Kapitalisert vektet indeks
En kapitalisert vektet indeks er en type markedsindeks med individuelle komponenter, eller verdipapirer, vektet i henhold til deres totale markedsverdi. Markedsverdien bruker den totale markedsverdien på et firmas utestående aksjer. Beregningen multipler ut andeler med dagens kurs på en enkelt aksje. Utestående aksjer er de som eies av individuelle aksjonærer, institusjonelle blokkeringsinnhold og selskapets innsiderandeler.
Komponentene med høyere markedsverdier har en høyere vektprosent i indeksen. Motsatt har komponentene med mindre markedskapsler lavere vektinger i indeksen. En kapitalisert vektet indeks er også kjent som en markedsverdi vektet indeks.
01:16Kapitalisert vektet indeks
Bruk av kapitaliserte vektede indekser
De fleste aksjemarkedsindekser er cap-vektede indekser, inkludert Standard and Poor's (S&P) 500-indeksen, Wilshire 5000 Total Market Index (TMWX) og Nasdaq Composite Index (IXIC). Market cap indekser gir investorer tilgang til et bredt utvalg av selskaper både store og små.
Den kapitaliserte vektede indeksen bruker aksjens markedsverdi for å bestemme hvor stor innvirkning den spesielle sikkerheten kan ha på de samlede indeksresultatene. Som nevnt tidligere, kommer markedsverdi, eller markedskapital, fra verdien av utestående aksjer. Investeringssamfunnet bruker dette tallet til å bestemme et selskaps størrelse, i motsetning til å bruke salg eller totale aktiva tall.
Som et resultat, i sammensetningen eller sammensetningen av en cap-vektet indeks, kan store bevegelser i aksjeverdien for de største indeksbedriftene ha betydelig innvirkning på verdien av den samlede indeksen. Men siden store selskaper med mange utestående aksjer har en tendens til å være mer stabile inntektsprodusenter, kan de gi jevn vekst for indeksen. På den annen side har små selskaper en tendens til å ha en lavere vekting, noe som kan redusere risikoen hvis selskapene ikke klarer seg bra.
Kritikere av de cap-veide indeksene kan hevde at overvekten mot de større selskapene gir et forvrengt syn på markedet. Imidlertid har de største selskapene også de største aksjonærbaseene, noe som gir anledning til en høyere vekting av indeksen.
Viktige takeaways
- En kapitalisert vektet indeks er en type markedsindeks med individuelle komponenter som vektes i henhold til deres totale markedsverdi.
- Komponentene med høyere markedsverdier har en høyere vektprosent i indeksen. Motsatt har komponentene med mindre markedskapsler lavere vektinger i indeksen.
- Kritikere av cap-vektede indekser kan hevde at overvekten mot større selskaper gir et forvrengt syn på markedet.
Beregning av en kapitalvektet indeks
For å finne verdien av en kapitalvektet indeks kan vi multiplisere hver komponents markedspris med de totale utestående aksjene for å oppnå den totale markedsverdien. Andelen av aksjens verdi og den samlede markedsverdien av indekskomponentene gir vektingen av selskapet i indeksen. Vurder for eksempel følgende fem selskaper:
- Selskap A: 1 million utestående aksjer, gjeldende pris per aksje tilsvarer $ 45
- Selskap B: 300 000 utestående aksjer, dagens kurs per aksje tilsvarer $ 125
- Selskap C: 500 000 utestående aksjer, dagens kurs per aksje tilsvarer $ 60
- Selskap D: 1, 5 millioner utestående aksjer, dagens kurs per aksje tilsvarer $ 75
- Selskap E: 1, 5 millioner utestående aksjer, dagens kurs per aksje tilsvarer $ 5
Den totale markedsverdien for hvert selskap vil bli beregnet som:
- Firma En markedsverdi = (1 000 000 x 45 dollar) = 45 000 000 dollar
- Bedrift B markedsverdi = (300 000 x 125 dollar) = 37 500 000 dollar
- Selskaps C markedsverdi = (500 000 x 60 dollar) = 30 000 000 dollar
- Selskapets markedsverdi = (1 500 000 x 75 dollar) = 112 500 000 dollar
- Bedriftens markedsverdi = (1 500 000 x 5 dollar) = 7 500 000 dollar
Hele markedsverdien av indekskomponentene tilsvarer 232, 5 millioner dollar med følgende vektinger for hvert selskap:
- Bedrift A har en vekt på 19, 4% ($ 45 000 000 / 232, 5 millioner dollar)
- Bedrift B har en vekt på 16, 1% ($ 37 500 000 / 232, 5 millioner dollar)
- Firma C har en vekt på 12, 9% ($ 30 000 000 / $ 232, 5 millioner)
- Bedrift D har en vekt på 48, 4% ($ 112 500 000 / $ 232, 5 millioner)
- Firma E har en vekt på 3, 2% ($ 7 500 000 / $ 232, 5 millioner)
Selv om selskapene D og E har like store utestående aksjer på 1 500 000, representerer de henholdsvis den høyeste og laveste vektingen i indeksen på grunn av prisene på prisene på de individuelle markedsverdiene.
Ulempen med kapitaliserte vektede indekser
Over tid kan selskaper vokse i den grad de utgjør en for stor mengde av vektingen i en indeks. Når et selskap vokser, er indeksdesignere forpliktet til å utnevne en større prosentandel av selskapet til indeksen, noe som kan utsette en diversifisert indeks ved å legge for mye vekt på en enkelt aksjes ytelse.
Dessuten kjøper indeksfond eller børshandlede fond ytterligere aksjer av en aksje når markedets kapitalisering øker eller når aksjekursen øker. Med andre ord, når aksjekursen stiger, kjøper fondene flere aksjer til de høyere kursene, noe som kan virke mot sin hensikt til investeringsmantraet om å kjøpe lavt og selge høyt.
Hvis et selskaps aksje blir overvurdert fra et grunnleggende synspunkt, kan kjøp av aksjen som markedsverdier og kursøkninger skape en boble i aksjekursen. Som et resultat kan kjøp av aksjer basert på markedsvektvekt føre til en aksjemarkedsboble og øke risikoen for at boblen sprenger og sender aksjekursene i fritt fall.
Pros
Market cap indekser gir investorer tilgang til et bredt utvalg av selskaper både store og små
Store veletablerte selskaper har en større vekting som gir jevn vekst for indeksen
Små selskaper har en tendens til å ha en lavere vekting, noe som kan redusere risikoen hvis selskapene ikke overlever
Ulemper
Når aksjekursen stiger, kan et selskap ha en overdreven mengde av vektingen i en indeks
Bedrifter med større vektinger kan ha en uforholdsmessig innvirkning på fondets resultater
Fondsforvaltere kan ofte legge til andeler av overvurderte aksjer som gir en større vekting og skaper en boble
Ekte verdenseksempel
S&P er en markedsvekt indeks som inneholder noen av de mest etablerte selskapene i USA
- Fra 22. mars 2019 la Boeing Co. (BA) ned -2, 83% til 362, 17 dollar mens Microsoft Corp. (MSFT) stengte -2, 64% til 117, 05 dollar for dagen.
- Boeing hadde en markedsandel på 209 milliarder dollar og en vekt på under 1% i S&P den dagen.
- Microsoft Corp hadde en markedsverdi på 909 milliarder dollar og en vekt på over 3% i S&P.
- Som et resultat hadde Boeings prisnedgang mindre innvirkning på S&P enn Microsofts innvirkning, selv om begge aksjene falt med nesten samme prosentandel.
- Med andre ord, Microsoft trakk S&P mer ned enn Boeing den dagen fordi Microsoft hadde en større markedsandel enn Boeing.
Det er viktig å merke seg at markedsvektingene endres daglig med selskapenes utestående aksjer og deres priser, noe som resulterer i varierende innvirkning på den samlede Dows verdi.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.