ROE vs ROCE: The Difference

Den økonomiske beregningenes avkastning på egenkapitalen (ROE) og avkastningen på sysselsatt kapital (ROCE) er verdifulle verktøy for å måle et virksomhets driftseffektivitet og det resulterende potensialet for fremtidig verdiutvikling. De brukes ofte sammen for å produsere en fullstendig evaluering av økonomiske resultater.

Avkastning på egenkapitalen

ROE er prosentvis uttrykk for et selskaps nettoinntekt, ettersom den returneres som verdi til aksjonærene. Denne formelen lar investorer og analytikere et alternativt mål på selskapets lønnsomhet og beregner effektiviteten et selskap genererer overskudd ved å bruke midlene som aksjonærene har investert.

ROE bestemmes ved bruk av følgende ligning:

ROE = Netto inntekt ÷ EgenkapitalROE = \ text {Netto inntekt} \ div \ text {Aksjonærenes egenkapital} ROE = Netto inntekt ÷ Aksjonærenes egenkapital

Når det gjelder denne ligningen, består nettoinntekt av det som opptjenes gjennom et år, minus alle kostnader og utgifter. Det inkluderer utbetalinger til foretrukne aksjonærer, men ikke utbytte utbetalt til vanlige aksjeeiere (og aksjonærenes samlede egenkapital ekskluderer foretrukne aksjer). Generelt betyr en høyere ROE-ratio at selskapet bruker investorenes penger mer effektivt for å forbedre bedriftens resultater og la det vokse og ekspandere for å generere økende fortjeneste.

En anerkjent svakhet ved ROE som et ytelsestiltak ligger i det faktum at et uforholdsmessig nivå av selskapsgjeld resulterer i et mindre grunnbeløp på egenkapital, og dermed gir en høyere ROE-verdi av til og med et veldig beskjedent nettoinntekt. Så det er best å se på ROE-verdi i forhold til andre økonomiske effektivitetstiltak.

Avkastning på sysselsatt kapital

ROE-evaluering er ofte kombinert med en vurdering av ROCE-forholdet. ROCE beregnes med følgende formel:

ROCE = EBITkapital ansatt hvor: EBIT = inntjening før renter og skatter \ begynne {justert} & ROCE = \ frac {EBIT} {\ text {kapital ansatt}} \\ & \ textbf {hvor:} \\ & EBIT = \ text {inntjening før renter og skatter} \\ \ slutt {justert} ROCE = sysselsatt kapitalEBIT hvor: EBIT = resultat før renter og skatter

ROE vurderer fortjeneste generert på egenkapitalen, men ROCE er det primære målet for hvor effektivt et selskap bruker all tilgjengelig kapital for å generere ytterligere fortjeneste. Det kan analyseres nærmere med ROE ved å erstatte nettoinntekt for EBIT i beregningen for ROCE.

ROCE fungerer spesielt godt når man sammenligner ytelsen til selskaper i kapitalintensive sektorer, for eksempel verktøy og telekom, fordi ROCE i motsetning til andre grunnleggende faktorer vurderer gjeld og andre forpliktelser. Dette gir en bedre indikasjon på økonomiske resultater for selskaper med betydelig gjeld.

For å få en overlegen skildring av ROCE, kan det være behov for justeringer. Et selskap kan noen ganger ha kontanter på hånden som ikke brukes i virksomheten. Som sådan kan det være behov for å trekke fra tallet sysselsatt kapital for å få et mer nøyaktig mål på ROCE.

Den langsiktige ROCE er også en viktig indikator på ytelse. Generelt sett investorer har en tendens til å favorisere selskaper med stabile og stigende ROCE-tall i forhold til selskaper der ROCE er ustabilt år over år.