Hvorfor Bank of America er et røverkjøp

Bank of America Corp. (BAC), som mer enn doblet seg i løpet av de tre årene gjennom midten av mars i år for å nå sitt høyeste nivå siden like før nesten gikk under finanskrisen, er nå nede med nesten 15% av det høye mars . Selv om investorer bekymrer seg for at økonomien nærmer seg slutten av syklusen og slenger seg over muligheten for topp inntjening, tror noen Bank of America nå er priset til et godt kjøp og de best posisjonerte av alle de seks store amerikanske bankene. Bankanalytiker Mike Mayo hos Wells Fargo, som har en bedre prestasjon på aksjen og et kursmål på 37 dollar, sa til Barrons, “Jeg hører hele tiden at dette er topp inntjening for Bank of America. Vi kan ikke være mer bevisste på at dette ikke er topp inntjening. ”

Bank of America vs. Rivals

Kilde: CNN Money, fra 16:00 EST 11/1

Hva det betyr

En sterk investeringssak kan gjøres for hver av de seks store, ettersom alle handler innen et intervall på 8 til 11 ganger fremtidig inntjening sammenlignet med S&P 500s fremtidige multiplum på 16, 4, og ikke-ytende eiendeler er på relativt lave nivåer over hele banken sektor. Men Bank of America skiller seg ut for Mayo, som påpeker at bankens egne ikke-ytelsesmidler falt 21% i løpet av tredje kvartal fra for et år siden.

Med et langsiktig perspektiv i tankene, tror Mayo at Bank of Americas inntjening vil stige til rundt $ 4 per aksje i 2022 fra deres nåværende anslåtte nivå på $ 2, 55 i år. Det er en økning på nesten 60% på 3-4 år. På 0, 66 dollar per aksje det siste kvartalet, økte inntektene med 43% det siste året, og banken returnerer nesten all sin nettoinntekt til aksjonærene i form av tilbakekjøp og utbytte.

Bank of America's Upside

Kilde: Barron's, Yahoo! Økonomi, fra 16:00 EST 11/1

Som støtte for inntjeningsutsiktene har Bank of America en av de beste forbrukerbankfranchisene, en bransjeledende formuestyringsvirksomhet, beskjeden internasjonal eksponering og sterk kostnadskontroll. Ledsaget av det aggressive aksjeoppkjøpsprogrammet, og det er ikke vanskelig å se hvorfor Mayo ber om at bankens aksjer skal stige mer enn 30%. Morgan Stanley-analytikeren Betsy Graseck, som noterte tilbakekjøp av aksjer og sterke inntjeningsgevinster, rådet investorer til å "grave seg inn."

Hva blir det neste

Det er imidlertid noen bekymringer med at stigende renter skaper et større hindring for forbrukere og bedrifter å låne. I tredje kvartal avtok Bank of Americas utlånsvekst til 3% fra 5% år over år i andre kvartal. Hvis økonomien går sakte, kan forventet at utlånsveksten avtar enda mer. Dessuten opplever bankene fortsatt effekten av det negative omdømmet de fikk under finanskrisen, noe de vil fortsette å jobbe med for å gjenvinne investorens tillit.