Vega Definisjon
Vega er målingen av opsjonens prisfølsomhet for endringer i volatiliteten til den underliggende eiendelen. Vega representerer beløpet som en opsjekontrakts pris endrer i reaksjon på en endring på 1% i den underforståtte volatiliteten til den underliggende eiendelen.
01:35Vega
Viktige takeaways
- Vega måler en opsjonsprisens verdi i forhold til endringer i underforstått volatilitet på en underliggende eiendel.
- Alternativer som er lange har positive Vega mens alternativer som er korte har negative Vega.
Grunnleggende om Vega
Volatilitet måler mengden og hastigheten som prisen beveger seg opp og ned, og kan være basert på nyere prisendringer, historiske prisendringer og forventede prisbevegelser i et handelsinstrument. Fremtidsdaterte opsjoner har positiv Vega mens opsjoner som utløper umiddelbart har negative Vega. Årsaken til disse verdiene er ganske åpenbar. Opsjonshavere har en tendens til å tildele større premier for opsjoner som går ut i fremtiden enn til de som utløper umiddelbart.
Vega endres når det er store prisbevegelser (økt volatilitet) i den underliggende eiendelen, og faller når alternativet nærmer seg utløp. Vega er en av en gruppe grekere som brukes i alternativanalyse. De brukes også av noen handelsmenn for å sikre seg mot underforstått volatilitet. Hvis vegaen til et alternativ er større enn bud-spør-spredningen, sies alternativet å tilby en konkurransedyktig spredning. Det motsatte er også sant. Vega lar oss også vite hvor mye prisen på opsjonen kan svinge basert på endringer i underliggende eiendels volatilitet.
Underforstått volatilitet
Vega måler den teoretiske prisendringen for hvert prosentpoeng trekk i underforstått volatilitet. Implisert volatilitet beregnes ved å bruke en opsjonsprisingsmodell som bestemmer hva dagens markedspriser estimerer et underliggende eiendels fremtidige volatilitet. Siden implisitt volatilitet er en projeksjon, kan den avvike fra faktisk fremtidig volatilitet.
Akkurat som prisbevegelser ikke alltid er ensartede, er heller ikke vega. Vega endrer seg over tid. Derfor overvåker de næringsdrivende som bruker det regelmessig. Som nevnt har alternativer som nærmer seg utløp en tendens til å ha lavere vegas sammenlignet med lignende alternativer som er lenger borte fra utløpet
Eksempel på Vega
Hvis vegaen til et alternativ er større enn bud-spør-spredningen, sies alternativet å tilby en konkurransedyktig spredning. Det motsatte er også sant.
Vega lar oss også vite hvor mye prisen på opsjonen kan svinge basert på endringer i underliggende eiendels volatilitet.
Anta at den hypotetiske aksjen ABC handler til 50 dollar per aksje i januar, og en kjøpsopsjon på 52, 50 dollar i februar har en budpris på 1, 50 dollar og en anskaffelseskurs på 1, 55 dollar. Anta at vegaen til alternativet er 0, 25 og den underforståtte flyktigheten er 30%. Anropsmulighetene tilbyr en konkurransedyktig spredning: spredningen er mindre enn vegaen. Det betyr ikke at alternativet er god handel, eller at det vil gi alternativkjøperen penger. Dette er bare ett forhold, ettersom for høy spredning kan gjøre det vanskeligere eller mer kostbart å komme inn og ut av handler.
Hvis den underforståtte volatiliteten øker til 31%, bør alternativets budpris og anmodningspris øke til henholdsvis $ 1, 75 og $ 1, 80 (1 x $ 0, 25 lagt til budspørsmål). Hvis den underforståtte volatiliteten falt med 5%, bør bud- og anmodningsprisen teoretisk falle til $ 0, 25 med $ 0, 30 (5 x $ 0, 25 = $ 1, 25, som trekkes fra $ 1, 50 og $ 1, 55). Økt volatilitet gjør at opsjonsprisene blir dyre, mens synkende volatilitet gjør at opsjonene faller i pris.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.