mindre sendt til aksjonærer og mer om oppkjøp.

350 tilbud?

De amerikanske selskapene på 1, 2 billioner dollar har samlet seg utenlands tilhører i stor grad teknologi- og helsevirksomheter, som historisk har valgt å bruke mer på M&A enn kapitalinvesteringer og tilbakekjøp. Som et resultat, kan en økning i utenlandske kontanter repatriering bringe antall avtaler i USA til over 350 i år, spår Bank of America.

Ettersom Federal Reserve ser ut til å stramme inn pengepolitikken bare gradvis og selskaper og private equity forblir firmaer som skyller med kontanter, er M & A-partiet bare satt til å vokse seg større. Det er imidlertid ikke helt sikkert at noen av årets nylig annonserte avtaler vil gjennomgå. Comcast Corp.s (CMCSA) bud om å kjøpe britisk TV-kringkaster Sky plc posisjonerer det mot 21st Century Fox Inc. (FOX) og potensielt Walt Disney Co. (DIS), mens familien Nordstrom Inc. (JWN) har suspendert sine forsøk på å ta detaljhandelen privat i år. (Se også: Satser mot uønskede obligasjoner ETFs når rekordhøyt. )