Svak formeffektivitet
Svak formeffektivitet hevder at tidligere kursbevegelser, volum og inntjeningsdata ikke påvirker en aksjekurs og ikke kan brukes til å forutsi dens fremtidige retning. Svak formeffektivitet er en av de tre forskjellige grader av effektiv markedshypotese (EMH).
Grunnleggende om svak formeffektivitet
Svak formeffektivitet, også kjent som random walk theory, slår fast at fremtidige verdipapirers priser er tilfeldige og ikke påvirket av tidligere hendelser. Talsmenn for svak formeffektivitet mener all aktuell informasjon gjenspeiles i aksjekurser og tidligere informasjon har ikke noe forhold til dagens markedspriser.
Konseptet med svak formeffektivitet ble pioner av Princeton University økonomiprofessor Burton G. Malkiel i sin bok fra 1973, "A Random Walk Down Wall Street." Boken beskriver, i tillegg til å berøre tilfeldig gangsteori, den effektive markedshypotesen og de to andre grader av effektiv markedshypotese: semi-sterk formeffektivitet og sterk formeffektivitet. I motsetning til svak formeffektivitet, tror de andre formene at fortid, nåtid og fremtidig informasjon påvirker aksjekursens bevegelser i ulik grad.
Bruker for svak formeffektivitet
Det sentrale prinsippet om svak formeffektivitet er at aksjekursens tilfeldigheter gjør det umulig å finne kursmønster og dra nytte av kursbevegelser. Spesifikt er daglige aksjekurssvingninger helt uavhengige av hverandre; den forutsetter at prismoment ikke eksisterer. I tillegg spår ikke tidligere inntjeningsvekst nåværende eller fremtidig inntjeningsvekst.
Svak formeffektivitet anser ikke teknisk analyse for å være nøyaktig og hevder at til og med grunnleggende analyse til tider kan være feil. Det er derfor ekstremt vanskelig, i henhold til svak formeffektivitet, å utkonkurrere markedet, spesielt på kort sikt. For eksempel, hvis en person er enig i denne typen effektivitet, mener de at det ikke er noe poeng i å ha en finansiell rådgiver eller en aktiv porteføljeforvalter. I stedet antar investorer som tar til orde for svak formeffektivitet at de tilfeldig kan velge en investering eller en portefølje som vil gi lignende avkastning.
Viktige takeaways
- Svak formeffektivitet sier at tidligere priser, historiske verdier og trender ikke kan forutsi fremtidige priser.
- Svak formeffektivitet er et element i effektiv markedshypotese.
- Svak formeffektivitet sier at aksjekursene gjenspeiler all aktuell informasjon.
- Talsmenn for svak formeffektivitet ser begrenset fordel ved bruk av teknisk analyse eller økonomiske rådgivere.
Ekte verdenseksempel på svak formeffektivitet
Anta at David, en svinghandler, ser Alphabet Inc. (GOOGL) kontinuerlig nedgang på mandager og verdiøkning på fredager. Han kan anta at han kan tjene penger hvis han kjøper aksjen i begynnelsen av uken og selger på slutten av uken. Hvis imidlertid Alfabetes pris går ned på mandag, men ikke øker på fredag, anses markedet som svak formeffektivt.
La oss anta at Apple Inc. (APPL) har slått analytikernes forventning om inntjening i tredje kvartal fortløpende de siste fem årene. Jenny, en kjøp og hold investor, merker dette mønsteret og kjøper aksjen en uke før det rapporterer om årets inntjening i tredje kvartal i påvente av at Apples aksjekurs stiger etter utgivelsen. Dessverre for Jenny, kommer selskapets inntekter ikke under analytikernes forventninger. Teorien sier at markedet er svakt effektivt fordi det ikke tillater Jenny å tjene meravkastning ved å velge aksjen basert på historiske inntjeningsdata.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.