Hva er verdipapirfond?

Verdipapirfond søker å samordne strategier med spesifikke markedssegmenter, skissert for investorer i fondets prospekt. Mange populære fond fokuserer på en bred indeks, for eksempel SP-500 eller Russell-2000, mens andre konsentrerer seg om inntekt, sektor eller markedskapitalisering. Kapitaliseringsfond fungerer spesielt godt med målrettede holdeperioder fordi langsiktig markedsatferd har en tendens til å spore spesifikke kapitaliseringsnivåer, enten det er småkapitaler, mellomkapitalmarkeder eller store kapitalandeler.

Markedsverdien har tilpasset seg den årlige utviklingen på en logisk måte siden 2009 har lavt marked, ved å bruke Standard og Poor's indekser som referanseverktøy. SP-100 storindeksindeksen oppnådde en gevinst på 373% fra den lave til den siste handelsdagen i 2017 mens SP-500 blue chip-indeksen steg 401%. Den nedre halvdelen av kapitaliseringsspekteret overtrådte disse indeksene med en bred margin, med SP-400 mid-cap-indeksen og ga 478% mens SP-500 small-cap indeksen ledet alle andre rangeringer, med imponerende 513%.

Disse lagdelte resultatene, som favoriserer små og mellomstore kapsler over mega-cap og blue chips, følger en trend som går tilbake til begynnelsen av århundret og kan fortsette inn i det neste tiåret. Som et resultat trenger potensielle investorer en sterk forståelse av markedskapitalisering for å velge fond som tilbyr størst oppsidepotensial. La oss i denne forbindelse undersøke egenskapene til kapitaliseringsbaserte aksjefond og potensiell avkastning fra disse instrumentene basert på historiske data.

Verdipapirfond for kapitalfond

Et verdipapirfond kategorisert etter markedskapital (dvs. small cap, mid cap eller large cap) indikerer størrelsen på selskapene fondet investerer i, ikke størrelsen på aksjefondet. Markedsandelen beregnes med antall utestående aksjer multiplisert med dagens markedspris på en aksje. Dermed ville et selskap med en million utestående aksjer, som selger til $ 100 per aksje, ha en markedsverdi på $ 100 millioner.

Småkapsmidler

Small-cap-fond inkluderer vanligvis selskaper med markedsverdier på under 2 milliarder dollar. Delelinjen kan imidlertid endre seg, og eksakte definisjoner kan variere mellom fond og meglerhus. Generelt sett er mindre selskaper engasjert i de tidlige stadiene av forretningsdriften. De antas å ha et betydelig vekstpotensial, men er ikke så økonomisk stabile eller etablert som større selskaper. Mange verdipapirfond kan ikke innta store posisjoner i aksjer med liten verdi uten å registrere seg i SEC, noe som har den fordelen som er større med større åpenhet.

Small-cap-fond kan være ustabile fordi de investerer i selskaper som er mindre stabile enn store cap-selskaper. Disse midlene kan gi kraftig negativ avkastning i tider med ustabilitet i markedet når mindre etablerte selskaper kan gå ut av drift. På den annen side er de gode investeringsverktøy for markedsaktører som tåler risiko og søker aggressiv vekst. Mer konservative investorer som ønsker å øke avkastningen, kan være lurt å fordele en del av kapitalen til disse fondene, og begrense risikoen gjennom total eksponering sammenlignet med den samlede porteføljen.

Midtkapitalfond

Midtkapitalfond investerer i selskaper med markedsverdier på mellom 2 og 10 milliarder dollar. Midt-cap selskaper deler noen vekstegenskaper med small cap selskaper men genererer mindre risiko, i det minste i teorien, fordi de er litt større og bedre etablert. Midtkapitalfond beveger seg ikke alltid sammen med det brede markedet, og kan være mindre sårbare for voldsomme svinger, sammenlignet med små capser. Midtkapitalfond kan være gode investeringskjøretøyer for investorer som søker overlegen avkastning uten risiko for små capser eller ulempen med indeksbundet avkastning som er typisk i store størrelser.

Storkapsmidler

Storkapitalfond består av selskaper med markedskapsler på 10 milliarder dollar eller mer, det vil si den "store fisken" på Wall Street. På grunn av sin enorme størrelse blir fondsforvaltere ofte tvunget til å imitere benchmark-standarder som SP 500 eller SP-100. Dette skjer fordi aksjefond har begrensninger i eierskapsnivået i ett selskap, som vanligvis ikke er mer enn 10% av utestående aksjer. Dette resulterer i at store kapitalfond blir tvunget til å eie de samme selskapene som inneholder store markedsindekser.

Stort kapital kan være gode investeringsverktøy for markedsaktører som har langsiktige holdeperioder og er ute etter å kjøpe og holde. De kan gi jevn avkastning og inntekt for de som ønsker å ta mindre risiko. De er imidlertid ikke passende for investorer som prøver å "slå markedet."

Ser på potensielle avkastninger

Når du har forstått de grunnleggende forskjellene mellom kapitaliseringsfond, er det fornuftig å undersøke avkastningen i den virkelige verden for å få et tydeligere bilde av hva som er riktig for porteføljen din.

Morningstars small-cap og mid-cap-fond har generelt klart bedre enn store cap-fond de siste fem årene, men det spesifikke instrumentets vekst kontra verdifokus viser en betydelig innvirkning på resultatene. Dette er typisk oppførsel i et brølende oksemarked, som perioden mellom 2013 og 2018, og fremhever hvordan potensielle investorer trenger å gå den ekstra milen og velge nøye mellom villedende lignende fond.

En tre-mot-fem-års prestasjonssammenligning legger nyttige data til eksamensprosessen. Den tre år lange tilbakeblikk, til andre kvartal 2015, fordeler en relativt lengre tidsramme til en turbulent periode som droppet mange aksjer til nedstrender. Den samlede prøvetakingen følger de nivåvise resultatene fra det femårige tilbakeblikket, men resultatvariasjonene er mer uttalt etter tre år, med vekstfond med små tak som overgår fondene med storkapital med mye større margin.

Breaking It Down

Generelt sett har små- og mellomstore selskaper evnen til å gi større avkastning enn storkapsler gjennom mer smidige og dynamiske virksomheter som har en tendens til å være mer vekstorienterte enn større konglomerater. Det virker logisk at et selskap med en markedsverdi på 1 milliard dollar lettere kan doble den oppfattede verdien enn et konglomerat på 100 milliarder dollar. Og siden aksjekursfaktorer som måling av markedskapitalen korrelerer et raskt voksende markedskapital sterkt med stigende aksjekurser.

Vurder denne analogien. Den lille dagligvarebutikken i hjørnet kan antagelig bytte produkter for å imøtekomme kundenes etterspørsel raskere enn en megakjede. Selv om mindre selskaper kanskje ikke har samme prispåvirkning som større selskaper, kan de skreddersy produktene sine til en bestemt nisje for å gi betydelig beliggenhet og kundespesifikk avkastning.

Storkapitalfond investerer i større selskaper mens småkapitalfond tar andeler i mindre, mer sektorspesifikke selskaper. Så når du kjøper et småkapitalfond, har du muligheten til å investere i en kurv med vellykkede hjørnebutikker i stedet for et megaselskap. Husk også at fondsforvaltere som investerer i mindre selskaper ofte vil jobbe hardt for å sikre at deres porteføljemedlemskap er økonomisk forsvarlig med dyktige lederteam.

Bunnlinjen

Et smalt fokus på markedsverdi gir unike fordeler for aksjefondinvestorer. Likevel kan andre faktorer som inkluderer vekst kontra verdi, påvirke avkastningen over tid. Som et resultat bør investorene forstå risikoen som ligger i denne populære markedsstrategien.