Ompakking i private equity
Et private equity-selskap kjøper alle aksjene i et urolig offentlig selskap, og tar dermed selskapet privat med den hensikt å gjenopprette virksomheten og selge den igjen med fortjeneste. Denne prosessen kalles ompakking.
I noen år var det primære målet med ompakking å forberede et selskap på en retur til markedet med et initialt offentlig tilbud (IPO). Nylig har private equity-selskaper funnet andre måter å maksimere fortjenesten som innebærer mindre kontroll og aksjonærkontroll.
Viktige takeaways
- Ompakking i private equity er når et private equity-selskap kjøper all aksjen i et skrantende offentlig selskap og gjenoppretter det i håp om å gjøre det mer lønnsomt.
- Hvis en ompakking i private equity-virksomheten er vellykket, kan private equity-firmaet introdusere selskapet på aksjemarkedet i et børsnotert børsnotering.
Slik fungerer ompakking
Et private equity-selskap ser etter et selskap som er ulønnsomt eller underpresterende og kjøper det direkte i troen på at virksomheten kan snus. Når selskapet ikke lenger er offentlig, kan private equity-foretaket iverksette tiltak som det tror vil være effektive, for eksempel å selge avdelinger, erstatte ledelse eller kutte kostnader.
Målet kan være å ta den ombygde selskapspublikummet med et nytt offentlig tilbud, å selge selskapet direkte til en annen privat kjøper, eller å slå det sammen med en annen større enhet eller enheter. I alle fall, hvis ompakningen lykkes, vil private equity-selskapet tjene mer penger enn det de brukte på å gjenopplive selskapet.
Det meste av pengene som brukes til å kjøpe selskapet er lånt. Dermed blir transaksjonen vanligvis betegnet som en utnyttet oppkjøp.
Innkassere ved ompakking
Ompakking med øye til lansering av et nytt offentlig tilbud har vært en lukrativ virksomhet for private equity-selskaper. Det var 77 børsnoteringer som ble brakt til markedet av private equity-oppkjøpsselskaper i 2006 alene.
Imidlertid ser det ut til at denne strategien har mistet glansen. Antallet første børsnoteringer som ble brakt til markedet av private equity-selskaper har vært i tilbakegang siden, uten store IPO-avtaler kunngjort av private equity-vilkår fra 2014 til 2018.
Private equity-selskaper ser ut til å ha funnet enklere og mer lukrative måter å skaffe penger til på oppkjøpene sine, med tanke på regjeringen, myndighetene og aksjonærene som offentlige selskaper står overfor.
Burger King hadde for eksempel en lang rekke bedriftseiere, inkludert Pillsbury Company, før den ble kjøpt i 2002 av TPG Capital. Investeringsgruppen gjenoppløste selskapet og lanserte et vellykket offentlig tilbud i 2006. Bare fire år senere, midt i den store resesjonen, var Burger King i trøbbel igjen. Det ble tatt privat igjen i en oppkjøp av 3G Capital.
I dag er Burger King et datterselskap av Restaurant Brands International, et hurtigmatkonglomerat som har hovedkontor i Toronto, Canada, men som er majoritetseid av 3G, et brasiliansk selskap. Konglomeratet eier også den kanadiske kaffebarskjeden Tim Hortons og den stekte kyllingkjeden Popeyes.
Nylige mål for ompakking
Nylige private equity-mål inkluderer Panera Bread, bakerestaurantkjeden, og Staples, forretningsmateriellbutikken.
Panera Bread ble tatt privat i 2017 av BDT Capital Partners og JAB Holding Co. i en utkjøp som kostet 7, 1 milliarder dollar. De samlede aksjeselskapene hadde tidligere kjøpt Peet's Coffee and Tea og Krispy Kreme Donuts. Det gjenstår å se om noen av eller alle de kjente forbrukernavnene vil bli offentlig igjen.
Staples ble kjøpt av Sycamore Partners for 6, 9 milliarder dollar, også i 2017. Staples hadde tidligere kjøpt sin engangsrival, OfficeMax.
Sammenlign Navn på leverandør av investeringskontoer Beskrivelse Annonsørens avsløring × Tilbudene som vises i denne tabellen er fra partnerskap som Investopedia mottar kompensasjon fra.