Hva er Saudi Aramco?
Statseide Saudi Aramco, offisielt kjent som Saudi Arabian Oil Company, er verdens største oljeprodusent. Det er offisielt basert i Dhahran, Saudi-Arabia og har anslagsvis 270 milliarder fat i reserver.
Det er den desidert verdens mest lønnsomme bedriften, og formørker selv tech-giganter som Apple Inc. (AAPL) og Alphabet Inc. (GOOGL). Dette ble avslørt i april 2019 da ratingbyråer ga ut finansiell informasjon om det lenge hemmelighetsfulle selskapet før det første internasjonale obligasjonssalget, som samlet inn 12 milliarder dollar.
Saudi Aramco begynte å tiltrekke dramatisk økt investoroppmerksomhet i fjor da den saudiske kronprins Mohammed bin Salman kunngjorde planer om å liste opp 5% av Aramco til en verdsettelse av om lag 2 billioner dollar i det som kan være den største børsnoteringen noensinne.
Hvor mye penger tjener SA?
For første halvår av 2019 rapporterte oljegiganten et overskudd på 46, 9 milliarder dollar, som er et fall på 12% fra samme periode i fjor. Ledere legger skylden på lave oljepriser og redusert produksjon, ifølge The Wall Street Journal. Inntektene før renter og skatt var 92, 5 milliarder dollar, ned fra 101, 3 milliarder dollar året før. Den frie kontantstrømmen var 38, 0 milliarder dollar, mot 35, 6 milliarder dollar i samme periode i fjor.
Inntil i år hadde ikke Saudi Aramcos økonomi vært tilgjengelig for publikum siden selskapet ble nasjonalisert på slutten av 70-tallet. Oljeselskapet gjorde sin økonomiske informasjon tilgjengelig i et prospekt bundet til et obligasjonssalg på 10 milliarder dollar planlagt for 2019. Helårsresultatet for 2018 kom på 111 milliarder dollar, flere ganger større enn det årlige overskuddet til olje- og gass-rival Royal Dutch Shell ( RDS.A), det største børsnoterte oljeselskapet. Til sammenligning genererte iPhone-produsenten Apple, verdens mest lønnsomme offentlige selskap, 59, 4 milliarder dollar i overskudd i 2018, litt mer enn halvparten av Saudi Aramcos bunnlinje.
Kredittvurderingsselskapet Moody's tilskriver de ultrahøye fortjenestetallene til selskapets stordriftsfordeler. Selskapet produserte gjennomsnittlig 13, 6 millioner fat per dag i 2018, mer enn tre ganger Exxon Mobil Corp. (XOM) daglig produksjonsgjennomsnitt.
Per Moody's, Saudi Aramco omsatte for rundt 360 milliarder dollar i 2018, og hadde 48, 8 milliarder dollar kontanter på bøkene ved årsskiftet. Dette sammenlignes med gjeld på 27 milliarder dollar per CNN.
Saudi Aramco IPO planer
Saudi Aramcos siste økonomiske avsløringer stammer fra selskapets fornyede planer om å bli offentlig. Som nevnt kunngjorde kronprins Mohammed bin Salman planer om å liste opp 5% av Aramco i det som kan være den største børsnoteringen i historien. Inntektene fra tilbudet, til sammen 100 milliarder dollar, er sentrale i en plan fra saudiene om å diversifisere oljegiganten.
Kongeriket har stanset planen flere ganger på grunn av forskjellige faktorer, men kilder som snakker med The Wall Street Journal sier at den er blitt gjenopplivet og myndighetspersoner "håper å utnytte den positive markedsreaksjonen" på firmaets obligasjonssalg. "Vi er forpliktet til IPO av Aramco, gitt de riktige omstendighetene og rett tid, " sa kronprinsen til den saudiske avisen Asharq Al Awsat i juni. "Det vil skje mellom 2020 og begynnelsen av 2021, og å sette plasseringen av børsnoteringen nå er for tidlig."
Planene for selskapets offentlige debut ble angivelig stoppet opp i det siste da noen markedsobservanter hevdet at selskapets reelle verdi er langt lavere enn kronprinsens anslag. Ved den anslåtte verdsettelsen av 2 billioner dollar vil Aramco handle til mer enn tredoblet den samlede verdien av Exxon Mobil og Chevron. Selskapet venter også på å fullføre anskaffelsen av en 70% majoritetsandel i den statlige kjemiske produsenten Saudi Basic Industries Corp., ifølge kronprinsen.
Det er uklart hvordan investorenes mottak for en Saudi Aramco-børsnotering ville bli påvirket av negativ omtale knyttet til beskyldninger om at kronprins Mohammed bin Salman var en nøkkelkraft bak det angivelige drapet på Washington Post-journalisten Jamal Khashoggi. Saudiske myndigheter er imidlertid optimistiske og mener internasjonal forargelse letter, ifølge tidsskriftets rapport.
Saudi Aramcos historie
Saudi Aramco ble dannet som et produkt av en konsesjonsavtale mellom den saudiarabiske regjeringen og Standard Oil Company of California (SOCAL) i 1933. Aramco startet sin første boreoperasjon like etter, og startet sin første kommersielle oljeproduksjon i 1938. I løpet av det neste tiåret, ekspanderte selskapet raskt over Saudi-Arabia, og nådde råoljeproduksjon på 500 000 fat per dag i 1949. For å følge med i produksjonen bygde firmaet ut distribusjonsrørledningen og bygde den trans-arabiske rørledningen, den lengste i verden.
I 1973 kjøpte den saudiarabiske regjeringen en eierandel på 25% i Aramco, og økte gradvis eierandelen til 100% på slutten av 1970-tallet. På slutten av 1980-tallet ble det saudiarabiske oljeselskapet (Saudi Aramco) offisielt opprettet. I 1989, i et forsøk på å transformere seg fra et oljeproduserende og eksporterende selskap til et integrert petroleumsvirksomhet, dannet Aramco et joint venture med Texaco i USA. I 2017 hadde den saudiske oljebehandlingen blitt eneeier av Nord-Amerikas største singel raffinaderi for råolje på Port Arthur, Texas. Gjennom 1990-tallet fortsatte det å bygge allianser og partnerskapsavtaler rundt om i verden. I løpet av de siste årene har selskapet økt arbeidet med å diversifisere virksomheten og investert mye i FoU for å utvide til ikke-metalliske og rå-til-kjemiske produkter.
Hvem kjører SA?
Saudi Aramco ledes av Amin H. Nasser, dens president og administrerende direktør. Khalid Al-Falih, styreleder i Aramco, ble utnevnt til Saudiarabias energiminister i 2016. I juni utnevnte Aramco seks nye instituttledere etter at en regjering omstilt flyttet en håndfull ledere til andre statlige stillinger, per Reuters.
Saudi-Arabias engasjement i Saudi Aramco
Oljeselskapet betaler en heftig skattesats på omtrent 50% til den saudiarabiske regjeringen, og utgjør en stor andel av de totale inntektene fra 2015 til 2017, ifølge Fitch Ratings. Finansiering har tillatt selskapet å begynne å investere i ambisiøse langdistanseprosjekter, som smarte byer. Moody's tilskrev sin A1-rating for Aramco, under jevnaldrende som Chevron og Exxon, til selskapets kredittkoblinger til regjeringen i Saudi-Arabia, per CNBC.
"Selv om det er en klar oversikt over at Aramco har blitt drevet som et kommersielt uavhengig selskap, er regjeringens budsjett veldig avhengig av bidrag fra Aramco i form av royalty, skatt og utbytte, " skrev Moody's senior kredittbetjent Rehan Akbar.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.