Hvorfor McDonalds oversolgt lager fremdeles ser dyrt ut

(Merk: Forfatteren av denne grunnleggende analysen er en finansforfatter og porteføljeforvalter.)

McDonald's Corp. (MCD) -andeler har falt med over 8% siden toppingen 26. januar, til omtrent $ 178, 50, sammen med det bredere aksjemarkedet. Til tross for at aksjen treffer oversolgt nivåer på teknisk basis, kan det verste ikke være over for hamburgergiganten, ettersom den fortsetter å holde en høy verdsettelse sammenlignet med andre selskaper som har mye raskere vekstrater.

Inntektene forventes å vokse i løpet av de neste tre årene, mens inntektene forventes å holde seg flate, noe som antyder at en forbedring i McDonald's bunnlinje bør fortsette å komme fra kostnadsbesparelser eller tilbakekjøp av aksjer, noe som gjør aksjer grunnleggende dyre. I tillegg er McDonalds tekniske oppsett også bekymringsfullt da aksjen nærmer seg et kritisk støttenivå. (For mer, se også: McDonald's har et langsiktig vekstproblem .)

overvurdert

McDonald's handler for øyeblikket omtrent 20 ganger ett års forventede inntjeningsestimater på 8, 20 dollar, det samme inntjeningsmultipelet som Facebook Inc. (FB). Det som virker mest spennende med hvordan markedet fortsetter å verdsette McDonald's, er at inntektene bare forventes å vokse med 8% for McDonald's i 2019 til 8, 20 dollar, mens Facebook forventes å øke overskuddet med 22% til 8, 78 dollar per aksje. Som nevnt i en tidligere Investopedia-artikkel, virker det vanskelig å rettferdiggjøre et McDonalds inntjeningsmultiplum på nivå med Facebook. I tillegg til sterk inntektsvekst, forventes Facebook å se inntektsøkningen med nesten 27% i 2019 til nesten 70 milliarder dollar, til McDonalds synkende omsetning på nesten 1% til 20, 94 milliarder dollar. (For mer, se også: Hvorfor verdsettes McDonald's som et stort teknisk lager? )

MCD PE Ratio (Forward 1y) data fra YCharts

Kostnadsbesparelser Kjøring bunnlinjen

McDonald's så inntektene i 2017 avta med 7% til 22, 8 milliarder dollar fra 24, 6 milliarder dollar. I mellomtiden falt de totale driftskostnadene og utgiftene med 21%, mens antallet utvannede aksjer falt med 5%. Til tross for fallende omsetning, klarte McDonald's å øke inntekten per aksje med 17% på GAAP-basis.

Technicals Breaking Down

For å gjøre saken dårligere for McDonald's, har aksjen for aksjen tilsynelatende blitt bearish. Det tekniske diagrammet viser at på kort sikt er McDonald's-aksjen blitt oversolgt, med en relativ styrkeindeks (RSI) som er under 30. Men aksjen begynte å avta i begynnelsen av desember da den handlet rundt $ 172 og falt for å støtte rundt $ 160 under aksjemarkedet. Dette støttenivået holdt ikke ved to anledninger, og det virker som om det ikke vil holde igjen hvis det ble testet.

Det er også verdt å merke seg at det 50-dagers glidende gjennomsnittet også har begynt å bli negativt, et annet tegn på at momentum har begynt å bli bearish.

Med en aksje som virker grunnleggende overvurdert og et teknisk diagram som ser ut til å snu bearish, antyder utsiktene for McDonald's lavere priser er i fremtiden. Men igjen, McDonald's har trosset skeptikerne før - hva er det som skal hindre det i å trosse de samme skeptikerne igjen ">

Michael Kramer er grunnlegger av Mott Capital Management LLC, en registrert investeringsrådgiver, og leder av selskapets aktivt forvaltede, bare eneste tematiske vekstportefølje. Kramer kjøper og holder aksjer typisk i en varighet på tre til fem år. Klikk her for Kramer's bio og hans portefølje. Informasjon som presenteres er kun for utdannelsesmessige formål og har ikke til hensikt å gi et tilbud eller oppfordring til salg eller kjøp av spesifikke verdipapirer, investeringer eller investeringsstrategier. Investeringer innebærer risiko og med mindre annet er oppgitt, er det ikke garantert. Sørg for først å konsultere en kvalifisert finansiell rådgiver og / eller skatteprofesjonell før du implementerer en strategi som er diskutert her. På forespørsel vil rådgiveren gi en liste over alle anbefalinger som er gjort i løpet av de siste tolv månedene. Tidligere resultater er ikke indikasjon på fremtidig ytelse.