Hva du trenger å vite om ansettelsesrapporten

Klokka 08:30 EST den første fredagen i hver måned slipper det amerikanske arbeidsdepartementets Bureau of Labor Statistics arbeidsoppsummeringssammendraget, også kjent som sysselsettings- eller jobbrapporten. Basert på den nåværende befolkningsundersøkelsen, som kartlegger husholdningene, og den nåværende sysselsettingsstatistikkundersøkelsen, som kartlegger arbeidsgivere, estimerer rapporten antall sysselsatte og arbeidsledige, antall timer som jobbes og et utall andre relaterte fakta og tall. Informasjonen er mye forventet, spådd og brukt av Wall Street-firmaer, deres økonomer og mange beslutningstakere. Det kan til og med påvirke bredere tillit fra offentlig og bedrift, og derfor fremtidige beslutninger om virksomhet og ansettelser.

Hva rapporten ikke sier
Rapporten blir undersøkt for hva den har å si om økonomienes tilstand. Antall arbeidsplasser som skapes kan bety om en økonomi bedrer, overopphetes eller avtar. Dessverre, siden tallene ofte får betydelige revisjoner lenge etter den første utgivelsen, er ikke sysselsettingsrapporten så mye forutsigbar som det er en bekreftelse på økonomiske forhold. Tallene kan også ha uventede svinger fra måned til måned, og spådommer er langt utenfor målet i mange måneder på rad.

I et scenario etter etter lavkonjunktur kan for eksempel nye arbeidsplasser skapt komme langt under hva økonomer spådde. Så kan det endelig komme en måned der tre ganger så mange jobber som forventet dukker opp, og får Federal Reserve til å heve renten. Den neste måneden kunne imidlertid rapporten skaffe fryktelig lave tall, og informasjonen fra undersøkelser fra næringsliv og husholdninger kunne bli stadig mer avvikende, noe som øker økonomenes lidelse over rapportens manglende forutsigbarhet.

Usikkerhet til side, i forhold til andre sysselsettings- og økonomirelaterte indikatorer, gir sysselsettingsrapporten verdig informasjon. Spesielt indikerer uventede resultater ofte at det skjer noe uvanlig med økonomien og sysselsettingen.

Hvem bruker ansettelsesrapporten?
Valutamarkedet er det mest drevet av sysselsettingsrapporten. Dette ble vist i en studie fra 1995 av Federal Reserve Bank of New York, som bemerket flere måter sysselsettingsdata påvirket valutamarkedet. En uventet økning i sysselsettingen betyr for eksempel en økning i den amerikanske dollaren. Studien rapporterte også at reaksjoner på overraskelser relaterer til implikasjonene på kortsiktige renter. Valutamarkedet har blitt stadig mer følsomt for dataene og legger særlig vekt på etableringsundersøkelsen.

Men interessen for sysselsettingsrapporten stopper ikke der. Obligasjonsmarkedet er opptatt av hva rapporten kan indikere om inflasjon og renter. En sterk sysselsettingsrapport kan indikere en økonomi som er oppvarmet for raskt, noe som fører økonomer og handelsmenn til å bli bekymret for inflasjonspresset. Imidlertid kan det også gi bekymring for strammere pengepolitikk og kommende renteøkninger. Aksjemarkedet ser etter økende sysselsetting som et tegn på bedriftsoptimisme og vekstpotensial. Det er også opptatt av inflasjon og renter, men i mindre grad.

Undersøkelsene
Navnene på de to sysselsettingsundersøkelsene indikerer fasettene til befolkningen som de dekker. Husholdningsundersøkelsen intervjuer 60 000 husstander, mens etableringsundersøkelsen samler data fra 160 000 virksomheter og offentlige etater som dekker 400 000 arbeidssteder, eller omtrent en tredel av alle lønnsarbeidere. Mens ansettelsesrapporten blir utgitt månedlig, dekker undersøkelsene bare en eneste uke som inkluderer den 12. dagen i måneden.

Begge undersøkelsene har sine fordeler og ulemper. Husholdningenes undersøkelse inkluderer omtrent alle typer sysselsatte, inkludert selvstendig næringsdrivende, landbruksarbeidere og til og med de som jobber i hjemmet med å oppdra en familie. Etableringsundersøkelsen inkluderer bare ansatte i selskaper som leverer lønnstall. Så selv om undersøkelsesutvalget er stort, savner etableringsundersøkelsen en betydelig demografisk og kan feilaktig representere sysselsettingsgraden når antall selvstendig næringsdrivende treffer ytterligheter. Husholdningsundersøkelsen dekker imidlertid bare 60 000 mennesker og blir ofte kritisert for å være flyktige på grunn av den relativt små utvalgsstørrelsen.

Syklusen
Antallet selvstendig næringsdrivende kan svinge betydelig gjennom konjunkturene. Lavkonjunktur, permitteringer og stramme arbeidsmarkeder kan få mange til å gå i virksomhet for seg selv. Mange dyktige arbeidere blir konsulenter, og det er vanlig at folk konsulterer for sine tidligere arbeidsgivere. Disse menneskene er ofte ikke tatt opp med i etableringsundersøkelsen, og en økning i antall konsulenter har en tendens til å overdrive arbeidsledigheten.

Motsatt, når økonomien begynner å akselerere og selskapene begynner å ansette igjen, bestemmer mange selvstendig næringsdrivende å gå tilbake på lønnene for jevn lønnsslipp og fordeler. På slike tider kan uoverensstemmelsen mellom husholdningenes og etableringsundersøkelsene snu.

En annen faktor som påvirker lønnsundersøkelsen og ikke husholdningsundersøkelsen, er omsetningstakten for ansatte. Hver gang noen bytter jobb innen rapporteringsperioden, blir de talt to ganger - en gang av hver arbeidsgiver. Dette skjer hele tiden, så det bør ikke ha stor innflytelse på endringen i sysselsettingsantall fra måned til måned. Over lengre perioder kan imidlertid omsetningsraten variere gjennom konjunkturene. En teori er at omsetningen avtar i den tidlige delen av økonomisk bedring fordi arbeidstakere er følsomme overfor permitteringer og derfor ønsker jobbsikkerhet.

Undersøkelseskomponenter
Både etablering og husholdningsundersøkelser består av flere komponenter som kommer inn i sysselsettingsrapporten:

Husholdningenes undersøkelse:

• Arbeidsledighet: Antall ledige og arbeidsledighet.
• Total sysselsetting og arbeidsstyrken: Det totale antallet sysselsatte og andelen av befolkningen over 16 år som jobber.
• Personer som ikke er i arbeidsstyrken: Antallet personer som er marginalt knyttet til arbeidsstyrken. Dette er mennesker som vil jobbe og har søkt arbeid de siste 12 månedene, men ikke de siste fire ukene. De regnes ikke som sysselsatte. Denne komponenten rapporterer også antall motløse arbeidstakere som mener at det ikke er noe arbeid tilgjengelig for dem.

Etableringsundersøkelsen:

• Industrilønnssysselsetting: Total sysselsetting og spesifikk sysselsettingssektorstatistikk.
• Ukentlig arbeidstid: Gjennomsnittlig arbeidsuke for ansatte i produksjons- og ikke-veiledersnivå, og arbeidstimene for de ansatte i industrien.
• Timebaserte og ukentlige inntekter: Gjennomsnittlig time- og gjennomsnittlig ukentlig inntjening for ansatte og ikke-veiledere.

Bunnlinjen
Selv om sysselsettingsrapporten kan være ustabil og gjenstand for store revisjoner i ettertid, er den fortsatt en mye observert indikator på økonomisk velvære. Og tallene det gir om sysselsetting påvirker finansmarkedene direkte. Antall nye arbeidsplasser som skapes gir ledetråder om økonomien og bedriftens inntjening, og gir indirekte innsikt i rentene og valutaprisene.