Fullt utvannede aksjer
Fullt utvannede aksjer er det totale antall vanlige aksjer i et selskap som vil være utestående og tilgjengelig for handel på det åpne markedet etter at alle mulige kilder til konvertering, som konvertible obligasjoner og ansatteoptioner, er utøvd. Fullt utvannede aksjer inkluderer ikke bare de som er utstedt, men også de som kan kreves gjennom konvertering. Dette antall aksjer er nødvendig for beregning av selskapets inntjening per aksje (EPS) fordi bruk av fullt utvannede aksjer øker aksjegrunnlaget i beregningen og reduserer de opptjente dollar per aksje av felles aksje.
Forstå fullt utvannede aksjer
Fullt utvannede aksjer påvirker EPS for et selskap, som er en vanlig beregning for å vurdere relativ verdi og lønnsomhet. EPS representerer nettoinntekt minus foretrukket utbytte, delt på det veide gjennomsnittet av utestående vanlige aksjer, der det veide gjennomsnittet av utestående vanlige aksjer = (begynnelsesperiodens balanse + sluttperiodesaldo) / 2.
Hvis et selskap kan øke inntjeningen per felles aksje, anses det for å være mer verdifullt og børsnoterte aksjekursene kan øke. Antallet utestående aksjer påvirker imidlertid denne beregningen, og når antallet øker, reduserer den EPS.
Viktige takeaways
- Selv om full utvanning kanskje ikke forekommer på en gang, indikerer det hvor mange aksjer som kan være utestående i fremtiden, basert på gjeldende selskapspolitikk angående konverteringer.
- Inntekter utbetalt til foretrukne aksjonærer som kontantutbytte trekkes fra nettoinntekten fordi EPS kun gjelder for vanlige aksjonærer.
- Selskapets policy angående konvertering kan endre seg over tid, og potensielt påvirke forventningene til det fremtidige antallet fullt utvannede aksjer.
Factoring i fullt utvannede aksjer
Anta at ABC Corporation (ABC) genererer netto inntekter på 10 millioner dollar og betaler foretrukne aksjonærer totalt to millioner dollar i utbytte. Nettoinntekten tilgjengelig for vanlige aksjeeiere er $ 8 millioner. Hvis firmaets vektede gjennomsnitt av utestående vanlige aksjer utgjør 1 million, vil EPS være $ 8, 00 per aksje eller ($ 8 millioner / 1 million aksjer). Denne $ 8, 00 EPS blir referert til som "grunnleggende" EPS fordi totalen ikke er justert for fortynning.
Full fortynning betyr at hver sikkerhet som kan konverteres til vanlige aksjer er konvertert, noe som indikerer at det vil være færre inntekter tilgjengelig per aksje av felles aksje. Siden EPS er et sentralt mål på et selskaps verdi og lønnsomhet, er det viktig for en investor å gjennomgå grunnleggende EPS så vel som fullt utvannet EPS.
Eksempel på fullt utvannede aksjer
Flere typer verdipapirer kan konverteres til felles aksje, inkludert konvertible obligasjoner, konvertible foretrukne aksjer, ansatte opsjoner, rettigheter og warrants.
Anta at ABC utsteder 100.000 aksjer i aksjeopsjoner til ansatte for å belønne dem for sterk bedriftsutvikling. Selskapet har utestående konvertible obligasjoner som gjør det mulig for obligasjonseiere å konvertere sine verdipapirer til totalt 200 000 aksjer med felles aksje. ABC har også konvertible foretrukne utestående aksjer, og disse aksjene kan også konverteres til 200 000 aksjer av felles aksje.
Full utvanning forutsetter at alle 500 000 ekstra aksjer er utstedt, noe som øker de utestående aksjene til 1, 5 millioner. Ved å anvende 8 millioner dollar i inntjening til vanlige aksjonærer vil full utvannet EPS være ($ 8 millioner / 1, 5 millioner aksjer) eller $ 5, 33 per aksje, som er lavere enn den grunnleggende EPS på 8, 00 dollar per aksje.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.