ISDA hovedavtale
En ISDA-hovedavtale er standarddokumentet som regelmessig brukes til å styre utenlandske derivattransaksjoner. Avtalen, som er publisert av International Swaps and Derivatives Association (ISDA), skisserer vilkårene som skal brukes på en derivattransaksjon mellom to parter, typisk en derivatforhandler og en motpart. Selve hovedavtalen er standard, men den er ledsaget av et tilpasset tidsplan og noen ganger et vedlegg til kredittstøtte, som begge er signert av de to partene i en gitt transaksjon.
02:30ISDA hovedavtale
Hvordan avtalen fungerer
OTC-derivater omsettes mellom to parter og ikke gjennom en børs eller formidler. Størrelsen på OTC-markedet gjør at risikostyrere nøye må føre tilsyn med tradere og sikre at godkjente transaksjoner blir administrert på riktig måte. Veksten i valutamarkedet og renteswapmarkedene, som til sammen utgjør billioner av dollar i daglige handler, førte til opprettelsen av ISDA Master Agreement i 1985. Den ble gjenstand for oppdateringer og revisjoner i 1992 og igjen i 2002, begge av som for øyeblikket er tilgjengelige for bruk. Avtalen brukes mye av banker og selskaper over hele verden. ISDA-hovedavtalen letter også næring og netting av transaksjoner, ettersom den overbryter gapet mellom forskjellige standarder som brukes i forskjellige jurisdiksjoner.
Avtaledokumentasjon
De fleste multinasjonale banker har ISDA-er på plass med hverandre, og disse dekker vanligvis alle filialer som er aktive i valuta, rente eller opsjoner. Bankene krever at motparter i selskapet signerer en ISDA for å inngå bytter, og noen krever dem også for valutatransaksjoner. Mens masteren er standard, endres og defineres noen av betingelsene og betingelsene i den medfølgende planen, som forhandles for å dekke enten (a) kravene til en spesifikk sikringstransaksjon eller (b) et pågående handelsforhold.
Noen ganger følger et kredittstøtteanlegg (CSA) også masteren. CSA gjør det mulig for de to involverte partene å redusere kredittrisikoen deres ved å angi vilkårene og betingelsene som de skal stille sikkerhet til hverandre.
Når to parter inngår en transaksjon, mottar de hver en bekreftelse som viser detaljer og henviser til den signerte ISDA, hvis vilkår deretter dekker transaksjonen.
Viktige bestemmelser for avtalen
Skipsføreren og tidsplanen redegjorde for begrunnelsen for at en av partene kan tvinge avslutningen av dekket transaksjoner på grunn av at den andre parten har oppstått en terminering. Standard oppsigelseshendelser inkluderer manglende betaling eller konkurs. Andre termineringshendelser som kan legges til i timeplanen, inkluderer en kredittnedgradering under et spesifisert nivå.
Avtalen bestemmer om lovene i Storbritannia eller New York State vil styre og fastsetter vilkårene for verdsettelse, stenging og netting av alle dekket transaksjoner i tilfelle en avslutningshendelse.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.