Kort samtale
En kortopsjonsposisjon der forfatteren ikke eier en tilsvarende stilling i den underliggende sikkerheten representert ved opsjonskontraktene. Å foreta en kort samtale er en strategi for handel med opsjoner der den næringsdrivende satser på at prisen på eiendelen som de plasserer opsjonen kommer til å falle.
Hvordan fungerer en kort samtale?
En kort anropsstrategi er en av to enkle måter opsjoner handelsmenn kan ta bearish posisjoner på. Det innebærer å selge samtalealternativer, eller samtaler. Samtaler gir innehaveren av opsjonen rett til å kjøpe en underliggende verdipapir til en spesifisert pris.
Hvis prisen på den underliggende sikkerheten faller, tjener en kort samtalsstrategi. Hvis prisen stiger, er det ubegrenset eksponering i løpet av den tiden alternativet er levedyktig, som er kjent som en naken kort samtale. For å begrense tap vil noen handelsmenn utøve en kort samtale mens de eier den underliggende sikkerheten, som er kjent som en dekket samtale.
Ekte verdenseksempel på en kort samtale
Si at Liquid Trading Co. bestemmer seg for å selge aksjer i Humbucker Holdings til Paper Trading Co. Aksjen handler nær 100 dollar per aksje og er i en sterk trend. Likevel mener Liquid-gruppen Humbucker er overvurdert, og basert på en kombinasjon av grunnleggende og tekniske grunner, tror de at den til slutt vil falle til 50 dollar per aksje. Liquid samtykker i å selge 100 samtaler til $ 110 per aksje. Dette gir Paper rett til å kjøpe Humbucker-aksjer til den bestemte prisen.
Å selge samtalealternativet gjør at Liquid kan samle en premie på forhånd; det vil si at Paper betaler flytende 11 000 dollar (100 x 110 dollar). Hvis aksjehodene senkes over tid, slik Liquid-gjengen tror det, vil Liquid tjene på forskjellen mellom hva de mottok og prisen på aksjen. Si at Humbucker-aksjen faller til 50 dollar. Da høster Liquid et overskudd på $ 6 000 ($ 11 000 - $ 5 000).
Ting kan imidlertid gå galt hvis Humbucker-aksjer fortsetter å klatre, noe som skaper ubegrenset risiko for Liquid. Si for eksempel at aksjene fortsetter sin trend og går til $ 200 i løpet av noen måneder. Hvis Liquid utfører en naken samtale, kan Paper utføre opsjonen og kjøpe aksjer til en verdi av $ 20.000 for $ 11.000, noe som resulterer i et tap på $ 9.000 for Liquid.
Hvis aksjen skulle stige til $ 350 før opsjonen utløper, kunne Paper kjøpe aksjer til en verdi av $ 35 000 for de samme $ 11 000, noe som resulterer i et tap på $ 24 000 for Liquid.
Korte anrop kontra lange innstillinger
Som tidligere nevnt er en strategi for kort samtale en av to vanlige bearish handelsstrategier. Den andre er å kjøpe salgsopsjoner eller putter. Salgsopsjoner gir innehaveren rett til å selge et verdipapir til en viss pris innen en bestemt tidsramme. Å gå lenge på innsatser, som tradere sier, er også et veddemål om at prisene vil falle, men strategien fungerer annerledes.
Si at Liquid Trading Co. fortsatt mener Humbucker-aksjen er på vei mot et fall, men det velger å kjøpe 100 $ 110 Humbucker-plasser i stedet. For å gjøre det, må Liquid-gruppen sette opp $ 11.000 ($ 110 x 100) kontant for opsjonen. Liquid har nå rett til å tvinge Paper, som er på den andre siden av avtalen, til å kjøpe aksjen til denne prisen - selv om Humbucker-aksjer faller til Liquids prosjekterte $ 50 per aksje. Hvis de gjør det, har Liquid gitt et ryddig overskudd - $ 6000.
På en måte oppnår det samme mål, bare gjennom den motsatte ruten. Selvfølgelig krever den lange tiden at Liquid skal skaffe ut midler på forhånd. Fordelen er at i motsetning til den korte samtalen, den mest flytende kan tape er $ 11 000, eller den totale prisen for opsjonen.
Viktige takeaways
- En kort samtale er en strategi som involverer en samtaleopsjon, som gir en næringsdrivende rett, men ikke plikten, til å selge et verdipapir.
- En kort samtale er en bearish handelsstrategi, som reflekterer et veddemål om at sikkerheten bak opsjonen vil falle i pris.
- En kort samtale innebærer mer risiko, men krever mindre forhåndspenger enn en lang put, en annen bearish handelsstrategi.